شاخص PCE چیست و چه تاثیری بر بازار طلا، دلار و فارکس دارد؟

شاخص PCE یا شاخص هزینه‌ های مصرف شخصی (Personal Consumption Expenditures)، یکی از شاخص‌های مهم اقتصادی و نمایانگر هزینه‌های خانوار در یک دوره مشخص است. شاخص هزینه‌‌های مصرف شخصی، تغییرات قیمت کالاها و خدمات مصرف خانوارهای آمریکایی را اندازه‌گیری می‌کند.

گزارش‌های شاخص‌ها به‌ویژه برای معامله‌گران بازار فارکس دارای جذابیت زیادی هستند زیرا در بیشتر موارد باعث ایجاد نوسانات زیاد در بازار می‌شوند. در این گفتار به این موضوع می‌پردازیم که شاخص PCE چیست و میزان اهمیت آن برای تریدهای فارکس چه اندازه است.

شاخص PCE چیست؟

شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) یک شاخص اقتصادی کلیدی است که ارزش کل کالاها و خدمات خریداری شده توسط خانوارها و مؤسسات غیرانتفاعی را که به خانواده‌ها در ایالات متحده خدمات ارائه می‌‌دهند، اندازه‌گیری می‌کند.

شاخص هزینه‌های مصرف‌ شخصی، معیار هزینه‌های مصرف‌کننده کننده است که طیف گسترده‌ای از کالاها و خدمات را در برمی‌گیرد و از داده‌های آن برای نشان دادن میزان تغییرات هزینه‌ها در یک دوره زمانی مشخص نسبت به دوره قبل، در اقتصاد ایالات متحده استفاده می‌شود.

انواع شاخص PCE

شاخص PCE شامل دو دسته اصلی است:

• شاخص PCE خالص
• شاخص Core PCE

برای این که به طور کامل درک شود که شاخص Core PCE چیست و با شاخص PCE خالص چه تفاوتی دارد، کافی است به این نکته توجه کنید که در شاخص PCE خالص تمام کالاهای مربوط به سبد خانوار مورد بررسی قرار می‌گیرد اما در شاخص Core PCE نوسانات قیمت‌ کالاهای بی‌دوام یا موقتی از داده‌های شاخص PCE خالص حذف شده است.

بنابراین، بسیار ساده می‌توان حدس زد که داده‌های شاخص Core PCE چیست، زیرا گزارش Core PCE همان گزارش PCE است که فهرست تمام کالاهای مصرفی که عمر چندانی ندارند از قبیل مواد غذایی، پوشاک، انرژی، دخانیات، شوینده‌ها و… از آن حذف شده‌اند. به همین دلیل داده‌های شاخص PCE خالص، کامل‌تر از داده‌های شاخص Core PCE است.

اجزای شاخص PCE

شاخص هزینه‌ های مصرف شخصی (PCE) که قیمت کالاها و خدمات خریداری شده توسط مصرف‌کنندگان در ایالات متحده را ردیابی می‌کند، به سه دسته اصلی تقسیم می‌شود:

• کالاهای بادوام: کالاهای بادوام (مانند اتومبیل و لوازم خانگی) کالاهایی هستند که سه سال یا بیشتر دوام می‌آورند.
• کالاهای بی‌دوام: کالاهای بی‌دوام (مانند غذا و پوشاک) کالاهایی هستند که سریع‌تر مصرف می‌شوند.

• خدمات: خدمات شامل مواردی همچون مسکن، مراقبت‌های بهداشتی، حمل و نقل و تفریح ​​می‌شود.

اهمیت شاخص PCE برای بازار

شاخص PCE برای اقتصاددان‌ها و معامله‌گران بازارهای مالی دارای اهمیت زیادی است زیرا تغییر قیمت شاخص PCE می‌تواند باعث کاهش یا افزایش میزان تورم و به تبع آن، کاهش یا افزایش میزان نرخ بهره و منجر به تضعیف یا تقویت ارزش دلار آمریکا شود و در تمام بازارهای مالی تاثیر مستقیم یا غیرمستقیم داشته باشد.

بنابراین، افزایش نرخ شاخص هزینه‌‌های مصرف شخصی اگر بالاتر از حد انتظار باشد، در کوتاه مدت باعث کاهش ارزش دلار آمریکا می شود اما درصورتی که فدرال رزو میزان نرخ بهره را افزایش دهد، در بلندمدت باعث افزایش ارزش دلار آمریکا می‌شود و عکس این موضوع نیز صادق است.

شاخص فیلی فد یا تولید فدرال رزو فیلادلفیلا و همچنین، شاخص SM، که یکی از مهم‌ترین شاخص‌های موثر بر نرخ ارز است، می‌توانند به تحلیل شما در معاملاتی که انجام می‌دهید، کمک کنند.

تفاوت PCE و CPI در چیست؟

برای درک بهتر تفاوت CPI و PCE می‌توان گفت که شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)، هر دو نشان‌دهنده کاهش یا افزایش میزان تورم در ایالات متحده هستند اما تفاوت CPI و PCE به روش محاسبه آن‌ها مربوط می‌شود که برای هرکدام از فرمول‌های متفاوتی استفاده می‌شود.

بنابراین، برای تفاوت CPI و PCE خاطرنشان می‌شود که شاخص PCE به هزینه‌های مصرفی واقعی خانوارها و تغییرات در رفتار مصرف‌کننده توجه دارد و بر اساس داده‌های واقعی هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان از گزارش‌های کسب‌وکارها از سوی دفتر تحلیل اقتصادی آمریکا (BEA) محاسبه و منتشر می‌شود، در حالی که CPI بر اساس نظرسنجی از خانوارها و یک سبد ثابت از کالاها و خدمات محاسبه می‌‌شود. 

