صعود ساختگی بیت کوین به بالای 18,000 دلار در ماه دسامبر احتمالاً در ذهن مردم باقی خواهد ماند، اما جدای از آن فراغت کوتاه، مسیر آن کاملاً نزولی بوده است. در واقع، روند نزولی که در حال حاضر مقاومت 18,850 دلاری را بالای سر خود می‌بیند، می‌تواند قیمت بیت کوین را تا اواسط ژانویه به زیر 16,000 دلار برساند.
چند دلیل می‌تواند حرکت منفی را توضیح دهد، از جمله خروج گزارش شده شرکت حسابرسی Mazars Group از بخش ارزهای دیجیتال در 16 دسامبر. این شرکت قبلا خدمات حسابرسی اثبات ذخیره را برای Binance، KuCoin و Crypto.com انجام می‌داد.
علاوه بر این، می‌توان به ورشکستگی Core Scientific، یکی از بزرگترین ماینرهای ارزهای دیجیتال در ایالات متحده، اشاره کرد. این شرکت سهامی عام در 21 دسامبر به دلیل افزایش هزینه‌های انرژی، افزایش رقابت و سقوط قیمت بیت کوین در سال 2022، درخواست ورشکستگی داد.
سرمایه گذاران از مشکل نقدینگی در وام دهنده ارزهای دیجیتال و میز معاملات جنسیس گلوبال و تجارت اصلی آن، گروه ارز دیجیتال (DCG) نگران شدند. مهم‌تر از همه، DCG مدیریت سرمایه گذاری صندوق 10.5 میلیارد دلاری Grayscale Bitcoin را بر عهده دارد. این صندوق در حال حاضر با 47 درصد تخفیف نسبت به ارزش خالص دارایی خود معامله می‌کند که بخشی از آن به دلیل گمانه‌زنی سرمایه‌گذاران در مورد قرار گرفتن در معرض جنسیس گلوبال است.
فشار منفی فدرال رزرو آمریکا
جدای از جریان اخبار نزولی، سناریوی اقتصاد کلان پس از افزایش 50 واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده در 14 دسامبر بدتر شد. تحلیل‌گران از جمله جیم بیانکو (Jim Bianco)، رئیس شرکت تحقیقاتی سازمانی Bianco Research، گفتند که در سال 2023، مقام پولی آمریکا به سیاست‌های پولی سخت گیرانه خود ادامه خواهد داد.
سرمایه گذاران می ترسند که بیت کوین بتواند به زیر سطح حمایت از روند نزولی فعلی در 16100 دلار سقوط کند و باعث اصلاح شدید شود.
نگاهی به داده‌های مشتقات بیت کوین ممکن است به فرد کمک کند تا بفهمد آیا اقدام قیمت و اخبار اخیر بر احساسات سرمایه گذاران رمزارز تأثیر گذاشته است یا خیر.
تقاضای خریداران بیت کوین با استفاده از اهرم هنوز دیده نشده است
معامله گران خرد معمولا از معاملات آتی سه ماهه به دلیل تفاوت قیمت آنها با بازارهای نقدی اجتناب می‌کنند. در همین حال، معامله‌گران حرفه‌ای این ابزارها را ترجیح می‌دهند زیرا از نوسانات نرخ سرمایه در قراردادهای آتی دائمی جلوگیری می‌کنند.
حق بیمه سالانه آتی سه ماهه باید بین +4٪ تا +8٪ در بازارهای معمولی معامله شود تا هزینه‌ها و ریسک‌های مرتبط را پوشش دهد. بنابراین، وقتی معاملات آتی با تخفیف در برابر بازارهای معمولی نقدی معامله میشود، عدم اطمینان خریداران اهرمی را نشان می‌دهد.
نمودار بالا نشان می‌دهد که معامله گران مشتقات، نزولی باقی می‌مانند زیرا قیمت آتی بیت کوین منفی است. حتی نگران‌کننده‌تر، حتی رشد 18000 دلاری در 14 دسامبر نتوانست آن نهنگ‌ها و سازندگان بازار را به سمت تقاضای اهرمی متعادل بین خرید و فروش سوق دهد.
با این حال، فقدان تقاضا برای خرید اهرمی لزوماً نشان نمی‌دهد که معامله گران انتظار یک اقدام نامطلوب فوری قیمت را دارند. به همین دلیل، باید بازارهای آپشن بیت کوین را تجزیه و تحلیل کرد تا اثرات خارجی خاص ابزار آتی را حذف کند.
معامله گران اختیار معامله با ریسک‌های نزولی راحت هستند
شاخص انحراف دلتا (delta skew) آمار 25 درصدی ارائه کرده است که نشانه‌ای گویا از زمانی است که بازارسازان و معامله گران آربیتراژ، برای محافظت از تغییرات شدید قیمتی صعودی یا نزولی، هزینه می‌کنند.
معامله گران گزینه احتمال کاهش قیمت خود را در بازارهای نزولی افزایش می‌دهند و شاخص انحراف را به بیش از 10 درصد می‌برند. با این حال، در بازارهای صعودی که شاخص انحراف را به زیر سطح 10- درصد می‌رسانند، گزینه‌های فروش نزولی نادیده گرفته می‌شوند.
انحراف دلتا در 29 دسامبر به 23 درصد رسید، که نشان می دهد معامله گران از خطرات نزولی نگران هستند. از آنجایی که شیب دلتای 30 روزه روی 18 درصد قرار دارد، هم بازارهای آپشن و هم بازارهای آتی به معامله گران حرفه ای اشاره می‌کنند که می‌ترسند قیمت، حمایت 16100 دلاری را آزمایش کند.
بنابراین، دلایل نزولی سرمایه‌گذاران عبارتند از تداوم نرخ‌های بهره بالاتر، عدم تقاضای خریداران اهرمی، و موقعیت‌یابی معامله‌گران آپشن بیت کوین برای نزول بیشتر.
نظرات کاربران