در حالی که دلار در رنج متمایل به نزول قرار دارد، بازار سرمایه ایران (بورس) در وضعیتی نامشخص قرار دارد. تجربه جنگهای مشابه در منطقه (مثل کویت ۱۹۹۱) نشان میدهد که بلافاصله پس از فروکش کردن غبار درگیریها، احتمالا بزرگترین ثروتها نه در بازار ارز، بلکه در تالارهای بورسی ساخته میشوند.
بورس تهران اکنون در محدوده ۳.۷ تا ۳.۸ میلیون واحد در حال نوسان است.
صنایع گاز و نفت
بزرگترین چالش بورس در اسفند ۱۴۰۴، تخریب زنجیره انرژی است. فولادسازان و پتروشیمیها با دو تیغه قیچی مواجهاند:
- قطعی گاز و برق: ناترازی انرژی باعث شده تولید بسیاری از نمادهای شاخصساز به حداقل برسد.
- وعدههای ترامپ: اگر ترامپ قیمت جهانی نفت را پایین بکشد، حاشیه سود پتروپالایشیهای بورس تهران که همین حالا هم با دلار نیما کلنجار میروند، به شدت تهدید میشود.
سناریوی بازسازی
اگر درگیریها تمام شود و سناریوی توافق پیش بیاید، آرایش بازار به کل عوض میشود. در این حالت، دیگر نفت و دلار لیدر بازار نخواهند بود، بلکه:
- گروه بانکی: با رفع تحریمها و بازگشت به سوئیفت، بانکها (مثل وبملت و وتجارت) پرواز عجیبی را تجربه خواهند کرد.
- صنعت ساختمان و سیمان: به دلیل نیاز به بازسازی زیرساختهای تخریب شده در طول جنگ، این صنایع تقاضای داخلی بیسابقهای را شاهد خواهند بود.
ریسک اوراق و کسری بودجه
دولت برای جبران کسری بودجه عظیم سال ۱۴۰۵، به شدت به انتشار اوراق روی آورده است. این یعنی نرخ بهره بالا (بالای ۳۰-۳۵ درصد) مثل یک وزنه سنگین به پای بورس بسته شده است. تا زمانی که نرخ بهره پایین نیاید، نقدینگی ترجیح میدهد به جای ریسک در بورس، در صندوقهای درآمد ثابت بماند.
بهطور خلاصه:
بورس ایران در سال ۲۰۲۶ دیگر جای «نوسانگیری» نیست؛ جای «استراتژی» است.
- اگر معتقدید جنگ ادامه دارد و ترامپ فشار را بیشتر میکند، بورس فعلاً در کما خواهد ماند.
- اما اگر نشانههایی از پایان درگیری میبینید، بدانید که بورس جاماندهترین بازار ایران است. به قول تحلیلگران، وقتی ترس در بورس به اوج میرسد، زمان شکار سهام بنیادی است، نه فرار.
بورس ایران در اسفند ۱۴۰۴، به معنای واقعی کلمه در نقطه مرگ و زندگی قرار دارد. برخلاف بازار ارز که با شوکهای خبری جابهجا میشود، بورس اکنون آیینه تمامنمای بحران ساختاری و در عین حال ارزندگی تاریخی است.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران