پیش‌بینی بنیادی سه‌ماهه چهارم برای طلا: احتمال کاهش قیمت با افزایش بیشتر بازده واقعی

 تقاضا برای طلا به دلیل افزایش نرخ‌های بازده واقعی و تقویت دلار آمریکا در حال کاهش است که ارزش این فلز گران‌بها را تضعیف می‌کند. انتظار می‌رود این روند تا پایان سال ادامه داشته باشد. نرخ‌های بازده واقعی ایالات متحده اخیراً پس از منفی بودن برای یک دوره طولانی مثبت شده است.

 این تغییر نتیجه ترکیبی از افزایش نرخ بهره اسمی و کاهش انتظارات تورمی است که به نوبه خود باعث افزایش نرخ‌های واقعی می‌شود. در نتیجه، هزینه فرصت نگهداری طلا که بازدهی ندارد را افزایش می‌دهد. با ادامه بالا ماندن تورم، بانک‌های مرکزی جهانی نشان داده‌اند که احتمالاً نرخ‌های بهره برای مدت طولانی بالا می‌مانند.

 در اواخر سپتامبر، فدرال رزرو ایالات متحده احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره را نشان داد و کاهش کمتری را برای سال بعد پیش‌بینی کرد. هم‌زمان، اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، اظهار داشت که ضرورت حفظ نرخ‌های بهره بالا برای مدت طولانی وجود دارد. علاوه بر این، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در نشست سپتامبر خود، چشم‌انداز افزایش بیشتر نرخ‌ها را رد نکرد.

 علاقه سرمایه‌گذاران به طلا اخیراً کاهش‌یافته است، همان‌طور که کاهش خرید توسط بانک‌های مرکزی جهانی در سال جاری در مقایسه با بالاترین میزان چند سال گذشته نشان می‌دهد. تقاضا از سوی انواع مختلف سرمایه‌گذاران، از جمله صندوق‌های قابل‌معامله در بورس، مدیران پول و خریداران سفته‌باز نیز ضعیف شده است. این کاهش اشتها برای طلا ممکن است به این انتظار نسبت داده شود که نرخ‌های بهره جهانی برای مدت طولانی بالا بماند، همراه با افزایش اطمینان به اینکه اقتصاد ایالات متحده به فرود نرم دست خواهد یافت. بااین‌حال، چشم‌انداز نزولی طلا ممکن است با خطرات بالقوه‌ای مانند افزایش نوسانات بازار یا افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی مقابله شود که احتمالاً سرمایه‌گذاران را به پناه‌بردن به دارایی‌های امن مانند طلا سوق می‌دهد.