ماینرهای بیت کوین در واکنش به سقوط شدید درآمد و فشار فزاینده هزینه‌ها، بیش از ۳۰ هزار بیت کوین به ارزش تقریبی ۲,۶ میلیارد دلار را از ذخایر خود خارج کرده‌اند و این اقدام، سطح ذخایر ماینینگ را به پایین‌ترین مقدار ثبت‌شده در تاریخ رسانده است.
بر اساس داده‌های منتشرشده توسط کریپتوکوانت (CryptoQuant)، مجموع ذخایر ماینرها اکنون به ۱,۸۰۳ میلیون بیت کوین رسیده است. این سطح نشان می‌دهد اپراتورها از مرحله انباشت وارد مرحله بقا شده‌اند و برای پوشش هزینه‌های عملیاتی، دارایی‌های ذخیره‌شده خود را نقد می‌کنند.
عامل اصلی این موج فروش، سقوط تاریخی درآمد استخراج است. طبق آمار هش‌ریت ایندکس (Hashrate Index)، شاخص هش‌پرایس (Hashprice) طی هفته‌های اخیر بیش از ۵۰ درصد کاهش یافته و به ۳۴,۴۹ دلار به‌ازای هر پتا‌هش در ثانیه رسیده است که کمترین سطح تاریخ محسوب میشود. این شاخص نشان‌دهنده میزان درآمد روزانه ماینرها به ازای هر واحد قدرت پردازشی است.
برای مقایسه، حتی در دوران سخت ممنوعیت استخراج در چین در سال ۲۰۲۱ یا در اوج رکود ۲۰۲۲، هش‌پرایس به ندرت زیر ۵۰ دلار قرار گرفته بود. سطح فعلی نشان می‌دهد که برای بسیاری از ماینرها، هزینه تولید یک بیت کوین اکنون بیشتر از قیمت بازار است.
با وجود کاهش ۲۲ درصدی قیمت بیت کوین طی یک ماه اخیر و رسیدن آن به حدود ۸۶,۰۷۵ دلار، سختی شبکه و توان پردازشی جهانی (هش‌ریت) همچنان بالا مانده و فراتر از یک زتاهش قرار دارد. این موضوع نشان می‌دهد که ماینرهای بزرگ و سرمایه‌دار هنوز دستگاه‌های نسل جدید خود را خاموش نکرده‌اند و با وجود حاشیه سود منفی، از محل انتشار سهام یا نقدینگی موجود، هزینه‌ها را پوشش می‌دهند.
این راهبرد می‌تواند به خروج اجباری ماینرهای کوچک و خصوصی منجر شود؛ زیرا این گروه‌ها فاقد دسترسی به بازارهای سرمایه بوده و توان رقابت با شرکت‌های بزرگ را ندارند. در نتیجه احتمال تشدید تمرکز استخراج افزایش می‌یابد.
تحلیلگران هشدار می‌دهند که اگر قیمت بیت کوین به‌سرعت به روند صعودی بازنگردد، صنعت ماینینگ ممکن است وارد فاز طولانی‌مدت تسلیم (Capitulation) شود؛ وضعیتی که در آن ماینرهای آسیب‌دیده ناچار به فروش نه‌تنها بیت کوین‌های ذخیره‌شده، بلکه تجهیزات و زیرساخت‌های فیزیکی خود نیز خواهند بود.
نظرات کاربران