شکست مرز روانی ۸۰ هزار دلار توسط بیت کوین در پایان ژانویه ۲۰۲۶، تنها یک نوسان ساده نیست؛ بلکه نتیجه برخورد چندین موج سهمگین اقتصادی و سیاسی است که آرایش بازار را به طور کامل تغییر داده است. در حالی که سال ۲۰۲۵ با خوشبینیهای زیادی به پایان رسید، ماه اول سال ۲۰۲۶ با واقعیتی تلخ روبرو شد: خروج میلیاردها دلار سرمایه نهادی و تغییر در رأس هرم قدرت پولی ایالات متحده.
در ادامه، تحلیل تفصیلی و جامع این رویدادها را با نگاهی به لایههای پنهان بازار بررسی کردهایم تا تصویری دقیقتر از آنچه در جریان است داشته باشید.
تحلیل تکنیکال بیت کوین (BTC)
از نظر تحلیل تکنیکال، بیت کوین اکنون در یک منطقه حساس قرار دارد. پس از دست رفتن حمایت ۸۰,۰۰۰ دلاری، حالا نگاهها به سطح ۷۴,۵۰۸ دلار دوخته شده است. این سطح، کف قیمتی ماه آوریل ۲۰۲۵ است و شکستن آن میتواند منجر به یک سقوط آزاد به سمت کانال ۶۰ هزار دلار شود.
در مقابل، برای بازگشت اعتماد به بازار، قیمت باید بتواند به سرعت خود را بالای سطح ۸۴,۰۰۰ دلار تثبیت کند. هرچند ژانویه با ضرر به پایان رسید، اما پیشرفتهای قانونی مانند لایحه ساختار بازار (Market Structure Bill) در کنگره، همچنان زیرساختهای لازم برای یک بازگشت صعودی در میانمدت را فراهم نگاه داشته است.
درحالحاضر بیت کوین پایینتر از میانگینهای متحرک ۵۰ و ۲۰۰ روزه معامله میشود که از نظر تکنیکالی، تأییدی بر روند نزولی (Bearish Momentum) است. بااینحال، دو سناریو برای هفتههای آینده وجود دارد:
- سناریوی بازگشت (صعودی): اگر قیمت بتواند سطح ۷۵,۰۰۰ دلار را حفظ کند و دوباره به بالای ۸۴,۰۰۰ دلار برگردد، ساختار نزولی فعلی باطل میشود. در این صورت، هدف کوتاهمدت (۱ تا ۴ هفته) بازگشت به ۱۰۰,۰۰۰ دلار و هدف میانمدت ۱۱۵,۰۰۰ دلار خواهد بود. عبور از میانگین ۲۰۰ روزه، مهر تأییدی بر بازگشت روند صعودی است.
- سناریوی تداوم ریزش (نزولی): تثبیت قیمت زیر ۷۵,۰۰۰ دلار، مسیر را برای سقوط به محدوده ۶۶ تا ۶۹ هزار دلار هموار میکند.
خروج سنگین سرمایه از ETFها
بازار صندوقهای اسپات بیت کوین در ایالات متحده، ژانویه ۲۰۲۶ را با آماری نگرانکننده به پایان رساند. در هفته منتهی به ۱۰ بهمن (۳۰ ژانویه)، این بازار شاهد خروج خالص ۱.۴۹ میلیارد دلار سرمایه بود. این روند نزولی که از هفتههای قبل آغاز شده بود، نشاندهنده یک تغییر رفتار جدی در میان سرمایهگذاران سازمانی است.
طبق گزارشهای دقیق موسسه Farside Investors، صندوق غولپیکر بلکراک (IBIT) به تنهایی با خروج ۹۴۷.۲ میلیون دلاری مواجه شد و صندوق فیدلیتی (FBTC) نیز ۱۹۱.۵ میلیون دلار از داراییهای تحت مدیریت خود را از دست داد. این سومین ماه متوالی است که بازار ETFها با تراز منفی بسته میشود.
مجموع خروج سرمایه در ماه ژانویه به رقم خیرهکننده ۱.۶۱ میلیارد دلار رسید. این فشار عرضه سنگین باعث شد بیت کوین که زمانی در اکتبر ۲۰۲۵ رویای ۲۰۰ هزار دلاری را با ثبت قله ۱۲۵,۷۶۱ دلاری دنبال میکرد، با ریزشی فرسایشی به کف ۷۵,۶۷۸ دلاری در آخرین روز ژانویه برسد. این یعنی بیت کوین اکنون در سطوحی معامله میشود که آخرین بار در بهار سال گذشته دیده شده بود.
شوک انتصاب کوین وارش
در حالی که بازار با فشار فروش ETFها دست و پنجه نرم میکرد، اعلام نامزد نهایی پرزیدنت ترامپ برای ریاست فدرال رزرو، شوک دوم را وارد کرد. ترامپ، کوین وارش (Kevin Warsh) را برای جانشینی جروم پاول انتخاب کرد. این انتخاب برای بازارهای جهانی پیامآور دوران جدیدی از انضباط پولی است.
اقتصاددانان وارش را کسی میدانند که برخلاف انتظارات ترامپ برای کاهش سریع نرخ بهره، احتمالاً با احتیاط و سختگیری بیشتری عمل خواهد کرد. همین دیدگاه باعث شد تا امیدها برای کاهش نرخ بهره در نیمه اول سال ۲۰۲۶ کمرنگ شود. ابزار CME FedWatch نشان میدهد که احتمال کاهش نرخ بهره در ماه مارس (اسفند) از ۵۰ درصد به تنها ۱۳ درصد سقوط کرده است.
بااینحال، یک روی دیگر سکه برای بیت کوین وجود دارد. کوین وارش از حامیان سرسخت بیتکوین به عنوان یک ذخیره ارزش است و آن را در طبقهبندی داراییهایی مثل طلا قرار میدهد. این موضوع باعث شده تا گمانهزنیها درباره قانون بیت کوین و تشکیل ذخیره استراتژیک بیتکوین آمریکا دوباره داغ شود.
طرح سناتور سینتیا لومیس برای خرید یک میلیون واحد بیت کوین توسط دولت طی ۵ سال، اکنون با حضور وارش در فدرال رزرو، شانس بیشتری برای واقعیت پیدا کردن دارد.
تقویم اقتصادی هفته پیش رو
هفته پیشرو برای معاملهگران بیت کوین حکم یک اتاق آزمایش را دارد. دادههای اقتصادی ایالات متحده، به ویژه شاخص PMI بخش خدمات و گزارش اشتغال (Jobs Report)، تعیین خواهند کرد که آیا فدرال رزرو فضایی برای نرمش در سیاستهای خود دارد یا خیر.
اگر فعالیتهای بخش خدمات کند شود و بازار کار نشانههایی از ضعف (سست شدن شرایط استخدامی) نشان دهد، فشار بر فدرال رزرو برای اتخاذ رویکردی داویش افزایش مییابد. در چنین سناریویی، داراییهای پرریسک مانند بیتکوین میتوانند نفسی تازه کنند و دوباره خریداران را به بازار بازگردانند. اما درحالحاضر، سایه سنگین سیاستهای تعرفهای ترامپ و تعطیلی احتمالی دولت، باعث شده تا سرمایهگذاران با احتیاطی مضاعف به استقبال هفته جدید بروند.
رویداد اصلی، انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در روز جمعه است:
- اگر دادههای اشتغال ضعیفتر از پیشبینیها باشد، امید برای کاهش نرخ بهره در ماه مارس دوباره زنده میشود که میتواند جرقهای برای رالی صعودی بیت کوین باشد.
- همچنین، سخنرانیهای کوین وارش (نامزد جدید ریاست فدرال رزرو) به دقت رصد خواهد شد. هرگونه اشاره او به بیتکوین به عنوان یک ذخیره استراتژیک میتواند ورق را به نفع خریداران برگرداند.
بیت کوین (BTC) در شروع ماه فوریه ۲۰۲۶، با ورود به منطقه ترس شدید، یکی از بحرانیترین دورانهای خود را سپری میکند. شاخص ترس و طمع که در آخرین روز ژانویه روی عدد ۲۰ بود، امروز با سقوطی شدید به عدد ۱۴ رسیده است. این سطح از ترس معمولاً نشاندهنده اشباع فروش است، اما همزمان هشدار میدهد که فشار روانی بر معاملهگران خرد به اوج خود رسیده است.
در ادامه، تحلیل جامعتری از لایههای مختلف بازار، خطرات پیشرو و فرصتهای احتمالی بازگشت را بررسی کردهایم:
اتحاد بانکهای مرکزی علیه داراییهای پرریسک
اگرچه بسیاری به دنبال بازگشت قیمت هستند، اما سه عامل کلیدی همچنان مثل وزنه بر پای بیت کوین سنگینی میکنند:
- تغییر سیاست بانک ژاپن (BoJ): بانک مرکزی ژاپن سیگنالهایی مبنی بر افزایش نرخ بهره به محدوده ۱.۵ تا ۲ درصد ارسال کرده است. این موضوع میتواند منجر به بازگشت سرمایهها به سمت ین (Yen Carry Trade Unwind) شود که نتیجه آن خروج نقدینگی از بازارهای پرریسک مثل کریپتو خواهد بود.
- فدرال رزرو و دادههای آمریکا: در حالی که بازار منتظر کاهش نرخ بهره بود، دادههای اقتصادی قوی آمریکا باعث شده تا فدرال رزرو رویکرد سختگیرانه (Hawkish) خود را حفظ کند. این یعنی دلار قویتر و بیتکوین ضعیفتر.
- خروج مستمر از ETFها: اگر موج خروج سرمایه از صندوقهای اسپات بیت کوین متوقف نشود، احتمال سقوط قیمت به زیر ۷۰,۰۰۰ دلار و تست حمایت کلیدی نوامبر ۲۰۲۴ در محدوده ۶۶,۸۳۲ دلار بسیار زیاد خواهد بود.
آیا هدف ۱۵۰ هزار دلاری هنوز معتبر است؟
با وجود تمام این تلاطمها، بسیاری از تحلیلگران معتقدند زیرساختهای بازار در حال تقویت است. پیشرفت لایحه ساختار بازار در مجلس سنا و احتمال تبدیل شدن بیت کوین به یک دارایی ذخیره ملی در آمریکا، ستونهای اصلی خوشبینی برای ۶ تا ۱۲ ماه آینده هستند. بر این اساس، هدف قیمتی ۱۵۰,۰۰۰ دلار برای اواخر سال ۲۰۲۶ همچنان در دیدرس قرار دارد.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران