گزارش هفتگی کیتکو طلا ۱۶ آذر | انس جهانی در آستانه سقوط؟

پس از چند هفته حرکت‌های جهت‌دار و قابل پیش‌بینی، قیمت جهانی طلا در یک محدوده کوچک، اما با هیجان بالا و نوسانات سریع معامله شد. معامله‌گران بیشتر توجه خود را از داده‌های اقتصادی کنار گذاشتند و منتظر تصمیم بعدی بانک مرکزی آمریکا (Fed) درباره نرخ بهره ماندند.

در آغاز هفته، قیمت اسپات طلا حدود ۴۲۱۷ دلار بود و فلز زرد خیلی سریع به سمت سقف محدوده معاملاتی اخیر خود حرکت کرد. در همان ساعات ابتدایی، قیمت تا ۴۲۵۵ دلار بالا رفت و سپس در اوایل روز بعد به ۴۲۶۲ دلار رسید که بالاترین سطح هفته محسوب می‌شد.

اما این صعود چندان پایدار نماند و بازار دوباره پر از هیجان شد. با شروع سشن آمریکا، قیمت به نزدیکی ۴۲۲۵ دلار برگشت؛ سطحی که ابتدا نقش حمایت مهم را داشت. با شروع معاملات آسیا، طلا دوباره تحت فشار قرار گرفت و تا ۴۲۰۵ دلار پایین آمد. کاهش قیمت در ادامه معاملات اروپا ادامه داشت و فلز زرد تا محدوده ۴۱۸۵ دلار ریزش کرد.

پس از این ریزش، اولین جهش بزرگ هفته رقم خورد. درست پیش از بازگشایی بازارهای آمریکا، قیمت طلا حدود ۲۵۰ دلار جهش کرد و به ۴۲۲۸ دلار رسید. اما این صعود هم دوام نداشت و طلا مجدداً با فشار فروش شدید مواجه شد و تا کف هفتگی حدود ۴۱۷۰ دلار سقوط کرد.

سپس طلا برای چند روز بعدی در بازه ۴۱۸۵ تا ۴۲۲۵ دلار حرکت کرد و فقط برای دوره‌های کوتاه از این کانال خارج شد.

در روز پنجشنبه، آخرین حرکت جدی هفته رقم خورد. معامله‌گران آسیایی قیمت را از زیر ۴۲۰۰ دلار به سمت ۴۲۳۰ دلار بردند. روند صعودی ادامه یافت و بازگشایی سشن آمریکا باعث شد قیمت تا ۴۲۵۴ دلار رشد کند.

اما پس از این صعود، یک ریزش سریع و تند رخ داد و قیمت طلا تنها در چند دقیقه بیش از ۵۰ دلار اصلاح کرد. طلا سه بار تلاش کرد به سطح ۴۲۲۰ دلار بازگردد، اما موفق نشد و در ادامه تا پایان سشن معاملاتی در مسیر نزولی باقی ماند. در نهایت، بازار هفته را کمی پایین‌تر از حمایت مهم ۴۲۰۰ دلار به پایان رساند.

آخرین نظرسنجی هفتگی طلا در وب‌سایت کیتکو نشان می‌دهد که تحلیلگران وال‌استریت در نگاه خود به روند کوتاه‌مدت طلا تقریباً به دو جبهه مساوی «صعودی» و «رنج» تقسیم شده‌اند؛ در حالی که سرمایه‌گذاران مین‌استریت (خرد) همچنان با اکثریت مشخص، دیدگاه صعودی خود را حفظ کرده‌اند.

Adrian Day، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، گفت:

تا زمان برگزاری نشست بعدی فدرال رزرو محتاط هستم. احتمال کاهش نرخ بهره زیاد است، اما این موضوع از قبل در قیمت طلا لحاظ شده. بنابراین بازار ممکن است دچار ناامیدی کوتاه‌مدت و اصلاح شود. پس فعلاً نظر من «رنج» است.

در مقابل، Rich Checkan، رئیس و مدیرعامل Asset Strategies International، دیدگاهی کاملاً صعودی دارد:

رشد شدید قیمت طلا و نقره در پایان هفته گذشته بسیار معنی‌دار بود. معمولاً در روزهایی که حجم معاملات کم است، بازار حرکات بزرگ به بالا یا پایین نشان می‌دهد و جهت این حرکت می‌تواند نشانه‌ای از تمایل سرمایه‌گذاران برای حضور یا خروج از این بازار در بلندمدت باشد.

او افزود:

حرکات اخیر قیمت نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران می‌خواهند در این بازار حضور داشته باشند. تنها نگرانی این است که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در نشست پیش رو بازار را غافلگیر کند و نرخ بهره را ثابت نگه دارد یا حتی افزایش دهد. در این صورت، ممکن است شاهد فشار فروش در سهام و فلزات گرانبها باشیم.

Adam Button، در وب‌سایت Forexlive.com، نیز به کیتکو گفت داده‌های منتشرشده در روز جمعه کاملاً از قیمت طلا حمایت کردند: شاخص UofM بخشی مربوط به انتظارات تورمی دارد و در این گزارش کاهش قابل توجهی در این انتظارات دیده شد. گزارش PCE هم کاهش تورم را نشان داد.

به گفته Button، این داده‌ها کمک می‌کند انتظارات بازار با سیاست‌گذاری منطقی و مسئولانه بانک مرکزی هماهنگ‌تر شود:

بازار کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را قطعی می‌داند و برای سال آینده هم دو تا سه کاهش دیگر را در قیمت‌ها لحاظ کرده است. اما همیشه فاصله‌ای بین آنچه بازار فکر می‌کند و آنچه فدرال‌رزرو باید انجام دهد وجود دارد؛ به‌خصوص در شرایطی که فدرال‌رزرو تا حدی در معرض فشارهای سیاسی قرار دارد.

Button در ادامه گفت عملکرد نقره نشان می‌دهد که بازار فلزات گرانبها وارد نیمه دوم روند صعودی شده است:

در مورد نقره دو عامل مهم وجود دارد: نخست، افزایش تقاضای صنعتی که واقعی به نظر می‌رسد و دوم، ورود سرمایه‌گذاران خرد. بازار نقره به شدت تحت تأثیر معاملات خُرد است و این نشان می‌دهد که در مراحل میانی تا پایانی روند صعودی قرار داریم. یعنی نه ابتدای بازی، نه پایان، بلکه در مسیری نزدیک به قله صعودی هستیم.

او تأکید کرد:

این روند می‌تواند ادامه‌دار باشد. بسیاری از عوامل لازم برای یک فشار خرید بزرگ در نقره یا همان Silver Squeeze وجود دارد؛ موضوعی که سال‌ها درباره‌اش صحبت می‌شد و امسال فرصت بروز پیدا کرده است. سال ۲۰۲۴ واقعاً سال درخشش فلزات گرانبها بوده است.

نتایج نظرسنجی هفتگی کیتکو

در نظرسنجی این هفته، ۱۳ تحلیلگر وال‌استریت شرکت کردند.
نتایج به شکل زیر بود:

• ۶ تحلیلگر (۴۶٪) انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد.
• ۶ تحلیلگر دیگر (۴۶٪) انتظار دارند قیمت در محدوده فعلی نوسان کند.
• ۱ تحلیلگر (۸٪) کاهش قیمت را پیش‌بینی کرده است.

در نظرسنجی آنلاین کیتکو نیز ۱۶۳ سرمایه‌گذار خرد شرکت کردند:

• ۱۱۳ نفر (۶۹٪) انتظار افزایش قیمت دارند.
• ۲۴ نفر (۱۵٪) انتظار کاهش قیمت دارند.
• ۲۶ نفر (۱۶٪) روند خنثی و تثبیت قیمت را پیش‌بینی کرده‌اند.

رویدادهای مهم اقتصادی هفته پیش رو

هفته پیش‌رو در بازارهای جهانی، تقویم اقتصادی به‌طور کامل تحت‌تأثیر تصمیمات بانک‌های مرکزی خواهد بود. استرالیا، کانادا، ایالات متحده و سوئیس همگی قرار است نرخ بهره خود را اعلام کنند؛ اما تنها فدرال‌رزرو آمریکا انتظار می‌رود سیاست پولی خود را تغییر دهد.

• دوشنبه: تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی استرالیا (RBA).
• سه‌شنبه: انتشار آمار فرصت‌های شغلی آمریکا (JOLTS) برای ماه نوامبر.
• چهارشنبه: اعلام سیاست‌های بانک مرکزی کانادا و سپس نشست بسیار حساس فدرال‌رزرو؛ جایی که انتظار می‌رود نرخ بهره ۲۵ واحد پایه کاهش یابد. به‌روزرسانی نمودار پیش‌بینی نرخ بهره فدرال رزرو (Dot Plot) و پیش‌بینی‌های اقتصادی آن‌ها نیز اهمیت بیشتری خواهد داشت.
• پنج‌شنبه: اعلام سیاست پولی بانک ملی سوئیس (SNB) و همچنین انتشار آمار هفتگی درخواست‌های بیکاری آمریکا.

دیدگاه تحلیلگران درباره مسیر طلا

Marc Chandler، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، روند فعلی طلا را «دارای پتانسیل صعودی» توصیف می‌کند:

عبور قیمت از محدوده ۴۲۶۵ دلار می‌تواند نشانه‌ای از تلاش دوباره طلا برای ثبت سقف تاریخی جدید باشد.

او افزود که طلا پس از کاهش نرخ بهره در ۱۷ سپتامبر رشد داشت، اما پس از کاهش اواخر اکتبر وارد فاز تثبیت شد:

تقریباً تردیدی باقی نمانده که فدرال‌رزرو در ۱۰ دسامبر نرخ را کاهش می‌دهد. سایر بانک‌های مرکزی مانند SNB، RBA و بانک کانادا احتمالاً تغییری نخواهند داشت. چین نیز طی روزهای آینده آمار ذخایر خود را منتشر می‌کند و باور بر این است که بانک مرکزی این کشور همچنان در حال خرید طلاست.

چشم‌انداز سال ۲۰۲۶

Kevin Grady، رئیس Phoenix Futures and Options، پیش‌بینی بسیار صعودی دارد:

برای سال ۲۰۲۶ انتظار دارم طلا به ۵۰۰۰ دلار برسد. این روند کاملاً محتمل است. اگر Kevin Hassett رئیس جدید فدرال‌رزرو شود، کاهش بیشتر نرخ بهره تقریباً قطعی خواهد بود و بازار نیز از هم‌اکنون این موضوع را پیش‌خور کرده است.

او معتقد است که این رشد علاوه بر خریداران بزرگ، روی مردم عادی هم اثر گذاشته:

افزایش قیمت باعث شده حتی افراد معمولی هم شروع به فروش طلای قدیمی خود کنند. مثلاً کسی که در ۱۹۸۵ یک گردنبند ۲۵۰ دلاری خریده، امروز ارزش آن را ۴۰۰۰ دلار می‌بیند. این فروش‌های خُرد در بازار قابل مشاهده است.

بااین‌حال، Grady هشدار می‌دهد که ماه دسامبر دوره‌ای پرنوسان است:

در این ماه معمولاً حجم معاملات کم است و معامله‌گران کم‌تجربه مدیریت بازار را به دست می‌گیرند. این ترکیب می‌تواند نوسان‌های شدید ایجاد کند. اما این نوسانات نباید تصویر بزرگ‌تر بازار طلا را مخدوش کند. حتی اگر قیمت تا محدوده ۴۰۰۰ دلار اصلاح شود، باز هم انتظار بازگشت سریع و ثبت ارزش‌های بالاتر می‌رود.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت:

Alex Kuptsikevich، تحلیلگر ارشد FxPro، دیدگاهی محتاطانه دارد و انتظار کاهش قیمت طلا در هفته پیش‌رو را مطرح می‌کند:

نقره طی یک هفته سه بار به رکورد تاریخی رسیده، اما طلا پس از عبور کوتاه‌مدت از ۴۲۴۰ دلار اکنون در محدوده‌ای قرار دارد که پیش‌تر تنها سه روز در ماه اکتبر در این سطح معامله شده بود.

او تأکید کرد که ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان پابرجا هستند:

• ادامه تنش میان روسیه و اوکراین
• بلاتکلیفی درخصوص رأی دیوان عالی آمریکا درباره لغو تعرفه‌ها
• احتمال تعطیلی مجدد دولت آمریکا

این شرایط باعث شده سرمایه‌گذاران همچنان به طلا تمایل داشته باشند.

او هشدار داد:

ممکن است پس از اعلام سیاست فدرال‌رزرو شاهد واکنش «فروش پس از اعلام» باشیم (همان دیدگاه معروف در شایعه بخر در خبر بفروش). اگر دلار پس از سومین کاهش نرخ بهره برگشت صعودی داشته باشد، احتمال ریزش طلا بالاست.

دیدگاه تکنیکال:

Michael Moor، بنیان‌گذار Moor Analytics، حرکات طلا را همچنان «قدرتمند» ارزیابی می‌کند. او معتقد است طلا همچنان پتانسیل افزایش دارد.

همچنین، Jim Wyckoff، تحلیلگر ارشد کیتکو، تأکید می‌کند:

چارت‌های تکنیکال کاملاً صعودی هستند و همین موضوع معامله‌گران را در موقعیت خرید نگه می‌دارد.

اهداف کلیدی او به این صورت است:

• مقاومت‌ها:
  • ۴۲۷۳ دلار
  • ۴۳۰۰ دلار
  • هدف اصلی: ثبت یک کندل پایانی بالاتر از ۴۴۳۳ دلار (اوج تاریخی)
• حمایت‌ها:
  • ۴۲۲۴ دلار
  • ۴۲۰۰ دلار
  • حمایت مهم: ۴۱۰۰ دلار

جمع بندی گزارش کیتکو طلا

قیمت طلا در هفته گذشته یکی از پرتنش‌ترین دوره‌های معاملاتی خود را پشت سر گذاشت. با وجود آغاز آرام در محدوده ۴٬۲۱۷ دلار، بازار خیلی زود وارد فاز پرنوسان شد و سقف هفتگی در نزدیکی ۴٬۲۶۲ دلار و کف هفتگی کمی پایین‌تر از ۴٬۱۷۰ دلار ثبت شد.
در طول هفته، طلا چندین بار میان حمایت ۴٬۱۸۵ تا ۴٬۲۲۵ دلار نوسان کرد، اما هر تلاش برای عبور از مقاومت ۴٬۲۵۰ دلار ناکام ماند. پایان هفته نیز با فشار فروش همراه شد و قیمت در آستانه سطح حساس ۴٬۲۰۰ دلار به استقبال تعطیلات رفت.