آیا طلا برای پرواز تا ۵,۰۰۰ دلار آماده میشود؟ ۲۱ شهریور | گزارش کیتکو

طلا هفته‌ای پر از فراز و نشیب و نفس‌گیر را پشت سر گذاشت. در روزهای اول، خریداران با تمام توان تلاش کردند قیمت را بالای ۴,۴۰۰ دلار نگه دارند. اما طوفانی از اخبار نگران‌کننده به راه افتاد. قیمت نفت ناگهان بالا رفت، سود اوراق قرضه آمریکا رشد کرد و از همه مهم‌تر، زمزمه‌هایی پیچید که بانک مرکزی آمریکا یا همان فدرال رزرو، می‌خواهد در نشست هفته آینده باز هم نرخ بهره را بالا ببرد. همین اخبار کافی بود تا تمام نقشه‌های خریداران طلا نقش بر آب شود.

در اولین ساعات روز دوشنبه اونس طلا کار خود را با قیمت ۴,۴۲۲ دلار آغاز کرد. معامله‌گران که چشم به اخبار جنگ ایران و آمریکا، تنش‌های تنگه هرمز و گران شدن انرژی دوخته بودند، سعی کردند طلا را بالا ببرند. این تلاش‌ها جواب داد و قیمت طلا در روز سه شنبه حتی تا سقف ۴,۴۴۲ دلار هم بالا رفت. اما این خوشحالی خیلی دوام نیاورد. با قوی‌تر شدن دلار و افزایش احتمال گران‌تر شدن نرخ بهره، طلا خیلی سریع ریزشی شد.

روزهای چهارشنبه و پنج‌شنبه فشار فروش شدیدتر شد. آمارها نشان داد که هزینه تولید کالاها در آمریکا بالا رفته و این یعنی سایه تورم همچنان بر سر اقتصاد سنگینی می‌کند. با اوج‌گیری سود اوراق قرضه و ترس بازار از تصمیم سرسختانه فدرال رزرو، طلا سطح ۴,۳۵۰ دلار را هم از دست داد و پایین‌تر رفت.

روز جمعه کمی اوضاع آرام‌تر شد. آمار تورم مصرف‌کننده منتشر شد؛ اگرچه آمارها نشان دادند که تورم هنوز کاملاً فروکش نکرده، اما آن‌قدرها هم ترسناک نبود که بازار را دچار وحشت کند. همین اتفاق فرصتی شد تا خریداران دوباره وارد میدان شوند و قیمت را که تا کف ۴,۲۹۲ دلار پایین رفته بود، کمی بالا بکشند. اما این بازگشت هم نتوانست طلا را دوباره به بالای ۴,۴۰۰ دلار برساند و در نهایت، هفته با ریزش قیمت به پایان رسید.

حالا در این میان، نظرسنجی جدید کیتکو خبر از یک دوئل جذاب بین تحلیل‌گران بزرگ وال‌استریت و معامله‌گران خرد می‌دهد. تحلیل‌گران حرفه‌ای وال‌استریت بعد از صعودی شدن طلا در روز جمعه، دوباره به آینده اونس طلا امیدوار شده‌اند. اما معامله‌گران خرد باتوجه‌به ریزش‌های اخیر، کمی با احتیاط و تردید به بازار نگاه می‌کنند.

دیدگاه موافقان صعود طلای جهانی (Bulls)

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل Bannockburn Global Forex:

طلا می‌تواند تا زمان برگزاری نشست FOMC به مسیر صعودی خود ادامه دهد. رسیدن به محدوده ۴,۴۶۰ تا ۴,۵۱۰ دلار یک هدف تکنیکال کاملاً منطقی است. با این حال، نتیجه نشست فدرال رزرو همه چیز را تعیین می‌کند. بازار فیوچرز معتقد است ۹۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره وجود دارد، اما بلومبرگ نشان می‌دهد تنها ۱۳ نفر از ۴۸ اقتصاددان انتظار افزایش نرخ را دارند. اگر فدرال رزرو نرخ بهره را بالا نبرد، طلا با یک موج پرقدرت روبه‌رو خواهد شد و عبور از ۴,۵۴۰ دلار ساختار تکنیکال را بسیار صعودی می‌کند.

دارین نیوزام (Darin Newsom)، تحلیل‌گر ارشد Barchart.com:

قراردادهای فیوچرز ماه دسامبر توانسته‌اند کف قیمت بسته شده قبلی روی ۴,۳۹۶.۴۰ دلار را حفظ کنند. این یعنی بستری برای ساختن یک مومنتوم صعودی جدید آماده شده تا مقاومت ۴,۵۳۹.۹۰ دلار شکسته شود. علاوه بر این، میانگین متحرک ۴۵ روزه به رشد خود ادامه می‌دهد و الگوریتم‌ها دقیقاً به همین سطح چشم دوخته‌اند زیرا قیمت از ۴ آگوست تا کنون زیر این میانگین بسته نشده است. داده‌های PPI و CPI آگوست روی طلا بی‌تأثیر هستند. حتی اگر نرخ بهره دو بار دیگر تا پایان سال بالا برود، دلار آمریکا تقویت نخواهد شد چرا که مابقی جهان به دلایل واضح در حال فروش دلار و بانک‌های مرکزی در حال خرید طلا هستند.

ریچ چکان (Rich Checkan)، رئیس Asset Strategies International:

آمار تورم ترکیبی از داده‌های مثبت و منفی بود؛ PPI کمی کاهش و CPI کمی افزایش یافت. آقای وارش (رئیس فدرال رزرو) فضای مانور کافی دارد تا قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای نرخ بهره را افزایش نداده و دست به تغییر نزند. نتیجه این اقدام، جهش قیمت طلا خواهد بود.

باب هابرکورن (Bob Haberkorn)، کارگزار ارشد StoneX Group:

ریزش شدید روز پنج‌شنبه تمام اخبار بد را از پیش در خود هضم کرد؛ بنابراین واکنش بازار به CPI محدود بود. معامله‌گران در حال شکار قیمت‌های پایین هستند، اما اکثریت ترجیح می‌دهند تا بعد از نشست ۱۶ سپتامبر دست نگه دارند. فدرال رزرو به دلیل بدهی‌های سنگین و تبعات اقتصادی، سقف مشخصی برای افزایش نرخ بهره دارد. اگر آن‌ها نرخ بهره را دست‌نخورده نگه دارند، طلا تا پایان سال حرکت بسیار پرقدرتی خواهد داشت و می‌تواند مسیر خود را تا هدف بزرگ ۵,۰۰۰ دلار هموار کند.

دیدگاه موافقان ریزش اونس طلا (Bears)

آدام باتن (Adam Button)، مدیر استراتژی ارز در investingLive:

دیدگاه من روی طلا کاهشی است. فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش خواهد داد و این موضوع یک فشار نزولی روی طلا ایجاد می‌کند. البته اگر بیانیه و کنفرانس مطبوعاتی به اندازه کافی انقباضی (Hawkish) نباشد، طلا می‌تواند سریعاً به مسیر صعودی بازگردد.

دیدگاه بی‌طرف و رنج بازار طلای جهانی

آدریان دی (Adrian Day)، رئیس Adrian Day Asset Management:

رشد طلا در مواجهه با تورم بالا، احتمال افزایش نرخ بهره و رشد بازده اوراق قرضه، نشان‌دهنده یک قدرت بنیادین عمیق است. البته نوسانات جنگ ایران یعنی احتمال برگشت قیمت نفت و دلار همیشه وجود دارد که می‌تواند برای طلا منفی باشد اما مقاومت طلا نشان می‌دهد که قیمت در حال ساخت یک کف مستحکم در محدوده ۴,۳۰۰ دلار است تا پس از آن اوج گیرد.

آمار نظرسنجی هفتگی کیتکو طلا

در نظرسنجی این هفته کیتکو، ۱۴ تحلیل‌گر برجسته وال‌استریت شرکت کردند که نتایج آن نشان‌دهنده غلبه لحن صعودی بر بازار است:

• ۶۴ درصد (۹ نفر): معتقدند طلا در هفته آینده رشد خواهد کرد و این هفته را جبران می‌کند.
• ۱۴ درصد (۲ نفر): انتظار ریزش بیشتر قیمت طلا را دارند.
• ۲۱ درصد (۳ نفر): پیش‌بینی می‌کنند طلا در یک کانال نوسانی و خنثی معامله خواهد شد.

در سمت دیگر و در نظرسنجی آنلاین کیتکو، ۲۱۸ سرمایه‌گذار خرد (Main Street) شرکت کردند. اگرچه اکثر معامله‌گران خرد همچنان به صعود طلا امیدوارند، اما این اکثریت صعودی به کم‌ترین حد خود در چند وقت اخیر رسیده است:

• ۵۳ درصد (۱۱۵ نفر): پیش‌بینی صعود قیمت طلا در هفته پیش‌رو را دارند.
• ۲۴ درصد (۵۲ نفر): انتظار دارند قیمت طلا کاهش یابد.
• ۲۳ درصد (۵۱ نفر): معتقدند طلا وارد فاز تثبیت و نوسان‌های درجا خواهد شد.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو

هفته پیش‌رو یکی از سرنوشت‌سازترین و شلوغ‌ترین هفته‌ها برای بازار طلا خواهد بود چرا که سه بانک مرکزی بزرگ جهان تصمیمات جدید پولی خود را اعلام می‌کنند و تقویم اقتصادی تنها در دو روز فشرده متراکم شده است.

