تحلیلگران کومرتسبانک اعلام کردند که فدرال رزرو آمریکا در نشست آینده نرخ بهره را بدون تغییر حفظ میکند و کاهش آن را به اواخر سال موکول خواهد کرد.
بر اساس تحلیل دکتر یورگ کرامر (Jörg Krämer) و برند وایدناشتاینر (Bernd Weidensteiner) از بانک کومرتسبانک (Commerzbank)، انتظار میرود بانک مرکزی آمریکا در نشست پیشرو، نرخ بهره هدف را در محدوده ۳,۵۰ تا ۳,۷۵ درصد حفظ کند. این تصمیم در حالی اتخاذ میشود که تورم همچنان بالاتر از سطح هدف باقی مانده و شوکهای قیمتی ناشی از افزایش قیمت انرژی و تنشهای خاورمیانه فشار بیشتری بر اقتصاد وارد کردهاند.
این تحلیلگران عنوان کردهاند که فدرال رزرو برای سومین بار متوالی از کاهش نرخ بهره خودداری خواهد کرد. به گفته آنها، نرخ تورم طی پنج سال گذشته بالاتر از هدف تعیینشده بوده و همین موضوع باعث شده انتظارات تورمی نسبت به گذشته کمتر تثبیتشده باشند. در چنین شرایطی، کاهش نرخ بهره میتواند اثر معکوس داشته و کنترل تورم را دشوارتر کند.
در ادامه این گزارش آمده است که حتی با وجود فشارهای سیاسی برای کاهش نرخ بهره، انتظار نمیرود سیاستگذاران پولی در کوتاهمدت تغییری در نرخها ایجاد کنند. تنها احتمال مطرحشده این است که استیفن میران (Stephen Miran)، یکی از اعضای هیئت حاکمه، به کاهش نرخ بهره رأی دهد، اما این رأی به تنهایی نمیتواند مسیر کلی سیاست پولی را تغییر دهد.
با این حال، کومرتسبانک پیشبینی کرده که فدرال رزرو در ادامه سال و با کاهش نسبی فشارهای تورمی، روند کاهش نرخ بهره را آغاز کند. این تغییر سیاست میتواند در شرایطی رخ دهد که اثرات شوکهای قیمتی کاهش یافته و تورم به سمت اهداف تعیینشده حرکت کند.
در بخش دیگری از این تحلیل، به چشمانداز دلار آمریکا نیز اشاره شده است. کارشناسان این بانک معتقدند که دلار در بلندمدت با فشار مواجه خواهد شد، بهویژه اگر کاهش نرخ بهره در آمریکا شدت بگیرد. آنها همچنین هشدار دادهاند که نگرانیها درباره کاهش استقلال فدرال رزرو میتواند بر ارزش دلار تأثیر منفی بگذارد.
در مجموع، این تحلیل نشان میدهد که سیاست پولی آمریکا در کوتاهمدت همچنان محتاطانه باقی خواهد ماند و تمرکز اصلی بر کنترل تورم است، در حالی که بازارها باید خود را برای تغییر احتمالی مسیر سیاستی در ماههای پایانی سال آماده کنند.
نظرات کاربران