نقش اوراق قرضه آمریکا در فارکس چیست؟

اوراق قرضه نوعی ابزار مالی برای وام دهی به دولت‌ها و شرکت‌های بزرگ است. در این نوع وام دهی نهادهای کوچک یا افراد ثروتمند به دولت یا شرکت‌های بزرگ در تأمین مالی کمک می‌کنند و در ازای آن به صورت ماهیانه بهره‌ای را دریافت می‌کنند. سررسید اوراق قرضه معمولاً بین چند ماه تا چند سال است. در این مقاله قصد داریم انواع اوراق قرضه آمریکا را به شما معرفی کنیم و توضیح دهیم که بازار اوراق قرضه چگونه باعث ایجاد نوسان در اوراق قرضه می‌شود. با ما تا پایان مقاله همراه باشید.

اوراق قرضه چیست؟

اوراق قرضه ابزاری مالی است که شرکت‌های بزرگ یا دولت‌ها منتشر می‌کنند تا از افراد یا نهادهای کوچک‌تر وام بگیرند. دولت‌ها و شرکت‌های بزرگ اوراق قرضه را منتشر می‌کنند و سرمایه گذاران نسبت به سود ماهیانه یا سالیانه تصمیم می‌گیرند که برای مدت معینی نقدینگی مورد نیاز آن‌ها را فراهم کنند.

هنگام خرید اوراق قرضه وام گیرنده متعهد می‌شود که نرخ بهره مشخصی را در طول زمان تعیین شده به وام دهنده پرداخت کند و پس از پایان دوره هم اصل ارزش اسمی اوراق قرضه را به وام دهنده برگرداند. اوراق قرضه معمولاً برای طرح‌های عمرانی مصرف می‌شود و از محل درآمد آن‌ها سود وام دهنده‌ها پرداخت می‌شود.

انواع اوراق قرضه آمریکا

1. اوراق قرضه دولتی (Treasury Bonds): این اوراق قرضه را مستقیماً دولت آمریکا منتشر می‌کند که دارای امنیت بسیار بالا است و بازپرداخت سودها قطعی است. اوراق قرضه دولت آمریکا به سه دسته Bills با سررسید کم‌تر از یک سال، Notes با سررسید ۱ تا ۱۰ ساله و Bonds با سررسید بیش از ۱۰ سال تقسیم می‌شود.
2. اوراق قرضه شرکتی (Corporate Bonds): این اوراق قرضه را شرکت‌های خصوصی و دولتی منتشر می‌کنند و نرخ بازدهی این اوراق بستگی به وضعیت مالی شرکت و نوع پروژه مد نظر دارد. معمولاً این اوراق بازدهی مطمئنی ندارند و قبل از خرید اوراق قرضه باید از سود دهی و نرخ بازگشت پروژه تحقیق کرد.
3. اوراق قرضه ایالتی و محلی (Municipal Bonds): این اوراق قرضه را ایالت‌ها و شهرداری‌ها منتشر می‌کنند تا در راستای طرح‌های عمرانی و توسعه شهری استفاده شود. اوراق ایالتی و محلی معاف از مالیات هستند و نرخ بازدهی بهتری نسبت به اوراق شرکتی دارند.

ویژگی‌های اوراق قرضه آمریکا

• ارزش اسمی: ارزش اوراق قرضه در سررسید و مقدار اوراق قرضه منتشر شده توسط وام گیرنده هنگام محاسبه سود را ارزش اسمی می‌گویند.
• نرخ اوراق قرضه: منظور از نرخ اوراق قرضه همان درصد بازدهی ماهیانه یا سالیانه اوراق است که وام گیرنده پرداختش را تضمین کرده است.
• تاریخ اوراق: اوراق قرضه دارای تاریخ‌های مشخصی برای پرداخت سود هستند که معمولاً به صورت ماهیانه یا سالیانه مشخص می‌شوند.
• تاریخ سررسید: پرداخت سود اوراق قرضه پس از مدتی به پایان می‌رسد و وام گیرنده معادل ارزش اسمی اوراق را به وام دهنده پرداخت می‌کند که به آن تاریخ سررسید می‌گویند.
• قیمت صدور: هنگام فروش اوراق قرضه در بازار وام گیرنده قیمتی را مشخص می‌کند که به آن قیمت صدور می‌گویند و معمولاً با ارزش اسمی برابر است.

رابطه اوراق قرضه و تورم

اوراق قرضه بیشتر در زمانی منتشر می‌شود که دولت با کسری بودجه مواجه است و با انتشار این اوراق قصد دارد تا این کسری را جبران کند. تأمین مالی دولت توسط سرمایه گذاران باعث می‌شود که دولت بدهکار شود و هر چه قدر مقدار این بدهی‌ها بیشتر شود؛ انتظارات تورمی بالاتر می‌رود.

از طرف دیگر نرخ اوراق قرضه هر چه قدر بیشتر شود؛ انتظارات تورمی بالاتر می‌روند و سرمایه گذاران انتظار دارند که در آینده قیمت‌ها افزایش پیدا کنند. دولت با انتشار مدیریت شده اوراق قرضه می‌تواند تورم را کنترل کند. برای مثال، با انتشار اوراق قرضه کم بهره، دولت انتظارات تورمی را پایین می‌آورد و کسری بودجه خود را هم جبران می‌کند.

نقش اوراق قرضه آمریکا در فارکس

همان طور که در بخش قبل توضیح دادیم؛ انتشار اوراق قرضه می‌تواند به انتظارات تورمی دامن بزند و از طرف دیگر دولت با به کار گیری این ابزار می‌تواند تورم را هم کنترل کند. اگر دولت آمریکا اوراق قرضه زیادی را با نرخ بهره بالا در مدت زمان کوتاهی منتشر کند؛ بازار جفت ارزهای دلار شروع به نوسان می‌کنند.

هر چه قدر نرخ اوراق قرضه آمریکا بالاتر باشد، سرمایه گذاران تمایل بیشتری برای خرید دلار خواهند داشت که باعث تقویت دلار و تضعیف ارز مقابل آن در بازار فارکس خواهد شد. همچنین نرخ بالای اوراق قرضه نشان می‌دهد که به زودی فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش خواهد داد تا سرمایه گذاران توجه بیشتری به دلار نشان دهند.

از آن جا که دلار نقش مهمی در بازار فارکس دارد و بسیاری از جفت ارزهای بزرگ را دلار تشکیل می‌دهد؛ نوسانات زیادی در بازار فارکس با انتشار اوراق قرضه ایجاد خواهد شد. معمولاً معامله گران بنیادی با دنبال کردن اخبار انتشار اوراق قرضه و نرخ بهره‌اش در فارکس معامله می‌کنند.

بازار اوراق قرضه آمریکا

اوراق قرضه آمریکا بخشی از بازار فارکس را تشکیل می‌دهد. بیشتر معامله‌گران در کنار نماد شاخص ها در فارکس به معامله اوراق قرضه نیز می‌پردازند. برای مثال، همان طور که نماد نزدک در فارکس NDX یا NSD100 است و معامله گران از نوسانات آن بهره می‌برند؛ اوراق قرضه آمریکا با نمادهای US10Y و US02Y هم در بازار معامله می‌شوند.

نکات مهم هنگام خرید اوراق قرضه آمریکا

• درک انواع اوراق قرضه: قبل از خرید اوراق قرضه آمریکا با انواع آن آشنا شوید و تاریخ سررسیدشان را بررسی کنید. گاهی نرخ اوراق قرضه و تاریخ سررسیدش به شکلی است که ارزش سرمایه گذاری را ندارد.
• توجه به نرخ بهره فدرال رزرو: نرخ بهره اوراق قرضه با نرخ بهره بانکی متفاوت است. اگر نرخ بهره افزایش پیدا کند؛ اوراق قرضه با قیمت پایین‌تری و نرخ بالاتری منتشر می‌شوند و اوراق قبلی با نرخ پایین جذابیت خود را از دست می‌دهند؛ پس بهتر است که قبل از خرید اوراق قرضه آمریکا به نرخ بهره فدرال رزرو توجه کنید.
• تاریخ سررسید اوراق قرضه آمریکا: قبل از خرید اوراق قرضه آمریکا به تاریخ سررسید توجه کنید؛ هر چه قدر تاریخ سررسید دیرتر باشد؛ نوسانات قیمت اوراق قرضه تحت تأثیر نرخ بهره بیشتر می‌شود.
• اعتبار اوراق قرضه: هنگام خرید اوراق قرضه آمریکا حتماً به اعتبارش توجه کنید. اوراق قرضه دولتی معمولاً اعتبار بالاتری نسبت به سایر اوراق دارند و پرداخت سودشان تضمینی است.
• مالیات اوراق قرضه: قبل از خرید اوراق قرضه باید توجه کنید که درآمد حاصل از آن‌ها شامل مالیات می‌شود یا خیر. اگر اوراق معاف از مالیات نباشند؛ باید میزان مالیات تعلق گرفته را نیز از درآمد خود کسر کنید.

کلام پایانی

نقش اوراق قرضه آمریکا در فارکس بیشتر از طریق نرخ تورم و بهره مشخص می‌شود. از آن جا که انتشار اوراق قرضه با نرخ‌های مختلف بر روی تورم و نرخ بهره فدرال رزرو اثر می‌گذارد؛ جفت ارزهای اصلی نیز دچار نوسان می‌شوند. هر چه قدر که نرخ بهره آمریکا بالاتر رود؛ دلار تقویت می‌شود و در نهایت جفت ارزهای دلاری نوسان پیدا می‌کنند. نوسانات ناشی از انتشار اوراق قرضه فرصت خوبی است تا معامله گران به سود برسند. اگر به دنبال تاریخ دقیق انتشار اوراق قرضه هستید؛ بهتر است تا تقویم فارکس را به صورت روزانه بررسی کنید.

سؤالات متداول