در بخش اول این مجموعه مقاله (پشت پرده ریزش خونین بازار کریپتو چیست؟ ۱۳ خرداد)، دیدیم که چطور چاشنی تنشهای نظامی منطقهای، انبار باروت معاملات اهرمی بیتکوین را منفجر کرد و قیمت را به زیر کانال ۷۰ هزار دلار فرستاد. اما اگر فکر میکنید کل داستان زیر سر پهپادها و موشکهاست، سخت در اشتباهید!
واقعیت این است که پیش از شلیک اولین جرقه در خاورمیانه، پولهای هوشمند و غولهای سنتی والاستریت در حال تخلیه سنگرها و پناهگاههای خود در بازار کریپتو بودند.
در این بخش، قرار است نقاب از چهره دادههای آنچین و فاندامنتال برداریم تا ببینیم در پشت صحنه این ریزش، چه بازی بزرگی در حال انجام است و دادهها چه مسیری را به ما نشان میدهند.
خروج ۶۰۹ میلیون دلار نقدینگی در یک روز!
بزرگترین موتور محرک صعود بیتکوین در سالهای گذشته، صندوقهای ETF بودند؛ اما جدیدترین دادههای پلتفرم آماری کوین گلس (CoinGlass) پرده از یک واقعیت تلخ برمیدارد. تنها در یک سشن معاملاتی، ۶۰۹.۳ میلیون دلار سرمایه خالص از مجموع صندوقهای ETF بیتکوین و اتریوم خارج شده است. برای اینکه عمق فاجعه را درک کنیم، کافی است بدانیم که مجموع خروج سرمایه فقط از ETFهای بیت کوین در روزهای ابتدایی ژوئن، از مرز ۱ میلیارد دلار عبور کرده است. تداوم این خروج سرمایه در یک زنجیره پیاپی ۱۰ تا ۱۱ روزه، ارزش کل را به رقم هولناک ۲.۸ تا ۳.۵ میلیارد دلار رسانده که طولانیترین دوره خروج سرمایه از زمان راهاندازی این صندوقهاست.
اگر این عدد بزرگ را کالبدشکافی کنیم، متوجه یک بازی هماهنگ میشویم: از کل این خروج سنگین، ۹۰.۲ میلیون دلار سهم صندوقهای اتریوم بوده و سهم صندوقهای بیتکوین به ۵۱۹.۱ میلیون دلار میرسد. نکته تکاندهنده اینجاست که صندوق شرکت بلکراک (BlackRock)، یعنی بزرگترین غول دارایی جهان، به تنهایی با ۳۸۸.۶ میلیون دلار خروج سرمایه، نزدیک به ۷۵ درصد از کل فروش بیتکوین در آن روز را به دوش کشیده است!
اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد بلومبرگ و دادههای شرکت هایبلاک کپیتال (Hyblock Capital) نشان میدهند که این خروجهای سنگین عمدتاً به دلیل بسته شدن معاملات آربیتراژ پیچیده (Cash-and-Carry) توسط هجفندها در پی بالا رفتن نوسانات بازار است. بااینحال، وقتی خریداران بزرگ اینطور پشت بازار را خالی میکنند، چارت چارهای جز سقوط ندارد.
بزرگان مارکت چه مسیری را نشان میدهند؟
برای اینکه سردرگم نشویم و بدانیم این دادهها در نهایت قیمت را به کدام سمت میکشانند، باید به سراغ فاکتورهای آنچین پلتفرم گلسنود (Glassnode) برویم. بررسی رفتار نهنگها و جریان ورود و خروج پول هوشمند، یک سیگنال متمایل به نزول و اصلاح در کوتاهمدت را صادر میکند.
