امروز پنجشنبه بازارهای مالی جهانی با ردیف سنگینی از دادههای فوقالعاده حیاتی مواجه شدند که مستقیماً بر روی محاسبات فدرال رزرو و جهت حرکت سرمایهها دست میگذارد. واشنگتن، پایتخت اقتصادی آمریکا امروز سه فاکتور کلیدی یعنی تورم، رشد اقتصادی و وضعیت اشتغال را به طور همزمان منتشر کرد.
برای اینکه درک کنیم چرا چارتها پس از انتشار اخبار اینگونه رفتار کردند، باید بفهمیم پول هوشمند چگونه این پازل فاندامنتال را حل کرده است. در اینجا صرف بالا یا پایین رفتن قیمت مهم نیست، بلکه تغییر در انتظارات بازار نسبت به آینده نرخ بهره محرک اصلی است. بیایید این پازل را قدم به قدم باز کنیم.
آمارهای اقتصادی
آمارهای رسمی منتشر شده در تقویم اقتصادی، یک تصویر هماهنگ را به نمایش گذاشتند:
- رشد اقتصادی (Prelim GDP) به ۱.۶٪ سقوط کرد: در حالی که بازار انتظار رشد ۲.۰ درصدی را داشت، ترمز رشد اقتصادی آمریکا کشیده شد. این یعنی نرخهای بهره بالا بالاخره کار خود را کرده و در حال فرسوده کردن بخش تولید و خدمات هستند. اقتصاد آمریکا در حال از دست دادن شتاب خود است.
- تورم بنیادی (Core PCE) به ۰.۲٪ کاهش یافت: شاخص مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم، کمتر از پیشبینیها منتشر شد. این یعنی با ضعیف شدن رشد اقتصادی، فشار تورم هم خودبهخود کم شده است.
- آمار مدعیان بیکاری (Unemployment Claims) به عدد 215K رسید: بازار کار کماکان سرسخت است اما تا حدودی با انتظارات همخوانی دارد. در کنار آن، بازار مسکن با سقوط شاخص فروش خانههای جدید (New Home Sales) به عدد 622K رکود عمیق این بخش را فریاد زد.
بررسی چارتها؛ مکانیسم و چرایی جابهجایی نقدینگی
امروز در بازار ارزها و کالاها حرکتهای شارپی را روی نمودار دیدید. اما دلیل اصلی این رفتارهای تکنیکال چیست؟
شاخص دلار (USDX)؛ چرا تزلزل در سقف؟
دلار در هفتههای گذشته به این دلیل صعودی بود که معاملهگران فکر میکردند اقتصاد آمریکا به شدت قوی است و فد نرخها را برای مدتی طولانی بالا نگه میدارد.
دلیل ریزش دلار از سقف باکس رنج در آخرین کندلها (برخورد به محدوده ۹۹.۰۳ واحد) این است که آمار امروز فرضیه قدرت مطلق اقتصاد آمریکا را از بین برد. وقتی اقتصاد ضعیف میشود، فدرال رزرو برای جلوگیری از رکود مجبور است به سمت کاهش نرخ بهره و تزریق پول ارزان حرکت کند. پول هوشمند بلافاصله متوجه شد دلار دیگر سوختی برای صعود ندارد و سناریوی تضعیف دلار دوباره فعال شده است.
بازار طلا (XAUUSD)؛ چرا با وجود آمار ضعیف، ناگهان صعودی شد؟
طلا در ساعات گذشته یک روند کاهشی را تا محدوده ۴,۳۶۰ دلار ثبت کرده بود، اما به محض انتشار دیتای واشنگتن، ناگهان با یک کندل برگشتی (ریجکشن) صعودی پرقدرت مواجه شد و خود را بالا کشید.
مکانیسم فاندامنتال این حرکت بسیار ساده است: با سقوط رشد اقتصادی و کاهش تورم، بازدهی اوراق قرضه آمریکا گارد نزولی به خود گرفت. از آنجا که طلا یک دارایی بدون بهره است، با کاهش بازدهی اوراق قرضه، هزینه فرصت نگهداری طلا کم میشود و جذابیت آن بالا میرود. خریداران بزرگ با دیدن دیتای ضعیف آمریکا فهمیدند که فد باید نرخها را کاهش دهد؛ در نتیجه دست از فروش برداشتند و در کف حمایتی ۴,۳۶۰ دلار تهاجمی وارد بازار شدند تا قیمت احیا شود.
بیت کوین (BTCUSDT)؛ چرا آمار مثبت تورم نتوانست نجاتش دهد؟
بزرگترین علامت سوال برای معاملهگران این است: اگر کاهش تورم و تضعیف دلار برای داراییهای ریسکی خوب است، پس چرا بیت کوین حمایت خود را از دست داد و به زیر ۷۳,۰۰۰ دلار سقوط کرد؟
پاسخ در تفاوت ساختار درونی بازار کریپتو در این لحظه است. بازار کریپتو درحالحاضر با افت شدید تقاضای اسپات و خروج نقدینگی از ETFها روبهروست. از طرفی، بازار مشتقات بیت کوین غرق در یک تله گامای منفی سنگین (بیش از ۸ میلیارد دلار) در محدوده ۷۵,۰۰۰ تا ۷۶,۰۰۰ دلار است که انقضای آن دو روز دیگر فرامیرسد. که میتوانید گزارش کامل را از صفحه گلسنود ۷ خرداد مطالعه کنید.
در نبود تقاضای تهاجمی در بازار اسپات، حتی اخبار مثبت فاندامنتال هم در کوتاهمدت نمیتواند حریف فشار ناشی از هج مکانیکی مارکتمیکرها و فعال شدن استاپلاس خریداران کوتاهمدت شود. بیت کوین ابتدا باید این پاکسازی مشتقات را پشت سر بگذارد تا فضا برای پاسخ دادن به فاندامنتال تضعیف دلار باز شود.
چشم انداز پیش رو
امشب نگاه بازار به سخنرانی اسکات بسنت (Scott Bessent)، وزیر خزانهداری آمریکا خواهد بود تا سیگنالهای مالی دولت جدید را دریافت کند. اما فردا جمعه، نوبت به پوند و اروپا میرسد؛ جایی که اندرو بیلی (Andrew Bailey)، رئیس بانک مرکزی انگلستان (BoE) سخنرانی خواهد داشت. باتوجهبه دادههای ضعیف داخلی بریتانیا که پیشتر کالبدشکافی کردیم، اگر بیلی لحن ملایمی اتخاذ کند، تقابل پوند و دلار وارد فاز جدیدی خواهد شد.
دیدگاه تحلیلی ایران بروکر: مجموع دادههای امروز، وزنه فاندامنتال را به شدت علیه شاخص دلار (DXY) سنگین کرده است. کاهش تورم و کند شدن رشد اقتصادی آمریکا، محرکهای صعودی طلا و بازار کریپتو را در میانمدت تقویت میکند. استراتژی هوشمندانه درحالحاضر، مانیتور کردن مرزهای حمایتی دلار است؛ چرا که با تایید قطعی اخبار صلح، سقوط شاخص دلار شتاب بیشتری به خود خواهد گرفت و سرمایهها به سمت بازارهای تشنه رشد سرازیر میشوند.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران