قیمت طلا در آستانه تغییر مسیر؟ چرخش ناگهانی دیدگاه وال استریت | ۳ آبان

پس از تجربه یکی از بدترین روزهای بازار طلا در سال‌های اخیر و ناکامی این فلز در ثبت دهمین هفته پیاپی رشد، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران با پرسش بزرگی روبه‌رو هستند: مسیر بعدی بازار طلا چیست؟

در آغاز هفته، هر اونس طلا در محدوده ۴,۲۵۹ دلار معامله شد و نشانه‌ها در ابتدا مثبت به‌نظر می‌رسید. طلا پس از یک اصلاح کوتاه تا محدوده حمایتی ۴,۲۲۰ دلار، با شتابی قوی تا ۴,۳۵۰ دلار بالا رفت و حتی پیش از پایان معاملات سهام در آمریکای شمالی، به سطح ۴,۳۸۰ دلار نیز رسید.

اما این نقطه، به‌عنوان سقف قیمتی هفته و نقطه چرخش روند شناخته شد. پس از چند تلاش ناموفق برای حفظ سطح ۴,۳۷۰ دلار، فشار فروش افزایش یافت و قیمت‌ها به تدریج کاهش پیدا کرد؛ ابتدا تا ۴,۳۴۰ دلار و سپس تا محدوده ۴,۳۲۵ دلار پایین آمد.

بازار اروپا در زمان بازگشایی خود باعث شتاب گرفتن ریزش شد؛ به‌طوری که طلا از حدود ۴,۳۴۳ دلار تا سطح ۴,۲۴۵ دلار سقوط کرد. با شکسته شدن این محدوده حمایتی، روند نزولی شدت گرفت و قیمت به‌طور ناگهانی تا حدود ۴,۱۰۰ دلار پایین آمد.

در این مرحله، یک بازگشت موقت از این سطح کمی امیدواری ایجاد کرد، اما با آغاز معاملات آسیا، فروش‌ها دوباره از سر گرفته شد و قیمت طلا تا حدود ۴,۰۳۶ دلار کاهش یافت. تلاش بازار برای بازگشت به سطح ۴,۱۶۰ دلار بی‌نتیجه ماند و طلا دوباره تا نزدیکی ۴,۰۰۰ دلار پایین آمد و در همین محدوده، کف هفتگی خود را ثبت کرد.

در این نقطه، بسیاری از معامله‌گران کوتاه‌مدت از بازار خارج شدند، اما حتی خریداران نیز انگیزه زیادی برای ورود مجدد نداشتند. طلا در ادامه، نه کاهش بیشتری تجربه کرد و نه توانست روند صعودی تازه‌ای آغاز کند. در نتیجه، در روزهای پایانی هفته، بازار در محدوده‌ای بین ۴,۰۵۰ تا ۴,۱۵۰ دلار در هر اونس نوسان داشت.

تغییر دیدگاه وال‌استریت به سمت احتیاط و نزول

طبق آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز، بیشتر تحلیل‌گران وال‌استریت دیدگاه خود را از صعودی به نزولی یا خنثی تغییر داده‌اند؛ درحالی‌که در سمت سرمایه‌گذاران خرد یا مین‌استریت (Main Street) هنوز اکثریت اندکی بر صعود تأکید دارند.

مارک لایبوویت (Mark Leibovit)، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter گفت:

بازار فعلاً بدون روند است. من هیچ موقعیتی ندارم، فقط نظاره‌گرم.

ریچ چکان (Rich Checkan)، رئیس و مدیر اجرایی شرکت Asset Strategies International اظهار داشت:

انتظار اصلاح قیمتی از مدت‌ها پیش وجود داشت، اما این اصلاح بیش از حد انجام شد؛ چون ترس، سرمایه‌گذاران ضعیف را از بازار طلا و نقره بیرون راند. باتوجه‌به شاخص تورم کمتر از حد انتظار (CPI) و احتمال کاهش نرخ بهره در هفته آینده، طلا می‌تواند دوباره وارد مسیر صعود شود.

نیل ولش (Neil Welsh)، رئیس بخش فلزات در شرکت Britannia Global Markets دیدگاهی خنثی دارد و می‌گوید:

نوسانات اخیر طلا بیشتر شبیه به یک اصلاح سالم است تا بازگشت روند. به‌نظر می‌رسد بازار فقط در حال استراحت و تثبیت است تا دوباره برای حرکت بعدی آماده شود.

آدریان دی (Adrian Day)، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management اما نظر دیگری دارد:

احتمال دارد طلا کمی بیشتر ریزش کند تا پایه قیمتی جدیدی بسازد. هرچند انتظار ندارم این اصلاح، عمیق یا طولانی باشد و احتمالاً کف قیمت همین هفته شکل می‌گیرد.

او افزود:

من درباره چشم‌انداز بلندمدت طلا نگرانی ندارم. تمام عواملی که طی سه سال اخیر باعث رشد طلا شده‌اند همچنان برقرارند.

کالین چشنسکی (Colin Cieszynski)، استراتژیست ارشد بازار در شرکت SIA Wealth Management نیز دیدگاهی خنثی دارد. او گفت:

واقعاً نمی‌توان پیش‌بینی کرد حرکت بعدی به کدام سمت است.

به گفته چشنسکی، گزارش تورم منتشرشده در روز جمعه تأثیر چندانی بر رفتار بازار نداشت:

فکر می‌کردم گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) اتفاق خاصی نخواهد بود. عدد سه درصد اعلام شد، در حالی‌که انتظار ۳/۱ درصد وجود داشت. با این وضعیت تعطیلی دولت، حتی نمی‌دانیم آمار چقدر دقیق است. در کل چیز خاصی در این گزارش نبود که بازار را تکان دهد.

او افزود:

بازگشت قیمت طلا بیشتر جنبه تکنیکال داشت و ارتباطی به گزارش تورم یا شاخص احساسات مصرف‌کننده نداشت. حتی دلار آمریکا یا رمزارزها هم واکنش چشم‌گیری نشان ندادند. در واقع، ریزش طلا به پایان چرخه طبیعی خود رسید و سپس کمی اصلاح شد.

به باور چشنسکی، بازار طلا اکنون وارد مرحله تثبیت قیمتی شده و ممکن است مدتی بین محدوده ۴,۰۰۰ تا ۴,۳۰۰ دلار نوسان کند:

باتوجه‌به رشد بزرگی که طلا طی ماه‌های اخیر داشت، طبیعی است بازار مدتی استراحت کند. فعالان منتظر محرک جدیدی هستند. فعلاً بیشتر اخبار در قیمت فعلی لحاظ شده است و سؤال اصلی این است که قدم بعدی کجا است؟

او ادامه داد:

حرکت طلا از ۴,۰۰۰ تا ۴,۴۰۰ دلار خیلی سریع بود، اما نکته مثبت این است که سطح ۴,۰۰۰ دلار حفظ شد. روند صعودی بلندمدت طلا همچنان پابرجا است. مدتی است بازار بیش‌خرید شده بود و حالا زمان طبیعی استراحت و اصلاح فرا رسیده است؛ اتفاقی که در معاملات تکنیکال معمول است.

چشنسکی در پایان اشاره کرد:

برایم جالب بود که ریزش طلا درست یک روز بعد از جشن دیوالی (Diwali) در هند رخ داد. این رفتار نشان می‌دهد بازار در فاز «شایعه را بخر، خبر را بفروش» قرار گرفته است؛ چون در هفته‌های اخیر شاهد همین نوع خریدهای شایعه‌ای بودیم.

نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز

در نظرسنجی کیتکو نیوز این هفته، ۱۷ تحلیلگر حرفه‌ای بازار شرکت کردند. کمتر از یک‌پنجم از کارشناسان وال‌استریت هنوز دیدگاه صعودی خود را حفظ کرده‌اند. تنها ۳ نفر (۱۸٪) انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در‌حالی‌که ۶ تحلیلگر (۳۵٪) پیش‌بینی کرده‌اند قیمت‌ها کاهش پیدا کند. ۸ نفر باقی‌مانده (۴۷٪) نیز انتظار دارند طلا در محدوده‌ای ثابت و بدون روند مشخص نوسان کند.

در همین حال، ۲۷۴ سرمایه‌گذار خرد در نظرسنجی آنلاین کیتکو شرکت کردند. نتایج نشان می‌دهد که خوش‌بینی مین‌استریت نیز پس از ریزش اخیر بازار تا حدی کاهش یافته است. از میان شرکت‌کنندگان، ۱۴۴ نفر (۵۳٪) همچنان انتظار رشد قیمت طلا را دارند، درحالی‌که ۶۲ نفر (۲۳٪) پیش‌بینی می‌کنند قیمت‌ها ریزش بیشتری داشته باشند. ۶۸ نفر (۲۵٪) دیگر نیز معتقدند طلا در هفته پیش‌رو در محدوده‌ای رنج تثبیت خواهد شد.

بررسی رویدادهای اقتصادی

با ادامه تعطیلی دولت آمریکا، در هفته آینده انتظار نمی‌رود داده‌های اقتصادی زیادی منتشر شود. در عوض، توجه بازارها بار دیگر به بانک‌های مرکزی معطوف خواهد شد و تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) در کانون توجه سرمایه‌گذاران قرار دارد.

در روز سه‌شنبه، بازارها منتظر انتشار شاخص اعتماد مصرف‌کننده آمریکا برای ماه اکتبر خواهند بود.
اما روز چهارشنبه روزی پرخبر خواهد بود؛ ابتدا بانک مرکزی کانادا (BoC) تصمیم سیاست پولی خود را اعلام می‌کند و سپس آمار فروش خانه‌های معلق در آمریکا منتشر می‌شود. در ادامه، فدرال رزرو آمریکا تصمیم نهایی خود را درباره نرخ بهره اعلام خواهد کرد. در ساعات پایانی نیز بانک مرکزی ژاپن (BoJ) تازه‌ترین تصمیمات خود را درباره سیاست‌های پولی ارائه می‌دهد.

رویدادهای مهم هفته با تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) در صبح پنج‌شنبه به پایان می‌رسد.

در مجموع، هفته پیش‌رو بیش از هر چیز تحت‌تأثیر تصمیمات بانک‌های مرکزی قرار دارد و می‌تواند مسیر آینده بازارهای مالی جهان را مشخص کند.

تحلیل قیمت طلا؛ اصلاح بزرگ پس از ۹ هفته رشد مداوم

طلا پس از ۹ هفته رشد پی‌درپی، هفته گذشته روند صعودی خود را متوقف کرد و با کاهش قابل‌توجهی روبه‌رو شد.
مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل شرکت Bannockburn Global Forex گفت:

این ریزش بیشتر ناشی از تغییر پوزیشن معامله‌گران در بازار بود تا تغییرات بنیادین اقتصادی. قیمت اسپات طلا در هفته گذشته تا نزدیکی سطح ۴,۰۰۰ دلار کاهش یافت و در صورت عبور از محدوده ۴,۲۰۰ تا ۴,۲۴۰ دلار می‌توان انتظار داشت که کف قیمتی تثبیت شود.

شان لاسک (Sean Lusk)، هم‌مدیر شرکت Walsh Trading، در گفت‌وگو با کیتکو نیوز اظهار کرد طلا پس از رشد شدید اخیر، نیاز به اصلاح قیمتی داشت و اکنون پیش‌بینی مسیر بعدی دشوارتر شده است. او گفت:

بازار سهام عملکرد فوق‌العاده‌ای داشته و اقتصاد بهتر از انتظار ظاهر شده است. حتی دلار آمریکا نیز تضعیف نشده. در این شرایط، طلا از سطوح پایین فاصله گرفته اما هنوز در محدوده بالایی قرار دارد. شاید این اصلاح اخیر فقط نوعی برداشت سود پایان هفته باشد.

لاسک افزود بازار فلزات گرانبها پس از عبور از چندین سطح مقاومتی در مدت‌زمان کوتاه، دچار نوعی خستگی قیمتی شده است. به گفته او:

بسیاری از سرمایه‌گذاران منتظر ریزش قیمت هستند تا دوباره وارد بازار شوند. اگر فدرال رزرو تصمیمی بگیرد یا دولت آمریکا از تعطیلی خارج شود، ممکن است آرامش بیشتری به بازار بازگردد.

او همچنین هشدار داد که بازار طلا وارد یکی از دوره‌های نزولی خود می‌شود (از اواخر اکتبر تا اواسط دسامبر) و گفت:

پس از چنین رشد قدرتمندی، اصلاح قیمت کاملاً طبیعی است.

لاسک معتقد است که شدت رشد اخیر شباهت‌هایی به حباب قیمتی دارد:

طلا از کف ماه آگوست تاکنون حدود ۱,۱۰۰ دلار در هر اونس رشد کرده است. اگر کمی اطمینان به بازار بازگردد، احتمال دارد معامله‌گران برای برداشت و ارزیابی مجدد پوزیشن‌ها اقدام کنند.

از سوی دیگر، الکس کوپتسکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیل‌گر ارشد بازار در FxPro، پیش‌بینی کرد که قیمت طلا در هفته آینده و احتمالاً برای چندین هفته به روند نزولی خود ادامه دهد.
او گفت:

روز سه‌شنبه طلا شاهد بزرگ‌ترین فروش یک‌روزه خود در ۱۲ سال اخیر بود. ریزش ۲۳۰ دلاری در یک روز، رکورد تاریخی محسوب می‌شود. بااین‌حال، حفظ قیمت بالای ۴,۰۰۰ دلار باعث شد برخی سرمایه‌گذاران همچنان نسبت به ادامه روند صعودی امیدوار بمانند.

کوپتسکویچ با اشاره به آمار مؤسسه Bespoke Investment Group افزود:

در قرن ۲۱ فقط شش‌بار پیش آمده که طلا در یک روز بیش از ۳ درصد ریزش کند و در تمام آن موارد، طی ماه بعد به‌طور میانگین ۱۸ درصد دیگر کاهش یافته است. وضعیت کنونی شبیه به سال ۲۰۲۰ است که پس از رشد تاریخی، طلا وارد یک دوره اصلاح ۳۰ هفته‌ای شد.

در مقابل مایکل مور (Michael Moor)، بنیان‌گذار Moor Analytics، بر این باور است که طلا ممکن است در هفته آینده جهت صعودی خود را از سر گیرد، مگر آنکه سطح حمایتی مشخصی شکسته شود. او بر اساس تحلیل‌های تکنیکال چندسطحی خود، محدوده‌های متعددی از مقاومت و حمایت را برای معامله‌گران مشخص کرده است.

در نهایت جیم وایکاف (Jim Wyckoff)، تحلیل‌گر ارشد کیتکو، انتظار دارد نوسانات شدید قیمت طلا و نقره در هفته آینده ادامه یابد، اما با تمایل نزولی. او گفت:

نوسانات روزانه آن‌قدر زیاد شده که در یک روز، هم خریداران و هم فروشندگان از بازار خارج می‌شوند. کاهش مشارکت نوسان‌گیران معمولاً نشانه‌ای منفی برای بازار است.

بااین‌حال، او افزود عوامل بنیادینی مانند ادامه تعطیلی دولت آمریکا و افزایش عدم‌قطعیت اقتصادی همچنان می‌تواند به‌عنوان نیروی حمایتی برای فلزات امن مانند طلا و نقره عمل کند.

در زمان نگارش این گزارش، قیمت اسپات طلا در سطح ۴,۱۰۲/۴۵ دلار در هر اونس قرار داشت که معادل کاهش ۵/۴ درصدی در هفته است.