گزارش هفتگی کیتکو طلا ۲۸ تیر| آینده طلا زیر ذره‌بین، زمان جهش رسیده؟

در هفته گذشته، قیمت طلا نسبت به اخبار مربوط به تعرفه‌های تجاری واکنش چندانی نشان نداد و تمرکز اصلی بازار بر احتمال مداخله سیاسی در تصمیم‌گیری‌های فدرال رزرو آمریکا بود.

هفته با قیمت 3,366.60 دلار به ازای هر انس برای طلای اسپات آغاز شد. در روزهای ابتدایی، فلز زرد چندین بار تلاش کرد تا مقاومت 3,375 دلاری را بشکند، اما پس از چهارمین تلاش ناموفق، قیمت تا سطح حمایتی 3,342 دلار عقب‌نشینی کرد.

در ادامه، با شروع معاملات در بازار آسیا، قیمت مجدداً تا 3,365 دلار افزایش یافت، اما بار دیگر با شکست در عبور از مقاومت، با شدت کاهش یافت و تا 3,322 دلار اصلاح کرد.

در این دوره، تنها نوسان محدودی در قیمت طلا مشاهده شد و در بازه‌ای بین 3,320 تا 3,342 دلار نوسان کرد.

در میانه هفته، شایعاتی مبنی بر احتمال کناره‌گیری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، از سمت وی منتشر شد که باعث افزایش ناگهانی قیمت طلا شد. این فلز گران‌بها در مدت‌زمان کوتاهی از 3,325 دلار به 3,363 دلار رسید.

اما پس از آنکه مقامات دولت آمریکا این شایعه را رد کردند و اعلام کردند که هیچ تغییر فوری در سیاست‌گذاری فدرال رزرو در دستور کار نیست، قیمت طلا به‌تدریج کاهش یافت و در نهایت به پایین‌ترین سطح هفتگی خود یعنی 3,312 دلار رسید. این سطح حمایتی موجب بازگشت تقاضا شد و طلا دوباره تا 3,340 دلار رشد کرد.

در روز جمعه، طلا آخرین تلاش خود را برای رشد انجام داد و در بازارهای آسیایی و اروپایی به بالای 3,360 دلار رسید. اما انتشار داده‌های مثبت از چشم‌انداز تورم در ایالات متحده، روند نزولی آرامی را در بازارهای آمریکای شمالی رقم زد و قیمت تا 3,350 دلار کاهش یافت و هفته را در همین محدوده به پایان رساند.

نظر کارشناسان درباره چشم انداز قیمت طلا

آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز (Kitco News) نشان می‌دهد که کارشناسان بازار طلا درباره چشم‌انداز کوتاه‌مدت این فلز گران‌بها همچنان بین دیدگاه صعودی و رنج تقسیم شده‌اند. در همین حال، معامله‌گران خرد بار دیگر به سمت دیدگاه صعودی متمایل شده‌اند.

دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیل‌گر ارشد بازار در Barchart.com، گفت:

روند صعودی ادامه دارد. چیزی تغییر نکرده؛ فضای پرابهام همچنان غالب است. در همین حال، نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در حال نزدیک شدن است و بازارهای فیوچرز نشان می‌دهند که احتمالاً تا جلسه اکتبر تغییری در نرخ بهره فدرال رخ نخواهد داد.

در مقابل، تحلیل‌گران کامرزبانک (Commerzbank) معتقد هستند که قیمت طلا در حال ازدست‌دادن قدرت خود است. آن‌ها نوشتند:

با وجود افت ارزش دلار آمریکا در برابر یورو به پایین‌ترین سطح چهار سال گذشته در اوایل ماه، قیمت طلا تقریباً زیر سطح ۳,۴۰۰ دلار باقی‌ماند. رشد شدید قیمت سایر فلزات گران‌بها مانند نقره، پلاتین و پالادیوم نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران احتمال رشد قابل‌توجهی برای طلا نمی‌بینند و به‌دنبال گزینه‌های جایگزین هستند.

ریچ چکن (Rich Checkan)، رئیس و مدیر شرکت Asset Strategies International، دیدگاه صعودی دارد و می‌گوید:

نگرانی‌ها درباره وضعیت رئیس فدرال رزرو، تنش‌ها در خاورمیانه، شرق آسیا و اروپا و روند تضعیف دلار آمریکا، همگی از افزایش قیمت طلا حمایت می‌کنند.

