گزارش هفتگی کیتکو | آیا تصمیم فدرال رزرو به طلا جان تازه‌ ای خواهد بخشید؟

طلا در هفته گذشته پس از نوسانات شدید، به سطح اولیه خود بازگشت. اما در این هفته، بازار به سمت صعودی شدن رفت و قیمت طلا افزایش یافت.

قیمت طلا در ابتدای هفته، حدود 2496 دلار بود و در پایان روز، به نزدیکی 2500 دلار رسید. روز دوشنبه، قیمت‌ها در محدوده 10 دلاری نوسان داشتند و در شب، به بالاترین سطح هفتگی، یعنی 2527 دلار رسید.

روز چهارشنبه، گزارش تورم ماهانه آمریکا منتشر شد و قیمت طلا 20 دلار کاهش یافت. اما سپس، قیمت‌ها به آرامی افزایش یافت.

روز پنجشنبه، گزارش قیمت تولیدکننده آمریکا منتشر شد که باعث افزایش شدید قیمت طلا و سایر فلزات گران‌بها شد. قیمت طلا از 2521 دلار به 2548 دلار در عرض یک ساعت افزایش یافت.

سپس، قیمت طلا به طور پیوسته افزایش یافت و چندین رکورد جدید را شکست. بالاترین قیمت طلا در این هفته، 2586 دلار بود که در روز جمعه ثبت شد.

طبق آخرین نظرسنجی کیتکو نیوز، هم کارشناسان و هم سرمایه‌گذاران خرد همچنان به آینده طلا خوش‌بین هستند و انتظار دارند قیمت طلا افزایش پیدا کند. با این حال، نسبت به هفته‌های گذشته کمی محتاط‌تر شده‌اند و تردید بیشتری دارند.

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، در حالی که به پتانسیل رشد بیشتر قیمت طلا اشاره می‌کند، معتقد است که این فلز گران‌بها ممکن است کمی بیش از حد ارزش‌گذاری شده باشد. او بیان می‌کند:

طلا به اوج قیمتی خود رسیده و این صعود عمدتاً به دلیل انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و تضعیف دلار آمریکا بوده است. با آرام شدن بازارها، گمانه‌زنی‌ها در مورد کاهش 50 واحدی نرخ بهره در هفته آینده افزایش یافته است، حتی اگر این کاهش تنها 25 واحدی باشد. اما اگر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به صراحت به ادامه روند کاهش نرخ بهره اشاره نکند، ممکن است این اقدام تاثیر کمتری بر بازار طلا داشته باشد.

چندلر اضافه کرد که با توجه به اینکه طلا در سطوح بی‌سابقه‌ای قرار دارد، مقاومت در برابر آن معنای خاصی ندارد. او می‌گوید:

از نظر روانشناسی، سطح 2600 دلار جذابیت دارد. شاخص‌های حرکتی مثبت هستند، اما طلا بالاتر از باند بولینگر (2552.50 دلار) در حال حرکت است.

مارک لیبوویت (Mark Leibovit)، ناشر VR Metals/Resource Letter، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در روزهای آینده افزایش یابد، اما فکر می‌کند که این افزایش در حوالی جلسه فدرال رزرو به اوج خود خواهد رسید. او می‌گوید:

هفته آینده به دنبال یک سقف قیمتی هستم.

دارین نیوسوم (Darin Newsom)، تحلیلگر ارشد Barchart.com نیز پیش‌بینی افزایش قیمت طلا را دارد و دلیل آن را دو عامل می‌داند. او می‌گوید:

اولین عامل، قانون اول نیوتن در مورد حرکت است که می‌گوید یک بازار رونددار در آن روند باقی می‌ماند تا زمانی که یک نیروی خارجی بر آن تأثیر بگذارد. دوم، نقل قولی از ویلی وانکا: خطر باید در حال افزایش باشد چرا که قایقران‌ها همچنان در حال پارو زدن هستند و نشانی از توقف ندارند! برای این بحث، قایقران‌ها را با ‘سرمایه‌گذاران’ و پاروزدن را با ‘خرید’ جایگزین کنید.

