چرخه‌های بیت‌ کوین؛ از پذیرش مردم تا بلوغ نهادی

یک تحلیلگر معتقد است چرخه‌های بازار بیت‌ کوین برخلاف تصور رایج، بر اساس هاوینگ‌ها شکل نمی‌گیرند. به گفته جیمز چک (James Check)، عوامل دیگری محرک اصلی روندهای صعودی و نزولی این بازار هستند.

جیمز چک گفت:

به نظر من بیت‌ کوین سه چرخه را پشت سر گذاشته که هیچ‌یک به هاوینگ‌ها وابسته نبوده‌اند.

وی توضیح داد که چرخه‌های بیت‌ کوین بیشتر به روندهای پذیرش و ساختار بازار وابسته‌اند. به باور او، اوج بازار در سال ۲۰۱۷ و کف آن در سال ۲۰۲۲ دو نقطه مهم تغییر مسیر محسوب می‌شوند.

او سه چرخه قبلی را چنین دسته‌بندی کرد:

1. چرخه پذیرش از سال ۲۰۱۱ تا ۲۰۱۸ که با ورود سرمایه‌گذاران خرد شکل گرفت
2. چرخه بلوغ نوجوانی از ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۲ که با رونق و رکود اهرمی شناخته شد
3. چرخه بلوغ نهادی از ۲۰۲۲ به بعد که به گفته او با ثبات و حضور سرمایه‌گذاران نهادی همراه است

چک افزود:

پس از بازار نزولی ۲۰۲۲ شرایط تغییر کرد. کسانی که تصور می‌کنند گذشته دوباره تکرار می‌شود، به‌جای سیگنال واقعی، تنها نویز تاریخی را دنبال می‌کنند.

چک همچنین بیت‌ کوین را تنها دارایی نهایی در کنار طلا دانست و اشاره کرد که چرخه کنونی ممکن است طولانی‌تر از الگوهای پیشین باشد.

در هفته‌های اخیر پیش‌بینی‌های متعددی مطرح شده که چرخه سنتی چهار ساله رو به پایان است و بازار صعودی فعلی می‌تواند به‌واسطه ورود سرمایه‌گذاران نهادی تا سال آینده ادامه پیدا کند.

متیو هوگان (Matthew Hougan)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت بیت‌ وایز (Bitwise)، اوایل ماه جاری گفت:

چرخه زمانی به پایان می‌رسد که در سال ۲۰۲۶ بازده مثبت ثبت شود. اما من مطمئنم این اتفاق خواهد افتاد. پس می‌توان گفت چرخه چهار ساله تمام شده است.

همچنین کارآفرین شناخته‌شده با نام TechDev به ۵۴۶ هزار دنبال‌کننده خود در شبکه ایکس نوشت:

چرخه‌های اقتصادی همان چیزی است که چرخه‌های بیت‌ کوین را توضیح می‌دهد.

او با اشاره به قله‌ها و کف‌های قبلی تأکید کرد که تغییر فاز بازار از نزولی به صعودی بیشتر تحت تأثیر دینامیک نقدینگی است تا هاوینگ‌ها؛ و تنها تفاوت چرخه فعلی، طولانی‌تر شدن فاز صعودی است.

شرکت تحلیلی گلس‌ نود (Glassnode) در تاریخ ۲۰ آگوست اعلام کرد بیت‌ کوین همچنان مطابق الگوهای سنتی چرخه‌ای حرکت می‌کند. این شرکت روز سه‌شنبه بار دیگر تأکید کرد که افزایش فشار فروش و شناسایی سود نشان می‌دهد بازار وارد فاز پایانی چرخه شده است.

در مقابل، یک معامله‌گر به نام باب لوکاس (Bob Loukas) دیدگاهی واقع‌گرایانه‌تر مطرح کرد:

خیلی‌ها می‌گویند چرخه‌های بیت‌ کوین دیگر وجود ندارند. اما واقعیت این است که ما همیشه در چرخه هستیم. فقط تا جایی رشد می‌کنیم که حباب بترکد، چون همیشه بیشتر می‌خواهیم. بعد دوباره شروع می‌کنیم. تنها تفاوت این است که چه مقدار آسیب می‌بینید و چقدر سریع دوباره بازمی‌گردید.