اونس جهانی طلا صعودیست یا نزولی؟ | گزارش کیتکو ۲۰ اردیبهشت

روند حرکتی طلا در این هفته را می‌توان به سه مرحله کاملاً متمایز تقسیم کرد. در ابتدای هفته، فلز زرد با ریزش قیمت مواجه شد؛ چرا که نگرانی‌های تورمی ناشی از افزایش قیمت نفت و همچنین خطر بالا رفتن سود اوراق قرضه، بر جذابیت طلا به عنوان یک سرمایه امن سایه انداخت. پس از آن، با فروکش کردن جریان اخبار منفی مربوط به درگیری‌ها در تنگه هرمز، بازار طلا به یک دوره تثبیت و آرامش نسبی وارد شد. در نهایت، در نیمه دوم هفته، ترکیبی از امیدواری‌ها برای کاهش تنش‌های منطقه‌ای، افت سود اوراق قرضه و ضعیف شدن ارزش دلار باعث شد تا قیمت طلا با قدرت به سطوح بالاتر از 4,700 دلار بازگردد.

معاملات طلای اسپات در این هفته با قیمت 4,623.36 دلار در هر اونس آغاز شد. با وجود پابرجا بودن خطرات ژئوپلیتیک مرتبط با تنگه هرمز، فلز زرد هفته را تحت فشار فروش شدیدی آغاز کرد و تا روز دوشنبه به محدوده 4,500 دلار سقوط کرد. این واکنش اولیه بازار نشان داد که معامله‌گران، تنش‌های بین آمریکا و ایران را در وهله اول به عنوان یک عامل تورم‌زا (به دلیل احتمال افزایش قیمت انرژی) و تنها در وهله دوم به عنوان دلیلی برای پناه بردن به دارایی‌های امن در نظر می‌گیرند. در این شرایط، افزایش قیمت نفت، بالا رفتن بازدهی اوراق قرضه و مقاومت سرسختانه دلار آمریکا، فشار مضاعفی بر قیمت طلا وارد کردند.

با رسیدن به روز سه‌شنبه، قیمت طلا در همان محدوده میانی 4,500 دلار به ثبات رسید و از ریزش بیشتر جلوگیری شد. تحلیل‌گران بازار خاطرنشان کردند که با وجود ادامه نگرانی‌ها در مورد درگیری‌های احتمالی، روند نزولی شدید طلا متوقف شده است. این توقف در افت قیمت، همراه با بهبود نسبی در وضعیت نرخ بهره و توقف رشد دلار، بستر مناسبی را برای بازگشت روند صعودی در اواسط هفته فراهم کرد.

روز چهارشنبه، بازار شاهد یک صعود خیره‌کننده و واضح بود؛ به طوری که قیمت طلای اسپات با رشدی 3.6 درصدی همراه شد و به راحتی از مرز روانی 4,700 دلار در هر اونس عبور کرد. افزایش امیدواری‌ها برای دستیابی به نوعی توافق یا کاهش تنش میان آمریکا و ایران، نگرانی‌های تورمی ناشی از شوک قیمت نفت را به شدت کاهش داد. این موضوع به نوبه خود منجر به افت سود اوراق قرضه و کاهش ارزش دلار شد. این ترکیب، ایده‌آل‌ترین شرایط ممکن را در این هفته برای طلا ایجاد کرد: کاهش فشار ناشی از نرخ بهره واقعی، دلاری ضعیف‌تر و تقاضای مستمر سرمایه‌گذاران به دلیل ابهامات ژئوپلیتیک.

این روند صعودی قدرتمند در روز پنج‌شنبه نیز ادامه یافت. طلای اسپات در طول این روز در بازه قیمتی بین 4,696.50 تا 4,743.81 دلار نوسان داشت و در نهایت معاملات را در نزدیکی سطح 4,740.47 دلار به پایان رساند. رفتار بازار نشان می‌داد که معامله‌گران دیگر تنها به دنبال جبران ضررهای روز دوشنبه نیستند، بلکه در تلاش‌اند تا پیش از انتشار داده‌های بسیار مهم اقتصادی ایالات متحده در روز جمعه، جایگاه مستحکمی را در بالای سطح 4,700 دلار برای طلا تثبیت کنند.

در روز جمعه، برخلاف برخی انتظارات برای اصلاح قیمت، شاهد حفظ سطوح به دست آمده و تثبیت بازار بودیم. قیمت طلا در این روز در محدوده‌ای بین 4,677.90 و 4,750.40 دلار معامله شد. پس از انتشار گزارش مشاغل که نشان می‌داد در ماه آوریل 115,000 شغل جدید ایجاد شده و نرخ بیکاری نیز روی عدد 4.3% ثابت باقی مانده است، طلا در نزدیکی قیمت 4,716.20 دلار به کار خود پایان داد. اگرچه این آمارهای اقتصادی امیدها برای کاهش زودهنگام نرخ بهره را تا حدودی کمرنگ کرد، اما انتشار شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان که با افت مواجه شد و به عدد 48.2 رسید، به عنوان یک عامل حمایتی عمل کرد و مانع از ریزش قیمت طلا در ساعات پایانی معاملات شد.

در پایان این هفته پرنوسان، جدیدترین نظرسنجی هفتگی طلای سایت کیتکو نیوز نشان داد که عملکرد قدرتمند طلا، اعتماد سرمایه‌گذاران را به طور کامل احیا کرده است. نتایج این نظرسنجی حاکی از آن بود که دو سوم از شرکت‌کنندگان، چه در میان تحلیل‌گران حرفه‌ای وال استریت (Wall Street) و چه در میان سرمایه‌گذاران خرد مین استریت (Main Street)، برای هفته آینده دیدگاهی کاملاً صعودی دارند و دوباره به جمع خریداران قدرتمند بازار پیوسته‌اند.

تحلیل کارشناسان بازار طلا

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل Bannockburn Global Forex خاطرنشان کرد:

طلا در اوایل هفته حمایت خود را در نزدیکی 4,500 دلار حفظ کرد و در اواسط هفته با کاهش قیمت نفت، افت نرخ بهره و عقب‌نشینی دلار، تقاضای خوبی پیدا کرد. آمارهای ذخایر بانک خلق چین (PBOC) نشان داد که این بانک در جریان اصلاح قیمت‌ها در ماه گذشته، خریدار بزرگ طلا بوده است. هدف بعدی ممکن است 4850 دلار باشد.

دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیلگر ارشد بازار در بارچارت گفت:

نزولی! چرا؟ در دو هفته گذشته گفتم صعودی، اما نتایج متفاوتی داشت. آیا در سطح جهانی چیزی تغییر کرده است؟ نه. اما برای اینکه بازار تغییر جهت دهد، لزوماً نیازی به تغییر نیست. اگر بخواهم یک دلیل تکنیکالی برای این هفته ذکر کنم، می‌گویم قرارداد ماه ژوئن در تیررس میانگین متحرک 50 روزه خود قرار گرفته است که روز جمعه 4,812.20 دلار محاسبه شد. قرارداد ژوئن از ۱۷ مارس، تنها بر اساس قیمت‌های بسته شدن روزانه، بالای میانگین 50 روزه خود نبوده است. دفعه قبلی که به این سطح نزدیک شد، جمعه ۱۷ آوریل بود که منجر به فروش گسترده تقریباً 350 دلاری تا ۴ می شد.

نیوسام افزود:

اگر طلا هفته آینده با فروش گسترده روبرو شود، تا زمانی که بالای کف قیمتی ۴ می یعنی 4,533.30 دلار باقی بماند، همچنان در یک روند صعودی در نظر گرفته می‌شود.

شان لاسک (Sean Lusk)، یکی از مدیران Walsh Trading گفت که گزارش اشتغال در کوتاه‌مدت کمکی به طلا نکرد، اما با روشن‌تر شدن وضعیت اقتصاد و ایران برای بازارها، فلزات باید رشد کنند. او گفت:

فکر می‌کنم آمار کمی بهتر از حد انتظارشان بود. واکنش اولیه در بازار حمایتی بود… فکر می‌کنم باتوجه‌به سطح قیمت انرژی و همه اتفاقاتی که در حال رخ دادن است، قرار نیست نرخ بهره را کاهش دهید. یا حداقل نباید این کار را بکنید، زیرا همچنان به تورم دامن خواهید زد.

او گفت که در زیر پوست بازار، شرایطی را کاملاً مشابه آنچه اقتصاد در سال‌های 2021 و 2022 با آن روبرو بود، می‌بیند. او گفت:

شما زنگ خطرهایی دارید که باید در مورد زنجیره تأمین، تنگناها و موارد دیگر به آن‌ها توجه کنید، تا زمانی که پایان یا وضوح بیشتری در مورد آنچه در خاورمیانه می‌گذرد، به وجود آید. در غیر این صورت، این وضعیت می‌تواند در آینده چهره زشت خود را نشان دهد، تورم را به شدت بالا ببرد، و آن وقت به جای تسهیل پولی، درباره انقباض صحبت خواهید کرد.

لاسک گفت که احتمالاً قبل از اینکه شاهد تقاضای مداوم برای طلا باشیم، نیاز به یک اصلاح در بازار سهام است. به گفته او، اگر این اتفاق بیفتد، ممکن است شاهد خرید فلزات به عنوان پناهگاه امن باشیم. اما تا آن زمان، باید چند گزارش [اشتغال] دیگر را ببینیم. با ورود وارش (Warsh)، تغییری در فدرال رزرو رخ خواهد داد، اما او به نظرم طرفدار سیاست‌های پولی انبساطی نیست و نکته مهم‌تر اینکه، آن‌ها در مورد افزایش نرخ صحبت کردند. این امر باید باعث رشد دلار شود، که در کوتاه‌مدت کمی بر طلا فشار وارد می‌کند.

به‌طور کلی من فکر می‌کنم طلا و نقره در حال آماده شدن برای صعود هستند. در اواسط تا اواخر تابستان یک رشد دیگر وجود خواهد داشت و سپس انتظار داریم که قیمت‌ها در پایان سال به صورت فصلی کاهش یابند.

لاسک گفت تا زمانی که بازار سهام به رشد سریع خود ادامه دهد، پول زیادی وارد بازار طلا نمی‌شود.

نظرسنجی طلای کیتکو نیوز

این هفته، 11 تحلیلگر در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند. پس از اینکه طلا حمایت خود را حفظ کرد و بالاتر رفت، احساسات وال استریت به شدت صعودی شد. 7 کارشناس، یا 64%، انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده بالاتر برود، در حالی که تنها 1 نفر، که معادل 9% از کل است، پیش‌بینی کاهش قیمت داشت. 3 تحلیلگر باقی‌مانده، یا 27%، انتظار داشتند که بازار در هفته آینده روند تثبیتی و رنج داشته باشد.

در همین حال، 153 رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد و سرمایه‌گذاران خرد یا مین استریت (Main Street) بار دیگر با همتایان حرفه‌ای خود هم‌نظر بودند. 106 معامله‌گر خرد، یا 69%، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا هفته آینده افزایش یابد، در حالی که 27 نفر دیگر، یا 1%، پیش‌بینی کردند که فلز زرد ریزش خواهد کرد. 20 سرمایه‌گذار باقی‌مانده، که 13% از کل را تشکیل می‌دهند، انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده روند خنثی داشته باشد.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو

پس از هفته‌ای که تمرکز بازارها بر گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی روز جمعه بود، در هفته پیش‌رو شاخص‌های مهم و اخبار تأثیرگذار بر بازار در طول هفته پخش شده‌اند.

روز دوشنبه، آمار فروش خانه‌های موجود برای ماه آوریل منتشر خواهد شد و پس از آن در روز سه‌شنبه، گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه آوریل و همچنین رأی‌گیری احتمالی مجلس سنا برای تأیید کوین وارش (Kevin Warsh) به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو را خواهیم داشت.

سپس در روز چهارشنبه، بازارها شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ماه آوریل را دریافت خواهند کرد و روز پنجشنبه، آمار خرده‌فروشی ماه آوریل به همراه مدعیان هفتگی بیمه بیکاری (Jobless claims) منتشر می‌شود.

این هفته با انتشار گزارش نظرسنجی تولیدی امپایر استیت (Empire State Manufacturing Survey) برای ماه می در روز جمعه به پایان می‌رسد.

انس جهانی طلا؛ صعودی یا نزولی؟

کوین گریدی (Kevin Grady)، رئیس شرکت Phoenix Futures and Options، گفت که تحولات این هفته برای ایالات متحده خوب بود، حتی با وجود اینکه به نفع سهام و طلا نیز تمام شد.

گریدی گفت که بسیاری از تحلیلگران در چند سال گذشته علیه اقتصاد ایالات متحده پیش‌بینی کرده بودند، اما مجبور شدند حرف خود را پس بگیرند زیرا درآمدهای سه‌ماهه بار دیگر فوق‌العاده بود و آمارهای اشتغال روز جمعه نشان می‌دهد که وضعیت کلی اقتصاد همچنان خوب است. وی اشاره کرد که ایالات متحده قادر است نفت خود را به اندازه کافی استخراج کند تا قیمت‌های داخلی را بسیار پایین‌تر از نفت برنت (Brent) نگه دارد، و این موضوع به دولت فضای مانور در زمینه اقتصاد و همچنین جنگ ایران می‌دهد. او خاطرنشان کرد که حتی با وجود درگیری‌های مجدد، نفت خام وست تگزاس اینترمیدیت (WTI) زیر 100 دلار باقی مانده است.

در مورد عملکرد مثبت و هفتگی طلا و اینکه چه زمانی فلزات گرانبها ممکن است روند صعودی خود را از سر بگیرند، گریدی گفت که فعالان بازار بهتر است حرکت اخیر قیمت را نادیده بگیرند و در عوض روی معاملات باز (open interest) و حجم معاملات روزانه تمرکز کنند. وی اشاره کرد که در این هفته روزهایی وجود داشته است که کمتر از 125,000 قرارداد در کل روز در بازار کامکس (Comex) معامله شده است، که نشان می‌دهد مؤسسات و معامله‌گران خرد در‌حال‌حاضر اساساً خارج از بازار هستند. گریدی گفت تا زمانی که به حجم معاملات سالم برنگردیم و تا زمانی که یک حرکت قیمتی قوی به سمت بالا با حجم معاملات بسیار قوی‌تر نداشته باشیم، پول هوشمند (smart money) از بازار فلزات دور خواهد ماند و حرکت‌های قیمتی که رخ می‌دهند، نوسانی و بی‌ثبات خواهند بود.

الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، انتظار دارد که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد.

او گفت:

طلا با انتشار اخبار مربوط به کاهش تنش در درگیری بین ایالات متحده و ایران به طور پیوسته افزایش یافت. از پایین‌ترین سطح تا بالاترین سطح، این افزایش توانست ریزش دو هفته گذشته را بیش از حد جبران کند. این یک شاخص مهم برای نشان دادن قدرت روند صعودی است. طلا باید در بالای 4,860 دلار تثبیت شود، یعنی در سقف‌های قبلی و بالاتر از میانگین متحرک 50 روزه. این کاملاً محتمل است که هفته آینده، قیمت طلا بار دیگر به 4,900 دلار نزدیک شود یا حتی از آن فراتر رود.

مایکل مور (Michael Moor)، بنیانگذار Moor Analytics، انتظار دارد هفته پیش‌رو شاهد قیمت‌های بالاتر طلا باشیم، اما هشدار داد که اگر قیمت‌ها به زیر سطوح حمایتی کلیدی کوتاه‌مدت بشکنند، ممکن است با کاهش روبرو شوند.

در زمان نگارش این گزارش، قیمت جهانی طلا در هر اونس 4,715.72 دلار معامله می‌شد که نشان‌دهنده افزایش 1.95% هفتگی و 0.61% روزانه است.