تحلیل و نظرسنجی کیتکو از انس جهانی طلا ۲۹ فروردین

طلای جهانی معاملات هفته را با قیمت 4,676.77 در هر اونس آغاز کرد. پس از یک ریزش سریع و ثبت پایین‌ترین سطح هفتگی در محدوده 4,645، فلز زرد یک روند صعودی پیوسته را در پیش گرفت. در روز یکشنبه، طلای جهانی به بالای 4,715 در هر اونس رسید.

پس از تثبیت یک حمایت محکم در سطح 4,700 در طول سشن معاملاتی آمریکا، معامله‌گران آسیایی و اروپایی قیمت این فلز گران‌بها را تا سطح 4,790 در هر اونس بالا بردند.

با ورود معامله‌گران آمریکا در روز سه‌شنبه، سطح 4,770 به عنوان یک حمایت کوتاه‌مدت قدرتمند تثبیت شد. در ادامه، قیمت طلا به راحتی از مقاومت 4,800 دلاری عبور کرد و به بالاترین سطح اواسط هفته یعنی بالای 4,850 در هر اونس رسید؛ سطحی که تا پیش از تحولات خاورمیانه در روز جمعه پابرجا ماند.

در کوتاه‌مدت، طلا نیاز داشت تا حمایت 4,800 دلاری را مجدداً آزمایش کند، اتفاقی که در اواخر سشن معاملاتی اروپا رخ داد. پس از آن، فلز زرد وارد یک دوره طولانی‌مدت تثبیت شد و در طول معاملات روزهای چهارشنبه و پنج‌شنبه در بازه قیمتی 4,790 تا 4,835 در نوسان بود.

حرکت بزرگ بازار طلا در روز جمعه، همزمان با انتشار شایعاتی مبنی بر تحولات مثبت در خاورمیانه آغاز شد. در این زمان، طلای جهانی چشمگیرترین نوسان قیمتی هفته خود را به نمایش گذاشت و از پایین‌ترین سطح روزانه یعنی 4,786، تا سقف بالای 4,890 صعود کرد.

این جهش قیمتی همزمان با اعلام ایران مبنی بر بازگشایی کامل تنگه هرمز پس از شکل‌گیری آتش‌بس میان اسرائیل و لبنان رخ داد. اندکی پس از آن، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، با انتشار پستی در شبکه اجتماعی تروث سوشال (Truth Social) این توافق را تایید کرد.

با وجود اینکه طلای جهانی در طول سشن معاملاتی روز جمعه چندین بار سطح حمایتی نزدیک به 4,850 در هر اونس را با موفقیت آزمایش کرد، اما توان شکستن مقاومت سنگین 4,900 دلاری را نداشت. در نهایت، پیش از بسته شدن بازار سهام، معامله‌گران اقدام به سیو سود کردند و طلای جهانی هفته را با قیمت 4,829 در هر اونس به پایان رساند.

تحلیل کارشناسان: سایه سنگین بازار سهام بر آینده طلا

این نوسانات قیمتی اخیر، بسیاری از موقعیت‌های فروش (Shorts) را در بازار از بین برد؛ بنابراین به نظر می‌رسد رالی پوشش ریسک فروش اکنون به یک رالی صعودی تبدیل شده است که در آن سرمایه‌گذاران تمایل زیادی به ورود و خرید دارند.

پاولونیس (Pavilonis)، تحلیلگر ارشد بازار، در این باره می‌گوید:

ما در بازار فلزات گران‌بها شاهد یک برگشت سریع و پرقدرت از کف قیمتی (V-bottom) نبودیم و فکر می‌کنم رشدی که الان می‌بینیم، صرفاً یک صعود موقت برای تخلیه فشار فروش است. تشخیص اینکه آیا طلا و نقره می‌توانند مجدداً رکوردهای بالاتری ثبت کنند یا نه، بسیار دشوار است. من معتقدم که قطعاً شاهد یک روند بازگشتی رو به بالا هستیم، اما قدرت این صعود اصلاً به پای رشد بازار سهام نمی‌رسد. البته شاید برای نتیجه‌گیری قطعی کمی زود باشد، اما تا اینجای کار، شرایط کلی بازارها نشان می‌دهد که تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک‌پذیری و خرید دارایی‌های پرریسک‌تر (مثل سهام) بیشتر شده است.

پاولونیس اظهار داشت که فلزات گران‌بها احتمالاً در مراحل اولیه این روند جدید، نسبت به بازار سهام در حاشیه قرار خواهند گرفت، اما اگر احساسات ریسک‌پذیری در بازار تداوم داشته باشد، سرمایه می‌تواند دوباره به سمت طلا و نقره جریان پیدا کند.

وی در ادامه افزود:

من فکر می‌کنم طلا دیگر از نظر تمایل معامله‌گران برای اتخاذ موقعیت خرید، در خط مقدم بازار قرار ندارد؛ به نظر من درحال‌حاضر تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران روی سهام است. طلا همچنان جایگاه خود را دارد، اما در شرایط فعلی بیشتر در سایه بازار بورس (Stock market) قرار گرفته است. با خروج طلا از این سایه طی چند هفته آینده، احتمالاً شاهد بازگشت علاقه سرمایه‌گذاران خواهیم بود، اما معتقدم در مقطع کنونی، طلا اولین گزینه انتخابی مردم برای ورود به بازار و خرید نیست.

نتایج نظرسنجی کیتکو:

این هفته، 10 تحلیلگر در نظرسنجی طلای اخبار کیتکو شرکت کردند. اکثریت قاطع تحلیلگران وال استریت (Wall Street) پیش‌بینی می‌کنند که آتش‌بس منطقه‌ای منجر به افزایش قیمت طلا خواهد شد. 8 کارشناس، معادل 80%، انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته پیش رو روندی صعودی داشته باشد، در حالی که 2 تحلیلگر دیگر، معادل 20%، کاهش قیمت‌ها را پیش‌بینی کردند. هیچ‌یک از کارشناسان انتظار روند رنج را در هفته آینده نداشتند.

در همین حال، 47 رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو به ثبت رسید که نشان می‌دهد احساسات سرمایه‌گذاران خرد یا مین استریت (Main Street) نیز با چشم‌انداز صلح بهبود یافته است. 33 معامله‌گر خرد، معادل 70%، انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را دارند، در حالی که 9 نفر دیگر، معادل 19%، پیش‌بینی کردند که فلز زرد با ریزش قیمت مواجه خواهد شد. 5 سرمایه‌گذار باقیمانده که 11% از کل آرا را تشکیل می‌دهند، انتظار دارند که قیمت طلا در هفته آینده روندی رنج را طی کند.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو:

هفته پیش رو از نظر انتشار اخبار اقتصادی هفته شلوغی نیست، اما با‌توجه‌به اینکه درگیری‌های خاورمیانه در یک توقف مورد انتظار قرار گرفته است، بازارها احتمالاً آماده‌اند تا توجه خود را مجدداً به داده‌های داخلی معطوف کنند. این داده‌ها می‌توانند انتظارات نسبت به سیاست‌های فدرال رزرو و در نتیجه، جهت‌گیری فلزات گران‌بها را شکل دهند.

تقویم اقتصادی این هفته در روز سه‌شنبه با انتشار آمار خرده‌فروشی ایالات متحده برای ماه مارس آغاز می‌شود. بسیاری از تحلیلگران پس از قدرت‌نمایی غافلگیرکننده اخیر این شاخص، اکنون انتظار مقداری ضعف و کاهش را در آن دارند. پس از آن، توجه بازار به سمت آمار فروش خانه‌های در انتظار (Pending home sales) برای ماه مارس جلب خواهد شد که وضعیت بخش مسکن (Housing sector) را که به شدت نسبت به نرخ بهره حساس است، روشن‌تر خواهد کرد.

تأثیر سیاست‌های فدرال رزرو بر چشم‌انداز بازار طلا

یکی از تحلیلگران در خصوص رئیس فدرال رزرو خاطرنشان کرد:

او احتمالاً رویکردی ملایم و انبساطی (Dovish) اتخاذ خواهد کرد؛ چرا که برای جلوگیری از لغو نامزدی‌اش به این رویکرد نیاز دارد و بازار نیز ممکن است این موضوع را به سادگی بپذیرد. من فکر می‌کنم او با لحنی ملایم صحبت خواهد کرد و در چنین شرایطی، منطقی‌تر است که در بازار طلا در موقعیت خرید (Long) قرار داشته باشید.

سناریوی نزولی: هشدار در مورد واکنش «شایعه را بخر، خبر را بفروش»

با این وجود، الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر ارشد بازار در اف‌ایکس‌پرو (FxPro)، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده کاهش یابد.

وی اظهار داشت:

طلا به آرامی اما با اطمینان در حال جبران زیان‌های خود است و ناحیه‌ای نزدیک به سطح 490۰ دلار را لمس کرده است؛ جایی که میانگین متحرک 50 روزه (50-day MA) نیز در آن قرار دارد. این حرکت واکنشی به سیگنال‌های کاهش تنش میان ایالات متحده و ایران بود. این موضوع می‌تواند تورم را مهار کرده و تمایل بانک‌های مرکزی برای انقباض سیاست‌های پولی را کاهش دهد. ترس از این مسئله در طول درگیری‌های خاورمیانه منجر به کاهش قیمت طلا شده بود. بااین‌حال، عدم قطعیت در مورد سیاست‌های کاخ سفید و کاهش اعتماد به دلار آمریکا از این فلز گران‌بها حمایت خواهد کرد.

کوپتسیکویچ (Kuptsikevich) هشدار داد:

بازارها اکنون باید به دلیل واکنش احتمالی «شایعه را بخر، خبر را بفروش» محتاط باشند. اگرچه بازار طلا روند صعودی خود را حفظ کرده، اما سرعت رشد آن کاهش یافته است. هفته آینده، ما تحولات پیرامون میانگین متحرک 50 روزه را به دقت بررسی خواهیم کرد. صعود به بالای سطح 4900 دلار، چشم‌انداز حرکت به سمت سطح 5300 دلار در هفته‌های آینده را تقویت می‌کند. اما یک موج فروش از این سطح (که سناریوی ترجیحی ماست)، شکست در روند صعودی را تایید خواهد کرد.

تحلیل تکنیکال و بررسی تایم‌فریم‌های مختلف

مایکل مور (Michael Moor)، بنیان‌گذار مور آنالیتیکس (Moor Analytics)، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، اما هشدار می‌دهد که اگر قیمت‌ها به اهداف کوتاه‌مدت خود برسند، ممکن است دوباره کاهش یابند (اصلاح شوند).

خلاصه دیدگاه کلی او:

قیمت‌ها بالاتر می‌روند؛ مگر اینکه حمایت‌های کوتاه‌مدت بازار شکسته شوند. بااین‌حال، باید بسیار مراقب باشیم! ما احتمالاً در روزهای پایانی روند صعودی هستیم که از کف قیمتی ماه مارس شروع شده بود. بازار اکنون در حال رسیدن به مناطقی است که خریداران در آن خسته می‌شوند (مناطق اشباع خرید) و احتمال ریزش قیمت وجود دارد.

نگاهی به گذشته و روندهای میان‌مدت:

مور توضیح می‌دهد که در گذشته، شکستن برخی سطوح کلیدی باعث تغییرات بزرگ قیمتی شده است. مثلاً ریزش قیمت به زیر سطوحی مانند 5255 و 5160 باعث فشارهای ریزشی شدیدی (بیش از 1000 دلار) در بازار شد که البته این روندهای نزولی درحال‌حاضر متوقف شده‌اند.

در مقابل، بازار از محدوده 4100 دلار حمایت شد و توانست بیش از 788 دلار رشد کند. عبور قیمت از سطح 4711 نشان داد که طلا پتانسیل رشد حداقل 155 دلاری و حداکثر 790 دلاری را دارد که تا الان حدود 176 دلار آن محقق شده است. این روند صعودی همچنان فعال است.

تحلیل کوتاه‌مدت (آنچه اکنون باید به آن توجه کنید):

• تله برای فروشندگان: اما اگر قیمت به زیر سطح 4808 بیاید و دوباره سریعاً به بالای آن برگردد، خریداران با قدرت وارد بازار می‌شوند و قیمت رشد می‌کند.
• سیگنال مثبت: عبور قیمت از مقاومت 4813 قدرت خوبی به بازار داد و باعث رشد قیمت شد.
• هشدار مهم (خستگی بازار): ما در آخرین مراحل بالا رفتن قیمت هستیم. محدوده‌های قیمتی بین 4916 تا 4958 و همچنین 5049 تا 5095 مناطقی هستند که احتمالاً قدرت خریداران در آنجا تمام می‌شود. اگر قیمت به این محدوده‌ها برسد و شروع به ریزش کند، باید انتظار یک ریزش حداقل 262 دلاری را از نقطه اوج داشته باشیم.
• شرط ریزش بازار: اگر قیمت طلا با قدرت به زیر سطح 4808 سقوط کند، پیش‌بینی می‌شود که بین 114 تا 418 دلار ریزش قیمت داشته باشیم.

چشم‌انداز مثبت و سطوح کلیدی از نگاه کیتکو

جیم وایکوف (Jim Wyckoff)، تحلیلگر ارشد کیتکو، با بهبود چشم‌انداز صلح در خاورمیانه، نسبت به آینده طلا و نقره خوش‌بین است.

وایکوف (Wyckoff) بیان کرد:

از نظر تکنیکال، هدف قیمتی صعودی بعدی گاوها (Bulls) در قراردادهای فیوچرز طلای ماه ژوئن، ثبت یک کلوز روزانه بالای مقاومت مستحکم 5,000 دلار است. در مقابل، هدف نزولی کوتاه‌مدت خرس‌ها (Bears)، کشاندن قیمت به زیر حمایت تکنیکال 4,500 دلار است. مقاومت اول در سقف قیمتی این هفته یعنی 4,895.40 و سپس در 4,950 دلار دیده می‌شود. حمایت اول نیز در 4,750 و سپس 4,700 قرار دارد.