چهارشنبه صبح همه‌چیز با انتشار آمار خرده‌فروشی آمریکا در ماه آگوست شروع می‌شود که نبض مصرف‌کنندگان را نشان می‌دهد. اما رویداد اصلی و زمین‌لرزه واقعی بازار، ساعت ۲۱:۳۰ به وقت تهران رخ می‌دهد، جایی که فدرال رزرو تصمیم خود را درباره نرخ بهره اعلام می‌کند. بازار از همین حالا افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره را در قیمت‌ها پیش‌خور کرده است.

هنوز گرد و خاک تصمیم فدرال رزرو نخوابیده که بامداد پنج‌شنبه، بانک مرکزی انگلستان (BoE) نرخ بهره جدید خود را اعلام خواهد کرد. بلافاصله پس از آن، داده‌های مدعیان بیمه بیکاری آمریکا، شاخص تولیدی فدرال رزرو فیلا‌دلفیا، آمار ساخت‌وساز مسکن، مجوزهای ساخت و فروش خانه‌های در انتظار معامله منتشر می‌شوند.

در نهایت، آخرین رویداد بزرگ هفته، اعلام تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در جمعه خواهد بود که می‌تواند تکان‌های بعدی را به بازار طلا و دلار وارد کند.

نظر کارشناسان طلا

تحلیل تکنیکال جسی کلمبو
جسی کلمبو (Jesse Colombo)، تحلیل‌گر مستقل فلزات گران‌بها و بنیان‌گذار گزارش BubbleBubble، رفتار قیمتی طلا در روز جمعه را زیر ذره‌بین قرار داده است. او معتقد است سرمایه‌گذاران پیش از انتشار آمار تورم مصرف‌کننده (CPI)، بیش از حد بدبین و نگران بودند:

بازار خودش را برای یک آمار تورمی بسیار قوی و ترسناک آماده کرده بود و به همین دلیل در فروش طلا زیاده‌روی کرد. اگرچه آمار تورم کمی بالاتر از انتظارات آمد، اما آن‌قدرها هم بد نبود. معامله‌گران با موج بدبینی روبرو شده بودند و با انتشار آمار، طلا نفس راحتی کشید. البته به دنبال آن، طلا خیلی سریع وارد محدوده اشباع خرید شد و طبیعی بود که چند ساعتی تنفس کند و کمی عقب بنشیند.

کلمبو اشاره می‌کند که قیمت طلای اسپات در جریان موج روز جمعه، دقیقاً به محدوده محکم ۴,۴۰۰ دلار برخورد کرد:

سطح ۴,۴۰۰ دلار در یک سال گذشته نقش بسیار حیاتی ایفا کرده است. این سطح در ماه‌های فوریه و مارس یک حمایت کلیدی بود، در ماه ژوئن شکسته شد و همچنان یک منطقه روانی و تکنیکال بسیار مهم به شمار می‌رود. نکته مثبت دیگر این است که روی نمودار روزانه شاهد یک شکست جعلی (False Breakdown) به زیر ۴,۳۰۰ دلار بودیم، اما قیمت نتوانست زیر آن باقی بماند که این یک نشانه صعودی خوب است.

وقتی از کلمبو پرسیده شد که قبل از نشست فدرال رزرو چه موضعی می‌گیرد، او توصیه به احتیاط کرد اما درباره آینده طلای جهانی پس از نشست بسیار خوش‌بین است:

من کلاً دوست ندارم قبل از رویدادهای سرنوشت‌ساز دست به قمار بزنم؛ چون در این شرایط هیچ برتری خاصی نسبت به بازار ندارم. اما حدس می‌زنم شاهد یک رالی صعودی بر پایه «خرید با انتشار خبر» باشیم. آمار تورم روز جمعه نشان داد که افزایش نرخ بهره دیگر کسی را غافلگیر نمی‌کند چون ماه‌هاست بازار منتظر آن است. به نظرم وقت آن رسیده که فدرال رزرو این چسب زخم را سریع‌تر بکند و تکلیف را روشن کند. اگر فدرال رزرو نرخ بهره را بالا ببرد، طلا رشد کم‌جان‌تری خواهد داشت اما اگر نرخ بهره را ثابت نگه دارد، شاهد یک جهش بزرگ خواهیم بود.