جیمز استنلی (James Stanley)، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، نیز نظر مثبتی دارد:

طلا این هفته واکنش خوبی به حمایت در خط روند نشان داد؛ بنابراین، به‌نظر من، خریداران هنوز در بازار حضور دارند. در محدوده ۳,۳۵۰ تا ۳,۳۶۲ کمی توقف دیده شده، اما هیچ نشانه‌ای از تسلط فروشندگان فراتر از اصلاح‌های کوتاه‌مدت وجود ندارد.

او افزود:

باتوجه‌به اینکه جلسه FOMC هفته آینده برگزار می‌شود، احتمال دارد بازارها خود را برای صحبت‌هایی درباره کاهش نرخ بهره در سپتامبر آماده کنند.

در سوی مقابل، آدرین دی (Adrian Day)، رئیس Asset Management، بر این باور است که فدرال رزرو همچنان در برابر فشارها برای کاهش نرخ بهره مقاومت خواهد کرد.

او گفت:

من فکر می‌کنم جروم پاول (Jerome Powell) مخصوصاََ تمایلی به کاهش نرخ بهره ندارد. سه دلیل اصلی برای این موضوع وجود دارد.

به گفته دی:

اول اینکه هنوز تورم کنترل نشده است. آن‌ها به شاخص‌های انتظارات تورمی هم توجه دارند، نه فقط داده‌های واقعی. اما اگر از دیدگاه یک فرد ضد تورم به ماجرا نگاه کنید، می‌توان گفت تورم همچنان بالا است. نرخ تورم در بازه شش‌ماهه هنوز از سطح قبل از کرونا و هدف فدرال رزرو بالاتر است. پاول بر این مسئله متمرکز است، به‌ویژه چون فکر می‌کند بازار کار و اقتصاد قوی هستند. من با این نظر موافق نیستم، ولی اگر معتقد باشید که ریسک بالایی در بازار کار وجود ندارد، می‌توانید استدلالی برای حفظ نرخ‌های بالا ارائه دهید.

او افزود که پاول همچنین به دلیل تردیدهای اقتصادی و سیاستی، تمایلی به تغییر نرخ بهره ندارد:

تردیدهایی در مورد تعرفه‌ها و به‌طور کلی شرایط اقتصادی و پولی وجود دارد. در چنین شرایطی، اقدام نکردن یا حفظ وضعیت موجود منطقی‌تر از حرکت به هر سمت دیگری است.

در مورد تأثیر تعرفه‌ها، دی گفت که معتقد است این عامل تأثیر تورمی ندارد و بیشتر توجیهی برای خودداری از کاهش نرخ است:

از نظر تئوریک و تجربی، تعرفه‌ها تورم‌زا نیستند. به‌نظر من، این فقط یک بهانه است. اما از آنجا که این عامل خارج از کنترل فدرال رزرو است، آن‌ها با این استدلال می‌توانند فشار را به‌جای دیگری منتقل کنند. البته نااطمینانی موجود یک دلیل کاملاً موجه است.

سومین دلیل به گفته آدرین دی، جنبه شخصی و حیثیتی ماجرا است:

بیایید صادق باشیم، اگر رئیس‌جمهور شما را احمق خطاب کند و از شما بخواهد نرخ بهره را کاهش دهید، طبیعی‌ترین واکنش انسانی این است که دقیقاً برعکس آن را انجام دهید.

اما فراتر از مسائل شخصی، دی معتقد است که پاول در تلاش است تا استقلال فدرال رزرو را حفظ کند:

مسئله فقط غرور نیست؛ مسئله حفظ ظاهر استقلال فدرال رزرو است و پاول به‌شدت روی این موضوع حساس است.

در نهایت، دی تأکید کرد که مجموعه‌ای از عوامل از قیمت‌های بالای فعلی طلا حمایت می‌کنند و اگر اقتصاد ضعیف‌تر شود، احتمال ورود خریداران جدید نیز افزایش می‌یابد.

او بیان کرد:

به‌نظر نمی‌رسد که شاهد افت شدید قیمت طلا باشیم. مگر اینکه مجموعه‌ای از عوامل مثبت به‌طور همزمان رخ دهد مثل امضای چند توافق تجاری، پیشرفت دیپلماتیک در خاورمیانه (مانند پیوستن عربستان سعودی به توافق ابراهیم)، انتشار داده‌های اقتصادی خوب، اعلام عدم نیاز به کاهش نرخ بهره از سوی پاول و همچنین تقویت ارزش دلار. اگر همه این موارد با هم رخ دهد، شاید شاهد اصلاح قیمت طلا باشیم.

او در پایان افزود:

بااین‌حال، طلا در برابر فشارهای نزولی مقاومت بالایی نشان داده که یعنی خریداران زیادی در حاشیه بازار آماده ورود هستند. این در حالی است که هنوز حتی وارد فاز معمولی عوامل بنیادی مؤثر بر رشد طلا نشده‌ایم: مثل کاهش رشد اقتصادی، کاهش نرخ بهره، افزایش تورم و در نهایت مجبور شدن فدرال رزرو به عقب‌نشینی.

نظرسنجی هفتگی کیتکو

در نظرسنجی این هفته کیتکو نیوز (Kitco News Gold Survey)، از میان 15 تحلیل‌گر حرفه‌ای وال‌استریت، تنها یک نفر همچنان بر موضع نزولی خود نسبت به قیمت طلا پافشاری کرده است.

در این نظرسنجی، 8 تحلیل‌گر (معادل 53 درصد) پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت. در مقابل، فقط 1 تحلیل‌گر (7 درصد) انتظار کاهش قیمت را دارد و 6 نفر دیگر (40 درصد) نیز روند قیمت طلا را در محدوده‌ای ثابت و رنج ارزیابی کرده‌اند.

در بخش معامله‌گران خرد (Main Street)، مجموعاً 223 سرمایه‌گذار در نظرسنجی آنلاین شرکت کردند. پس از یک هفته تردید، سرمایه‌گذاران خرد، بار دیگر به دیدگاه صعودی بازگشته‌اند. در این نظرسنجی:

• 138 رأی‌دهنده (62 درصد) انتظار افزایش قیمت طلا را داشتند.
• 38 نفر (17 درصد) پیش‌بینی کاهش قیمت را ارائه دادند.
• 47 نفر (21 درصد) نیز معتقد بودند قیمت طلا در هفته آینده در محدوده فعلی نوسان خواهد کرد.

این نتایج نشان می‌دهد که علی‌رغم برخی نوسانات اخیر و تردیدها در بازار، اکثریت فعالان حرفه‌ای و سرمایه‌گذاران خرد همچنان به تداوم روند صعودی قیمت طلا امیدوار هستند.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو

در هفته پیش‌رو، توجه سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی به تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB) معطوف خواهد بود. در کنار این رویداد مهم، داده‌های کلیدی در بخش تولید و بازار مسکن نیز منتشر خواهند شد.

روز سه‌شنبه، جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو، سخنرانی افتتاحیه‌ای را در یک رویداد در واشنگتن ارائه خواهد داد. هرچند انتظار نمی‌رود اظهارات خاصی درباره حملات اخیر رئیس‌جمهور آمریکا مطرح شود، اما بازارها با دقت به‌دنبال هرگونه نشانه‌ای از موضع‌گیری وی خواهند بود.

چهارشنبه، آمار فروش خانه‌های موجود در ایالات متحده برای ماه ژوئن منتشر می‌شود که می‌تواند نمایی از وضعیت بازار مسکن آمریکا ارائه دهد.

پنج‌شنبه، یکی از شلوغ‌ترین روزهای هفته خواهد بود و شامل موارد زیر است:

• تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB)
• داده‌های مقدماتی شاخص PMI بخش تولید و خدمات (S&P Global Flash PMI)
• آمار هفتگی بیکاری آمریکا
• داده‌های فروش خانه‌های نوساز در ایالات متحده

در نهایت، روز جمعه، بازارها منتظر انتشار گزارش سفارشات کالاهای بادوام آمریکا برای ماه ژوئن خواهند بود؛ گزارشی که می‌تواند دیدگاه بهتری نسبت به وضعیت سرمایه‌گذاری در بخش تولیدی اقتصاد آمریکا ارائه دهد.

تحلیل کارشناسان

درحالی‌که قیمت طلا در محدوده‌ای بین ۳,۳۲۰ تا ۳,۴۰۰ دلار نوسان می‌کند، بسیاری از تحلیلگران بازار فلزات گران‌بها دیدگاه مثبتی نسبت به ادامه روند صعودی دارند؛ هرچند برخی نسبت به پایداری این رشد تردید دارند.