آدام باتن (Adam Button)، رئیس استراتژی ارزی Forexlive.com نیز انتظار دارد قیمت‌ها در هفته آینده افزایش یابد. او می‌گوید:

هیچ دلیلی برای مقابله با این حرکت وجود ندارد. اگر فدرال رزرو فقط 25 واحد نرخ بهره را کاهش دهد، ممکن است شاهد فروش کوتاه‌مدت باشیم، اما خریداران قبل از رسیدن قیمت به 2500 دلار وارد می‌شوند.

دنیل پاویلونیس (Daniel Pavilonis)، کارگزار ارشد در RJO Futures، معتقد است که با وجود چشم‌انداز مثبت برای طلا تا پایان سال، رشد اخیر قیمت این فلز گران‌بها اندکی بیش از حد بوده است. او بیان می‌کند:

به نظر می‌رسد بازار به نقطه اشباع رسیده است. در حالی که طلا از میانگین‌های متحرک خود فاصله گرفته، پیش‌بینی می‌کنم در کوتاه‌مدت به روند طبیعی خود بازگردد.

پاویلونیس همچنین پیش‌بینی می‌کند که قبل از اعلام تصمیم نرخ بهره توسط فدرال رزرو، شاهد افت قیمت طلا باشیم. او معتقد است:

احتمالاً قبل از اعلام نرخ بهره، شاهد فروش‌هایی از سوی سرمایه‌گذاران برای کسب سود خواهیم بود.

به گفته پاویلونیس، کاهش یک‌ چهارم درصدی نرخ بهره بهترین سناریو خواهد بود. او افزود:

اگر فدرال رزرو تصمیم به کاهش نیم درصدی نرخ بهره بگیرد، ممکن است بازارها این اقدام را نشانه‌ای از کاهش نگرانی‌های بانک مرکزی نسبت به تورم تلقی کنند.

او همچنین به تأثیر بالقوه انتخابات آمریکا و ناآرامی‌های سیاسی بر بازار طلا اشاره کرد و گفت که این عوامل می‌توانند به دلیل افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، باعث افزایش قابل‌ توجه قیمت طلا شوند.

نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز

هفته‌ گذشته، ۱۳ تحلیلگر در نظرسنجی طلا از Kitco News شرکت کردند. اگرچه نتایج کلی نشان‌دهنده‌ خوش‌بینی است، اما بسیاری از تحلیلگران نگران هستند که قیمت طلا ممکن است پس از تصمیم فدرال رزرو به هر دو سمت حرکت کند. با این حال، هشت نفر از این تحلیلگران، یعنی حدود ۶۲ درصد، پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا در هفته‌ی آینده افزایش خواهد یافت.

سه تحلیلگر دیگر، یعنی حدود ۲۳ درصد، معتقدند قیمت طلا کاهش خواهد یافت.

دو تحلیلگر باقی‌مانده، یعنی حدود ۱۵ درصد، پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا در هفته‌ی آینده بدون تغییر قابل توجهی باقی خواهد ماند.

در همین حال، ۱۸۹ نفر در نظرسنجی آنلاین Kitco شرکت کردند. نتایج نشان می‌دهد که نسبت سرمایه‌گذاران خرد که به افزایش قیمت طلا امیدوار هستند، مانند هفته گذشته است، اما برخی از آن‌هایی که پیش‌بینی می‌کردند قیمت طلا بدون تغییر باقی خواهد ماند، اکنون پیش‌بینی می‌کنند که قیمت کاهش خواهد یافت. ۱۰۷ نفر از سرمایه‌گذاران خرد، یعنی حدود ۵۷ درصد، انتظار افزایش قیمت طلا در هفته‌ آینده را دارند. ۴۷ نفر، یعنی حدود ۲۵ درصد، پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا کاهش خواهد یافت. ۳۵ نفر باقی‌مانده، یعنی حدود ۱۸ درصد، معتقدند قیمت طلا در هفته‌ آینده بدون تغییر قابل توجهی باقی خواهد ماند.

رویدادهای اقتصادی هفته پیش رو

در هفته‌ی آینده، تصمیم بانک مرکزی آمریکا در مورد نرخ بهره، موضوع اصلی توجه بازارها خواهد بود. اما این تنها تصمیم مهم اقتصادی نیست. بانک مرکزی انگلیس و بانک مرکزی ژاپن نیز در روز چهارشنبه تصمیمات خود در مورد سیاست پولی را اعلام خواهند کرد. علاوه بر این، داده‌های اقتصادی مهم دیگری نیز منتشر خواهد شد. این داده‌ها عبارتند از:

• نظرسنجی تولید ایالت نیویورک (Empire State Manufacturing Survey) در روز دوشنبه
• فروش خرده فروشی آمریکا در روز سه شنبه
• آغاز ساخت و ساز مسکن و مجوزهای ساخت و ساز آمریکا قبل از اعلام تصمیم فدرال رزرو در روز سه شنبه
• ادعای بیکاری هفتگی آمریکا، نظرسنجی تولید فدرال فیلادلفیا و داده‌های فروش خانه‌های موجود در روز چهارشنبه

بازار طلا در حال حاضر با توجه به عوامل مختلف، با خوش‌بینی کارشناسان روبرو است. در این قسمت، نظرات چند تحلیلگر برجسته در مورد روند آتی قیمت طلا را بررسی می‌کنیم:

• جیمز استنلی (James Stanley)، استراتژیست ارشد Forex.com: با توجه به شرایط فعلی، کاهش قیمت طلا محتمل به نظر نمی‌رسد. هرچند رسیدن به قیمت‌های بالاتر هم کمی ریسکی به نظر می‌رسد اما کاهش قیمت در این شرایط، تصمیم عاقلانه‌ای نیست.
• کالین سیزینسکی (Colin Cieszynski)، استراتژیست ارشد SIA Wealth Management: من نسبت به قیمت طلا در هفته آینده خوشبین هستم. تنها چیزی که می‌تواند باعث کاهش قیمت طلا شود، کاهش تنها ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو است که منجر به افزایش ارزش دلار می‌شود. در صورتی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش ندهد، احتمالا شاهد افت قابل توجه قیمت طلا خواهیم بود. تنها نگرانی من این است که آیا قیمت طلا در حال حاضر، کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره را پیش‌بینی کرده است؟
• اوریت میلمن (Everett Millman)، تحلیلگر ارشد بازار در Gainesville Coins: با وجود سناریوهای مختلف کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، احتمال کاهش قیمت طلا در صورت کاهش تنها ۲۵ واحدی نرخ بهره وجود دارد. افزایش اخیر قیمت طلا تا حدودی به دلیل احتمال بالای کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره بوده است. قیمت طلا قطعا تحت تاثیر این اتفاق قرار خواهد گرفت. هرچند به نظر نمی‌رسد کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره به طور کامل در قیمت طلا لحاظ شده باشد، اما با توجه به انتظار برای کاهش بیشتر نرخ بهره، این کاهش می‌تواند ناامیدکننده باشد.
• الکس (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro: روند اخیر طلا را می‌توان شتاب گرفتن رشد قیمت پس از یک دوره تثبیت طولانی با جهت صعودی از آوریل توصیف کرد. طلا در حال حاضر در یک روند صعودی قرار دارد و روز پنجشنبه از سقف این روند عبور کرد. با وجود افزایش پیوسته قیمت طلا، تثبیت طولانی مدت آن در اواخر ماه گذشته، شرایط خرید بیش از حد را تا حدودی کاهش داد و زمینه را برای افزایش قیمت که بخشی از آن را این هفته شاهد بودیم، فراهم کرد. تحقق این الگو نشان‌دهنده احتمال افزایش قیمت تا محدوده ۲۶۶۰ دلار است که حدود ۱۰۰ دلار بالاتر از سطوح فعلی است.
• مایکل مور (Michael Moor)، بنیانگذار Moor Analytics: ریسک‌ها عمدتا به سمت افزایش قیمت طلا متمایل هستند. روند صعودی قیمت طلا با عبور از سطوح کلیدی تایید شده است. با توجه به شرایط فعلی، افزایش قیمت تا حداقل ۱۵۱ دلار و حداکثر ۹۵۴ دلار دور از انتظار نیست.
• جیم وایکوف (Jim Wyckoff)، تحلیلگر ارشد Kitco: هیچ دلیلی برای تردید در مورد روند صعودی طلا در کوتاه‌مدت وجود ندارد. عوامل تکنیکی و بنیادی به طور کامل نشان‌دهنده افزایش قیمت طلا هستند.