ریاست هشت ساله جروم پاول در فدرال رزرو با وجود شوکهای نوسانی بسیار شدید، اکنون با یکی از قدرتمندترین و گستردهترین رالیهای صعودی در میان تمام کلاسهای دارایی در بازارهای مالی به پایان میرسد.
دوران حضور پر فراز و نشیب پاول در بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا شامل همهگیری جهانی ویروس کرونا، بدترین شوک تورمی در ۴۰ سال گذشته، بیسابقهترین و شدیدترین چرخه افزایش نرخ بهره در دهههای اخیر، هراس شدید در بخش بانکداری منطقهای و فشارهای سیاسی مکرر بود. با این حال، بازارها تسلیم نشدند و تقریبا در هر کلاس دارایی کلیدی، سودهای بسیار چشمگیری را برای سرمایهگذاران خود ثبت کردند.
جروم پاول در طول سالهای گذشته همواره تلاش کرد ثابت کند مانند پل ولکر (Paul Volcker)، رئیس اسبق فدرال رزرو، توانایی و قدرت مبارزه با تورم سرکش را دارد. ولکر همواره به دلیل مهار موفقیتآمیز تورم در اواخر دهه ۱۹۷۰ و اوایل دهه ۱۹۸۰ میلادی در یادها مانده است. اما نکته جالب ماجرا این است که در دوره پاول، سرمایهگذاران علاوه بر مهار تورم، شاهد رالیهای صعودی بینظیری نیز بودند. بر اساس گزارش منتشر شده توسط شرکت تحقیقاتی بسپوک اینوستمنت (Bespoke Investment)، شاخص اس اند پی ۵۰۰ (S&P 500) در طول دوران تصدی پاول بازده کل سالانه خیرهکننده ۱۴,۷ درصدی داشت که به عنوان سومین عملکرد برتر برای هر رئیس فدرال رزرو از سال ۱۹۷۰ میلادی تاکنون محسوب میشود.
نشانه بسیار مهمتر در این میان، گستردگی فراوان این رشد اقتصادی است. کالاها، طلا و اوراق قرضه نیز در زمان مدیریت پاول با وضعیت کاملا مثبت به کار خود پایان دادند.
این مسیر طولانی به هیچ وجه هموار و بدون مشکل نبود. پاول در فوریه ۲۰۱۸ قدرت را در دست گرفت. تنها دو سال بعد، سقوط آزاد بازارهای جهانی ناشی از کووید، بانک مرکزی را مجبور کرد تا فورا وارد حالت اضطراری شود. سپس جنگ بزرگ با تورم فرا رسید و فدرال رزرو نرخها را با سریعترین سرعت در چند دهه گذشته بالا برد. با وجود تمام این بحرانهای کمرشکن، تحلیل دادههای پلتفرم یاهو فایننس نشان میدهد که شاخص اس اند پی ۵۰۰ از زمان ریاست پاول تاکنون حدود ۱۶۰ درصد و شاخص نزدک حدود ۲۵۰ درصد رشد کرده است.
نظرات کاربران