مارک چندلر (Marc Chandler) – Bannockburn Global Forex

چندلر گفت:

من انتظار دارم قیمت طلا در روزهای آینده افزایش یابد. به‌نظر می‌رسد روند صعودی نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت آمریکا و اصلاح صعودی دلار به پایان رسیده یا در آستانه پایان است. اگر طلا بتواند از محدوده ۳,۴۰۰ دلار عبور کند، این فرضیه من تأیید خواهد شد.

او افزود:

توجه‌ها باید به خط روند نزولی از سقف تاریخی (نزدیک ۳,۵۰۰ دلار) و اوج ماه ژوئن (حدود ۳,۴۵۱ دلار) باشد که ابتدای هفته در محدوده ۳,۴۳۰ دلار قرار دارد و تا پایان هفته به حدود ۳,۴۲۵ دلار می‌رسد.

شان لاسک (Sean Lusk) – Walsh Trading

لاسک معتقد است که تنش‌های سیاسی بین ترامپ و رئیس فدرال رزرو مهم‌ترین عاملی است که قیمت طلا را در سطوح بالا نگه داشته است. او گفت:

این بازار آماده اصلاح بود، اما شایعات درباره برکناری پاول باعث شد قیمت‌ها در سطح بالا باقی بماند. از نظر من، محرک ژئوپلیتیکی خاصی وجود ندارد، چون اگر چنین بود، قیمت نفت هم بالاتر می‌رفت.

او همچنین افزود:

به‌نظر نمی‌رسد فدرال رزرو در نشست جولای یا حتی بعد از آن، تصمیمی برای کاهش نرخ بهره داشته باشد. درحال‌حاضر، تلاش برای تحت فشار گذاشتن پاول از سوی رئیس‌جمهور ادامه دارد، اما بعید است تأثیر خاصی داشته باشد.

تحلیلگران CPM Group

گروه تحلیل CPM در تاریخ ۱۰ ژوئیه توصیه به خرید طلا ارائه کرده و هدف کوتاه‌مدت خود را ۳,۴۲۵ دلار تعیین کرده‌اند. در بیانیه این مؤسسه آمده است:

قیمت طلا به سرعت از سطح ۳,۳۲۸ دلار به ۳,۳۸۱ دلار رسید و طی روزهای اخیر در محدوده ۳,۳۲۰ تا ۳,۴۰۰ دلار نوسان کرده است. پیش‌بینی ما همچنان ادامه رشد قیمت تا سطح ۳,۴۲۵ دلار تا اواسط ماه اوت است.

مایکل مور (Michael Moor) – Moor Analytics

مور در چارچوب‌های زمانی مختلف، سناریوهای تکنیکال متعددی ارائه داده و معتقد است:

در صورت تثبیت بالای محدوده ۳,۳۸۰ دلار، می‌توان انتظار رشد قیمت تا سقف‌های ۳,۴۶۰ یا حتی ۳,۵۰۰ دلار را داشت.

او در تحلیل‌های خود از ساختار «پیش‌بینی تیک» برای سطوح حمایت و مقاومت استفاده کرده و هشدار داده است که در صورت ریزش به زیر ۳,۳۲۱ دلار، احتمال کاهش تا ۳,۲۵۵ دلار نیز وجود دارد.

جیم وایکاف (Jim Wyckoff) – تحلیلگر ارشد کیتکو

وایکاف دیدگاهی خنثی دارد و معتقد است طلا در هفته آینده در یک روند نوسانی و رنج باقی خواهد ماند. به گفته او:

در شرایط فعلی که بازار با کمبود اخبار محرک مواجه است و در فصل تابستان به‌سر می‌بریم، انتظار حرکت‌های شدید و جهت‌دار در کوتاه‌مدت نمی‌رود.

به‌طورکلی، با وجود برخی تردیدها درباره قدرت ادامه‌دار رشد طلا، اکثر تحلیل‌گران بازار معتقد هستند در صورت عبور از سطح مقاومتی ۳,۴۰۰ دلار، طلا می‌تواند به سمت اهداف بالاتر در محدوده ۳,۴۲۵ تا ۳,۵۰۰ دلار حرکت کند. در طرف مقابل، اخبار سیاسی، تنش‌های اقتصادی و رفتار آینده فدرال رزرو، همچنان عوامل کلیدی تأثیرگذار بر مسیر قیمتی فلز زرد خواهند بود.