مجله اکونومیست (The Economist) هشدار داده است که با وجود اظهارات گسترده درباره حباب بازار سهام آمریکا یک سقوط بزرگ در وال‌استریت می‌تواند پیامدهای شدیدی برای اقتصاد جهان به همراه داشته باشد. این هشدار در شرایطی مطرح شده که بسیاری از بانک‌ها، نهادهای مالی و حتی صندوق بین‌المللی پول (IMF) درباره ارزش‌گذاری‌های بسیار بالای شرکت‌های فناوری آمریکا زنگ خطر را به صدا درآورده‌اند.
به نوشته اکونومیست نسبت قیمت به درآمد تعدیل‌شده شاخص S&P 500 که تحت تأثیر جهش هفت سهام برتر فناوری قرار دارد به سطوحی رسیده است که آخرین بار در دوران حباب دات‌کام دیده شده بود. این امیدواری که سرمایه‌گذاری عظیم بر فناوری هوش مصنوعی (AI) بازده بالایی ایجاد کند باعث شده ارزش این شرکت‌ها به شکل چشمگیری افزایش یابد.
اما تحلیلگران هشدار می‌دهند برای تحقق بازدهی حدود ۱۰ درصد از سرمایه‌گذاری‌های پیش‌بینی‌شده تا سال ۲۰۳۰ شرکت‌ها باید سالانه حدود ۶۵۰ میلیارد دلار درآمد از AI ایجاد کنند که معادل بیش از ۴۰۰ دلار به ازای هر کاربر آیفون خواهد بود. اکونومیست تأکید می‌کند تجربیات گذشته نشان داده فناوری‌های نو در ابتدا اغلب کمتر از حد انتظار بازدهی ایجاد می‌کنند.
این گزارش عنوان کرد اگرچه سقوط احتمالی بازار سهام برای بسیاری قابل پیش‌بینی است اما درباره پیامدهای آن کمتر بحث شده است زیرا برخلاف بحران مالی ۲۰۰۸ که با بدهی و اهرم سنگین همراه بود رشد کنونی عمدتاً بر پایه سهام تأمین مالی شده و اقتصاد واقعی در سال‌های اخیر انعطاف‌پذیری بالایی نشان داده است.
با این حال اکونومیست هشدار می‌دهد که تکیه بالای اقتصاد آمریکا بر ثروت سهامداران می‌تواند به نقطه‌ضعف تبدیل شود. امروز ۲۱ درصد از ثروت خانوارهای آمریکایی در سهام نگهداری میشود و دارایی‌های مرتبط با AI تقریباً نیمی از رشد ثروت سال گذشته را تشکیل می‌دهد.
اکونومیست در این گزارش نتیجه‌گیری کرد که جهان ممکن است انتظار سقوط بازار سهام آمریکا را داشته باشد اما برای پیامدهای واقعی آن آمادگی ندارد.
نظرات کاربران