هفته گذشته (در تحلیل ۶ آبان طلای ۱۸ عیار) وقتی از سطح ۲۵ میلیون و ۵۷۰ هزار تومان به عنوان مرز سرنوشت‌ساز یاد کردیم، بازار هنوز در تردید حفظ یا شکست این ناحیه قرار داشت. اکنون با نگاهی به رفتار کندل‌ها می‌بینیم که این سطح شکسته شده و بازار زنگ هشداری برای خریداران به صدا درآورده است. هرچند قیمت بلافاصله بعد از نفوذ به زیر این ناحیه واکنشی رو به بالا نشان داد و سعی کرد خود را بازیابی کند، اما در ادبیات ساختار بازار، ثبت یک کف پایین‌تر اغلب نشانه خستگی یک موج پرشتاب و تغییر چیدمان نیروهاست.
اگر این شکست ساختار را مبنا قرار دهیم، مسیر تکنیکالی برای یک اصلاح عمیقتر به سمت محدوده تقاضای ۲۴ میلیون تومان هموار شده است. این ناحیه همان منشأ حرکتی است که آخرین موج صعودی را ساخت.
از زاویه اندیکاتورهای تکنیکالی، این ضعف ساختاری غافلگیرکننده نبود. شاخص RSI مدتی است که ساز ناکوک می‌زند. در شرایطی که قیمت سه سقف صعودی متوالی را روی چارت ثبت می‌کرد، این شاخص برعکس عمل کرد و سه سقف نزولی و پی‌درپی را شکل داد که نمونه کلاسیک یک واگرایی منفی سنگین است. علاوه بر این، نفوذ این شاخص به زیر ۵۰ نشان می‌دهد که خریداران دیگر دست برتر سابق را ندارند و فشار فروش در حال سنگین‌تر شدن است.
در کنار آن، وضعیت اندیکاتور مکدی نیز این هشدار را تقویت می‌کند. میله‌های هیستوگرام وارد فاز منفی شده‌اند و خط سیگنال با شیبی رو به پایین در حال هدایت اندیکاتور است. این هشدارهای اندیکاتوری از نظر تکنیکالی پیام روشنی دارد: در کوتاه‌مدت اصلاح و ریزش قیمت به سمت ۲۴ میلیون تومان توجیه‌پذیر به نظر می‌رسد.
لایه عمیقتر: فاندامنتال پس از انتخابات آمریکا
اما نگاه کردن به طلای ۱۸ عیار صرفاً از قاب چند خط و اندیکاتور، تقلیل دادن یک بازار چندوجهی به یک بازی مکانیکی است. طلا در ساختار اقتصادی ایران یک دارایی مستقل نیست، بلکه حاصل‌ضرب مستقیم دو متغیر حساس یعنی اونس جهانی و دلار آزاد است. امروز هر دوی این بال‌ها زیر سایه تحولات بنیادین پس از انتخابات آمریکا دچار شوک شده‌اند.
با پایان این انتخابات و بازگشت آرایش جدید سیاسی، پیچیدگی متغیرها به اوج رسیده است. تعامل دونالد ترامپ با مجلس نمایندگان، سنا و دموکرات‌ها هنوز در هاله‌ای از ابهام قرار دارد و مسیر سیاست‌های پولی، مالی و به‌ویژه تعرفه‌های گمرکی او به شفافیت بیشتری نیاز دارد. سیاست‌های تعرفه‌ای و انبساطی ترامپ می‌تواند با دمیدن بر آتش تورم جهانی، رفتار فدرال رزرو را در قبال نرخ بهره تغییر دهد و مسیر اونس را دستخوش چرخش‌های ناگهانی کند.
از سوی دیگر، سرنوشت معادلات ژئوپلیتیک و امنیت خاورمیانه در مواجهه با کاخ سفید جدید، بال دوم یعنی نرخ برابری ریال را در موقعیتی بی‌نهایت شکننده قرار داده است. اینکه آیا در ماه‌های آینده به سمت توافق، مدیریت تنش یا تشدید فشارهای سنگین بر گلوگاه‌های تجاری حرکت خواهیم کرد، معمایی است که هنوز پاسخی قطعی برای آن نداریم.
در چنین اتمسفری، هرگونه اظهارنظر قطعی بیش از آنکه تحلیل علمی باشد، حدس و گمانه‌زنی در تاریکی است و باید منتظر ماند تا داده‌های محکم‌تر و رفتارهای واقعی سران سیاسی آشکار شوند.
جمع بندی تحلیل طلای ۱۸ عیار
در جمع‌بندی این موقعیت حساس باید بر یک تفکیک رفتاری مهم تاکید کرد: تکنیکال به ما سیگنال اصلاح و پتانسیل ریزش تا ۲۴ میلیون تومان را مخابره می‌کند، اما نباید اصلاح را با ریزش ساختاری و تغییر روند بلندمدت اشتباه گرفت.
وزنه تعیین‌کننده نهایی در اختیار خبرها، جریان نقدینگی و پاسخ دلار آزاد به تحولات ژئوپلیتیک است. در اقتصادهای تحت فشار تورمی، اصلاح‌ها معمولاً ماهیتی تنفسی و فرسایشی دارند نه روندی.
بنابراین حتی اگر سناریوی افت تا ۲۴ میلیون تومان محقق شود، به احتمال بسیار زیاد این ریزش حرکتی موقت برای دست‌به‌دست شدن سرمایه‌ها و سوخت‌گیری مجدد بازار خواهد بود. به بیان دیگر، اصلاح تنها یک سناریوی کوتاه‌مدت و مشروط به نبود شوک‌های جدید سیاسی است و هرگونه تغییر لحن در محیط کلان می‌تواند قیمت را به‌سرعت از همین نواحی به سمت شکستن سقف‌های قبلی و ثبت رکوردهای تاریخی تازه پرتاب کند.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معامله‌گران محسوب نمی‌شود. افراد باید نسبت به ریسک‌های ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایه‌گذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمی‌پذیرد.
نظرات کاربران