طبق تحلیل گلسنود، وقتی خروج نقدینگی از والاستریت با رفتار اخیر نهنگها (تخلیه داراییها) هممسیر میشود، یعنی بازار با تضعیف شدید تقاضای اسپات مواجه است. بازیگران بزرگ مارکت و مارکتمیکرها تمایلی به حمایت از قیمت در سطوح فعلی ندارند. آنها ترجیح میدهند نظارهگر اصلاح قیمت باشند تا بیتکوین به زونهای حمایتی پایینتر و جذابتر برسد؛ جایی که ریسک خرید کمتر و پتانسیل سود بیشتر باشد. بنابراین، خروجی دادههای آنچین به وضوح به ما میگوید که نباید منتظر معجزه صعودی در کوتاهمدت باشیم و سنگینی وزنه مارکت به سمت اصلاح بیشتر است.
فاندامنتال مثبت زیر سایه سنا
در حالی که چارتها در کوتاهمدت گارد نزولی دارند، در واشنگتن اتفاقات بزرگی در حال رخ دادن است که آینده میانمدت کریپتو را دگرگون میکند. انجمن بلاکچین آمریکا با حمایت ۱۶۰ مقام سابق امنیت ملی و اطلاعات، فشار سنگینی را به رهبران سنا وارد کرده تا قانون CLARITY Act را سریعاً به صحن علنی بیاورند.
این قانون، داراییهای دیجیتال را زیر چتر یک چارچوب فدرال شفاف میبرد. غولهایی مثل کوینبیس، ریپل و سیرکل تمامقد پشت این طرح هستند و سناتور لومیس سیگنال داده که احتمالاً قبل از تعطیلات آگوست، این قانون تصویب خواهد شد. هرچند این خبر در هیاهوی ریزش فعلی بازار گم شده است، اما تصویب آن در ماههای آینده میتواند بزرگترین سوخت موشک پنهان برای رالی صعودی بعدی بازار باشد.
تقویم اقتصادی هفته
چرا غولهای والاستریت در حال کاهش ریسک خود هستند؟ پاسخ در دادههای اقتصاد کلان آمریکا نهفته است. آمارهای قوی بازار کار آمریکا، فدرال رزرو را ترغیب کرده تا نرخ بهره را بالا نگه دارد. در روزهای آینده، دو گزارش حیاتی منتشر میشود که میتواند فشار فروش روی بیتکوین را تشدید یا تعدیل کند:
- شاخصهای اقتصادی ISM (بخش تولیدی و خدماتی): اگر این شاخصها قویتر از پیشبینیها اعلام شوند، نشاندهنده قوی بودن اقتصاد آمریکاست؛ یعنی فدرال رزرو نیازی به کاهش نرخ بهره نمیبیند که این امر دلار را تقویت کرده و بیتکوین را تحت فشار ریزش باقی میگذارد.
- گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP): این مهمترین بمب خبری هفته است. اگر آمار اشتغال بالا و مثبت باشد، انتظارات برای کاهش نرخ بهره به اواخر سال ۲۰۲۶ یا حتی ۲۰۲۷ منتقل میشود که نتیجه آن، عمیقتر شدن ریزش بیت کوین و سرعت گرفتن خروج سرمایه از ETFها خواهد بود. اما اگر بازار کار نشانههای ضعف از خود نشان دهد، ورق به نفع صعود کوتاه مدت برمیگردد.
معاملهگران با چه دیدگاهی حرکت کنند؟
جمعبندی دادههای فاندامنتال و آنچین به ما میگوید که مارکت درحالحاضر سوخت صعودی کافی در اختیار ندارد. فرار نقدینگی از ETFها، چراغ سبز نهنگها به اصلاح قیمت، و سرسختی فدرال رزرو در بالا نگه داشتن نرخ بهره، همگی نشاندهنده این هستند که دیدگاه منطقی در کوتاهمدت، احتیاط و پذیرش سناریوی نزولی یا حداقل یک اصلاح فرساینده است.
اما این گارد نزولی آنچین و فاندامنتال، روی نمودار قیمت چه شکلی به خود گرفته است؟ خطوط حمایت و مقاومت دقیق چارت کجا هستند؟ برای دیدن نقشه راه دقیق تکنیکال و زونهای خرید و فروش، تحلیل بعدی را دنبال کنید؛ جایی که خطکش تکنیکال را روی پیکر چارت بیت کوین خواهیم گذاشت!
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران