گزارش هفتگی کیتکو | مقصد بعدی طلا کجاست؟

در یکی از عجیب‌ترین هفته‌های اخیر بازارهای جهانی، طلا بار دیگر جایگاه خود را به‌عنوان امن‌ترین دارایی بازیافت. موجی از نااطمینانی و نگرانی در میان سرمایه‌گذاران، موجب افزایش تقاضا برای فلز زرد شد و قیمت آن را به رکوردهای تازه‌ای رساند.

قیمت هر اونس طلای جهانی در ابتدای هفته با نرخ ۳،۰۳۲ دلار آغاز شد. هرچند در آغاز معاملات، قیمت طلا تا محدوده ۲،۹۷۸ دلار کاهش یافت، اما در ادامه و با شروع بازارهای آسیا، دوباره به بالای مرز ۳،۰۰۰ دلار بازگشت.

بازارهای آمریکای شمالی افت دیگری را در قیمت رقم زدند و طلا را تا سطح ۲،۹۵۹ دلار پایین کشیدند؛ اما این پایین‌ترین قیمت هفته باقی ماند و پس از آن، روندی پرنوسان اما صعودی آغاز شد. در روزهای دوشنبه و سه‌شنبه، قیمت طلا در رنجی نسبتاً محدود میان ۲،۹۸۰ تا ۳،۰۱۷ دلار معامله شد و حمایت‌ها به‌خوبی حفظ شدند.

اما آغاز معاملات آسیا در سه‌شنبه‌شب سرآغاز جهشی بزرگ برای طلا بود. قیمت این فلز گران‌بها از سطح حمایتی ۲،۹۸۰ دلار شروع به صعود کرد و تا پیش از شروع معاملات آمریکای شمالی در روز چهارشنبه، به ۳،۰۷۳ دلار رسید. در ادامه، طلا رکورد تاریخی جدیدی را با قیمت ۳،۰۹۲ دلار ثبت کرد.

بااین‌حال، اعلام توقف ۹۰ روزه تعرفه‌های متقابل توسط رئیس‌جمهور آمریکا (به‌جز برای چین) ورق بازار را برگرداند. این تصمیم منجر به جهش بازارهای سهام و رمزارزها شد و طلا برای لحظاتی با فشار فروش مواجه شد. اما این روند نزولی دوام نیاورد و قیمت طلا بار دیگر با قدرت به مرز ۳٬۱۰۰ دلار نزدیک شد.

در روزهای پایانی هفته، با افزایش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین و درحالی‌که بازار سهام نوسانات زیادی را تجربه می‌کرد، طلا به‌عنوان آخرین پناهگاه امن سرمایه‌گذاران مطرح شد. افت شاخص دلار آمریکا به زیر سطح ۱۰۰ و رشد بازدهی اوراق خزانه‌داری، به نفع بازار طلا تمام شد.

در ادامه، طلا بدون توقف از مرز ۳،۱۰۰ دلار عبور کرد و در آغاز معاملات پنج‌شنبه به بالای ۳،۱۴۰ دلار رسید. معامله‌گران آسیا نیز به سرعت این روند را ادامه دادند و قیمت طلا را به‌راحتی از مرز ۳،۲۰۰ دلار عبور دادند. پس از یک اصلاح جزئی تا سطح ۳،۱۹۰ دلار، مسیر صعودی ادامه یافت و در نهایت قیمت این فلز گران‌بها به اوج ۳،۲۴۵ دلار رسید.

در ساعات پایانی هفته، بازار وارد فاز تثبیت شد و قیمت طلا در بازه‌ای حدود ۲۰ دلار نوسان داشت، اما در مجموع، هفته‌ای پرقدرت و صعودی را پشت‌سر گذاشت.

جدیدترین نظرسنجی هفتگی «کیتکو نیوز» نشان می‌دهد که تحلیل‌گران بازار و سرمایه‌گذاران خرد هر دو دیدگاه مثبتی نسبت به روند آینده قیمت طلا دارند؛ به‌ویژه در شرایطی که سایر بازارها با ضعف و نوسان مواجه شده‌اند.

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، در این‌باره می‌گوید:

طلا؟ مستقیم تا ماه! در شرایط فعلی، بسیاری معتقد هستند که با کاهش ارزش دلار و بی‌ثباتی در بازار، طلا همچنان صعودی خواهد بود. درحال‌حاضر صحبت از مقاومت سخت نیست، اما هدف بعدی می‌تواند ۳،۳۰۰ دلار و در بلندمدت حتی ۳،۵۰۰ دلار باشد.

آدراین دی (Adrian Day)، رئیس Adrian Day Asset Management نیز معتقد است:

حرکت طلا صعودی است. تمام اصلاح‌های اخیر بسیار کوتاه‌مدت بوده‌اند و طلا با قدرت به مسیر خود ادامه داده است. تقاضا همچنان بالا است.

دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیل‌گر ارشد Barchart.com، نیز گفت:

با توجه به وضعیت ژئوپلیتیکی فعلی که تمام توجه‌ها به اظهارات یک فرد خاص در شبکه‌های اجتماعی دوخته شده، افزایش قیمت طلا منطقی‌ترین سناریو است.

جیمز استنلی (James Stanley)، استراتژیست ارشد Forex.com، اظهار داشت:

در چنین بازاری نمی‌توان برخلاف روند حرکت کرد. من مدت‌ها است که در این نظرسنجی‌ها دیدگاه صعودی داشته‌ام و هنوز دلیلی برای تغییر آن نمی‌بینم.

دنیل پاویلونیس (Daniel Pavilonis)، کارگزار ارشد بازار کالا در RJO Futures، افزایش اخیر قیمت طلا را نتیجه مستقیم تحولات بازار اوراق قرضه می‌داند و معتقد است که در کوتاه‌مدت، روند صعودی ادامه‌دار خواهد بود.

او افزود:

پیش از اعلام اقدامات تجاری اخیر و اعمال تعرفه‌ها، طلا در مسیر صعودی قرار داشت. نوسانات فعلی بیشتر ناشی از عدم قطعیت‌ها هستند، اما روند کلی بازار همچنان صعودی است.

پاویلونیس درباره مهم‌ترین تهدید برای بازار طلا گفت:

تنها خطری که ممکن است روند فعلی را تهدید کند، دخالت مستقیم فدرال رزرو در بازار اوراق است؛ اما درحال‌حاضر چنین سناریویی بعید به‌نظر می‌رسد. نرخ بهره بلندمدت، منعکس‌کننده‌ انتظارات بازار نسبت به تورم بالاتر است و این موضوع قطعاً به نفع طلا خواهد بود.

او هشدار داد که در صورت کاهش شدید بازدهی اوراق بلندمدت، ممکن است بازار طلا با اصلاح کوتاه‌مدت مواجه شود. بااین‌حال، از دید او، «این روند دیگر قابل توقف نیست» و تغییرات ساختاری در جریان است.

پاویلونیس درباره فروش اوراق خزانه‌داری توسط دولت‌های اروپایی نیز گفت:

به‌نظر نمی‌رسد این اقدام از روی تقابل با سیاست‌های تجاری ترامپ باشد. اقتصاد اروپا در سال‌های اخیر با رکود مواجه بوده و این فروش بیشتر به دلیل نیاز مالی کشورها برای حمایت از اقتصاد داخلی صورت می‌گیرد.

در خصوص استراتژی معاملاتی، او پیشنهاد داد که سرمایه‌گذاران، با درنظرگرفتن روند صعودی طلا، بخشی از موقعیت‌های خود را با ابزارهای پوششی (hedge) محافظت کنند.

نظرسنجی طلای کیتکو نیوز

در هفته جاری، 16 تحلیل‌گر در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند. در این نظرسنجی، وال استریت به یک اجماع نظر تقریباً کامل در مورد چشم‌انداز کوتاه‌مدت قیمت طلا دست یافت. پانزده نفر از این کارشناسان، معادل 94 درصد، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته پیش‌رو بار دیگر افزایش خواهد یافت. در مقابل، هیچ یک از تحلیل‌گران انتظار کاهش قیمت فلز گرانبها را نداشتند. تنها یک تحلیل‌گر، که 6 درصد از کل شرکت‌کنندگان را تشکیل می‌داد، معتقد بود که قیمت طلا در سطوح فعلی ثابت خواهد ماند.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو، 275 رای به ثبت رسید. احساسات فعالان بازار (که با کاهش ارزش سایر دارایی‌ها تقویت شده بود) نشان می‌داد که 189 معامله‌گر خرد، معادل 69 درصد از شرکت‌کنندگان، انتظار افزایش بیشتر قیمت طلا در هفته آینده را دارند. در مقابل، 50 نفر دیگر یا 18 درصد، پیش‌بینی می‌کردند که قیمت طلا کاهش خواهد یافت. 36 سرمایه‌گذار باقی‌مانده که 13 درصد از کل آرا را تشکیل می‌دادند، معتقد بودند که قیمت‌ها در هفته پیش‌رو روند رنج خواهند داشت.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو

در هفته پیش‌رو، بار دیگر توجه سرمایه‌گذاران به سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی جلب خواهد شد. مهم‌ترین رویداد، سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا در باشگاه اقتصادی شیکاگو است که در روز چهارشنبه انجام می‌شود. فعالان بازار با دقت به سخنان او درباره چشم‌انداز اقتصادی گوش خواهند سپردِ چراکه می‌تواند تأثیر زیادی بر روند بازارها داشته باشد.

در همین روز، بانک مرکزی کانادا نیز تصمیم خود را درباره نرخ بهره اعلام خواهد کرد؛ تحلیل‌گران انتظار دارند که این نهاد مالی نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند.

همچنین بانک مرکزی اروپا روز پنج‌شنبه احتمالاً نرخ بهره کلیدی خود را کاهش خواهد داد تا همچنان از رشد اقتصادی منطقه یورو حمایت کند.

از دیگر داده‌های مهم اقتصادی که در هفته آینده منتشر می‌شوند، می‌توان به نظرسنجی تولیدات صنعتی نیویورک (Empire State) در روز سه‌شنبه و نیز آمار هفتگی بیکاری، مجوزهای ساخت‌وساز و گزارش تولید صنعتی فیلادلفیا در روز پنج‌شنبه اشاره کرد.

این رویدادها می‌توانند مسیر آینده بازار طلا، ارز و سهام را مشخص کنند و از این رو، مورد توجه جدی تحلیل‌گران و معامله‌گران قرار دارند.

تحلیل کارشناسان

کارشناسان بازارهای مالی، چشم‌انداز قیمت طلا در هفته آینده را همچنان صعودی ارزیابی کرده‌اند.

کالین سزینسکی (Colin Cieszynski)، تحلیل‌گر ارشد در شرکت SIA Wealth Management، در این‌باره گفت:

من نسبت به قیمت طلا در هفته پیش‌رو خوش‌بین هستم. به‌نظر می‌رسد که روند نزولی دلار آمریکا ادامه‌دار باشد و ابهامات اقتصادی که از طلا حمایت کرده‌اند نیز فعلاً پابرجا خواهند ماند.

ریچ چکان (Rich Checkan)، رئیس و مدیر اجرایی شرکت Asset Strategies International، نیز اظهار داشت:

اگرچه ممکن است پس از رشد شدید اخیر، مقداری برداشت سود انجام شود، اما این موضوع مانع از ادامه صعود طلا نخواهد شد. درحال‌حاضر، مومنتوم (Momentum) با طلا است.

آدام باتن (Adam Button)، رئیس بخش تحلیل ارز در وب‌سایت Forexlive.com، وضعیت اقتصادی ایالات متحده را «بغرنج» توصیف کرد و گفت:

همه به‌دنبال یک پناهگاه امن هستند و طلا درحال‌حاضر چنین نقشی را ایفا می‌کند.

او ادامه داد:

بازار ارز و بازار طلا هر دو این پیام را منتقل می‌کنند که اتفاقی منفی در راه است؛ این اتفاق می‌تواند افزایش ناگهانی تورم، کاهش رشد اقتصادی یا افت بهره‌وری باشد و حتی ممکن است همه این موارد به‌طور هم‌زمان رخ دهد.

او همچنین هشدار داد که حکم اخیر دیوان عالی ایالات متحده، که به رئیس‌جمهور این امکان را می‌دهد تا رؤسای سازمان‌های مستقل از جمله فدرال رزرو را برکنار کند، می‌تواند پیامدهای سنگینی داشته باشد:

اگر ترامپ پاول (Powell) را برکنار کند، بهترین اقدام سرمایه‌گذاری رفتن به‌سوی طلا است. در چنین سناریویی، قیمت طلا می‌تواند تا ۵۰۰۰ دلار نیز برسد.

او تأکید کرد:

درحال‌حاضر، همه مسیرها به طلا ختم می‌شوند. دوران تاریکی پیش‌رو است و بازار این واقعیت را با رشد قیمت طلا منعکس می‌کند.

مایکل مور (Michael Moor)، بنیان‌گذار Moor Analytics، هم در تحلیلی تکنیکال گفت:

تا زمانی که قیمت طلا به‌طور مشخص به زیر سطح ۳،۲۲۴/۵ سقوط نکند، همچنان روند کلی صعودی باقی می‌ماند. از منظر بلندمدت، بازار طلا از نوامبر ۲۰۱۵ تاکنون در روند صعودی قرار داشته و به مراحل پایانی این روند نزدیک می‌شویم.

در نهایت، جیم وایکاف (Jim Wyckoff)، تحلیل‌گر ارشد کیتکو (Kitco)، پیش‌بینی کرد که روند صعودی قیمت طلا در هفته آینده نیز ادامه خواهد داشت:

افزایش تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن، در کنار نمودارهای تکنیکال صعودی، از ادامه رشد قیمت این فلز گران‌بها حمایت می‌کند.