او برای اطمینان کامل از شروع موج جدید اونس طلا، تثبیت قیمت فوق را ضروری می‌داند:

برای تایید نهایی صعود، می‌خواهم یک بسته شدن قاطع قیمت بالای ۴,۴۰۰ دلار ببینم. حداقل یک کندل روزانه قوی همراه با حجم معاملات بالا در بازار فیوچرز، صندوق‌های ETF و سهام شرکت‌های معدنی لازم است تا حضور سرمایه‌گذاران حقوقی و بزرگ اثبات شود. اگر چنین اتفاقی بیفتد، سقف‌های قبلی ماه آگوست شکسته شده و طلا طی چند ماه آینده به سمت هدف ۵,۰۰۰ دلاری حرکت خواهد کرد.

نگاه الکس کپتسیکویچ
الکس کپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیل‌گر ارشد بازار در FxPro، نیز انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده رشد کند. او معتقد است که روند افت اخیر طلا کامل نشده و خریداران اجازه ریزش بیشتر را نمی‌دهند:

رشد بازده اوراق قرضه دولتی باعث خروج سرمایه از فلزات گران‌بها شد و طلا برای سومین هفته متوالی ریزش کرد و به زیر میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای رفت. اما نکته مهم این است که با ریزش قیمت به سمت ۴,۳۰۰ دلار، دوباره خریداران با قدرت وارد شدند و افت قیمت را خریدند. این رفتار، سناریوی ریزش شدید را که معمولاً طی ۱۵ سال گذشته شاهدش بودیم، کاملاً رد می‌کند. از نظر من، افت هفته گذشته یک شکست جعلی بود و طلا حمایت خود را از دست نداده است.

کپتسیکویچ اضافه می‌کند که با افزایش نگرانی‌ها از هزینه‌های سنگین دولت‌ها برای پرداخت بدهی‌ها، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن خواهند آمد:

در حال حاضر بانک‌های مرکزی در پاسخ به رشد بازده اوراق قرضه، نرخ بهره را بالا می‌برند. اما به محض اینکه این موضوع باعث ایجاد نوسانات شدید و ریسک برای اقتصاد شود، بانک‌های مرکزی کنترل نرخ‌ها را به دست می‌گیرند تا سود اوراق بلندمدت را مهار کنند. این دقیقا همان رویدادی است که از سال ۲۰۰۷ به بعد بارها اتفاق افتاده و بهترین محیط را برای رشد کالاها، به‌ویژه طلا، ایجاد می‌کند.

تحلیل محاسباتی مایکل مور
مایکل مور (Michael Moor)، بنیان‌گذار موسسه Moor Analytics، بر اساس محاسبات ساختاری خود، انتظار دارد طلا در هفته آینده وارد فاز صعودی شود.

او توضیح می‌دهد که در تایم‌فریم‌های بزرگ‌تر، طلا پس از شکست سطح ۱,۱۸۳ دلار تا سقف تاریخی ۴,۴۴۳ دلار بالا رفت و پس از اصلاح‌های سنگین، اکنون نقاط انباشت انرژی جالب‌توجهی را ثبت کرده است.

از نظر مایکل مور، هرگونه تثبیت و معامله قوی بالای محدوده ۴,۴۳۸ دلار، به منزله یک سیگنال هشدار صعودی جدی خواهد بود که می‌تواند جرقه‌یک روند مثبت و چندروزه را در بازار طلا بزند.

جمع بندی گزارش کیتکو

• تصویر بنیادی بازار: بازار تمام اخبار مربوط به تورم را پیش‌خور کرده است. کلید اصلی حرکت بعدی طلا، تصمیم روز ۱۶ سپتامبر فدرال رزرو درباره نرخ بهره است.
• کلید تکنیکالی صعود: تثبیت و بسته شدن کندل روزانه بالای مرز ۴,۴۰۰ دلار همراه با حجم معاملات بالا، شرط اصلی خروج طلا از فاز اصلاحی است.
• سناریوی اول (عدم افزایش نرخ بهره یا لحن نرم): طلا با یک جهش پرقدرت از سقف‌های قبلی عبور کرده و راهی هدف بزرگ ۵,۰۰۰ دلار می‌شود.
• سناریوی دوم (افزایش نرخ بهره): ریزش مقطعی و کوتاه‌مدت رخ می‌دهد؛ اما به دلیل حمایت قوی روی مرز ۴,۳۰۰ دلار و ورود خریداران بزرگ، این افت خیلی سریع جبران خواهد شد.