مزایا و معایب شاخص هزینه های مصرف شخصی (PCE)

شاخص PCE نیز مانند سایر شاخص‌ها در کنار مزایای زیادی که برای تجزیه و تحلیل داده‌های اقتصادی دارد و داده‌های روشنی در زمینه الگوهای هزینه‌های مصرف‌کننده را در دسترس اقتصاددان‌ها قرار می‌دهد، با این حال، دارای معایبی است که قابل چشم‌پوشی نیست. مزایا و معایب شاخص PCE به طور خلاصه عبارتند از:

تاثیر شاخص PCE بر طلا

هنگامی که شاخص PCE افزایش یابد، نشان‌دهنده انتظارات تورمی و در نتیجه کاهش ارزش دلار است. با توجه به این که طلا به عنوان یک دارایی امن به شمار می‌رود و از نظر کاهش یا افزایش قیمت با دلار آمریکا رابطه معکوس دارد، با بالا رفتن میزان تورم، از ارزش دلار کاسته شده و میزان ارزش طلا افزایش می‌یابد اما نباید از یاد برد که افزایش شاخص می‌تواند انتظار افزایش نرخ بهره را به همراه داشته باشد که در این صورت باعث رشد ارزش دلار و کاهش ارزش طلا می‌شود.

به طور کلی اثر اعلام نرخ PCE بر روی انس جهانی حالت دوطرفه دارد و افزایش یا کاهش ارزش نرخ طلا به انتظارات بازار به کاهش یا افزایش میزان نرخ بهره از سوی فدرال رزو بستگی دارد.

همچنین کاهش میزان شاخص PCE باعث کاهش میزان تورم، افزایش ارزش دلار آمریکا و کاهش ارزش طلا می‌شود. با این حال، به‌جز تغییر قیمت شاخص PCE، عوامل دیگری نیز در کاهش یا افزایش قیمت طلا در برابر دلار آمریکا موثر هستند اما در کوتاه مدت و زمان اعلام خبر نرخ این شاخص می‌تواند نوسانات بسیار خوبی در تغییرات قیمت طلا به دلار آمریکا رخ داشته باشد که نیوزتریدرها (معامله گران خبری)، می‌توانند سودهای جذابی را کسب کنند.

نکته مهمی که باید به آن توجه داشته باشید این است که این تغییرات در کوتاه مدت رخ می‌دهد زیرا شاخص PCE در سیاست پولی فدرال رزو نقش اساسی دارد و پس از افزایش این شاخص که باعث تورم و کاهش ارزش دلار می‌شود، فدرال رزرو با افزایش میزان نرخ بهره باعث جذب سرمایه شده و در درازمدت ارزش دلار نیز افزایش می‌یابد. همچنین درباره کاهش شاخص PCE که منجر به کاهش تورم و افزایش ارزش دلار می‌شود، باز فدرال رزرو با کاهش نرخ بهره باعث می‌شود ارزش دلار نیز کاهش یابد.

بنابراین در تصمیم به انجام معامله با این شاخص اقتصادی سعی کنید علاوه بر توجه به سایر عوامل، تصمیمات فدرال رزرو را با دقت پیگیری کرده و بیشتر معاملات کوتاه مدت انجام دهید.

تاثیر شاخص pce بر دلار

همان‌طور که اشاره شد، اگر قیمت شاخص PCE بالاتر از حد انتظار باشد، بازار نیز انتظار افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزو را دارد که معمولا فشار مثبت بر دلار وارد کرده و باعث تقویت افزایش ارزش آن می‌شود زیرا در چنین وضعیتی سرمایه گذاران خارجی، موسسات مالی، مردم و شرکت‌ها ترغیب به پس‌انداز در بانک‌ها شده و میزان مخارج نیز کاهش می‌یابد.

همچنین، اگر قیمت شاخص PCE پایین‌تر از حد انتظار باشد، بازار نیز انتظار کاهش میزان بهره از سوی فدرال رزو را دارد اما در کوتاه مدت باعث افزایش ارزش دلار می‌شود.

با این حال، اگر فدرال رزو میزان بهره را کاهش دهد، در دراز مدت بسیاری از سرمایه گذاران خارجی و داخلی سرمایه‌های خود را از بانک‌ها خارج کرده و به سوی خرید طلا، ارزهای دیجیتال و سایر بخش‌های سرمایه‌گذاری یا حتی ارزهای سایر کشورها سوق می‌دهند.

با مهم‌ترین شاخص های فاندامنتال فارکس برای تحلیل‌های دقیق‌تر و معاملات سودآورتر، بیشتر آشنا شوید.

بنابراین، توجه داشته باشید که تغییر قیمت شاخص PCE اگرچه ممکن است در هنگام اعلام خبر و در کوتاه مدت با نوسانات آنی مواجه شود و ارزش آن به طرز چشمگیری کاهش یا افزایش یابد اما در درازمدت ممکن است، عکس این موضوع رخ دهد. کاهش یا افزایش دلار به عوامل زیادی بستگی دارد که تغییرات قیمت شاخص PCE یکی آن‌ها است.

به عنوان یک اصل (معمولی نه خیلی معتبر)، کاهش شاخص PCE یعنی افزایش ارزش دلار در کوتاه مدت و کاهش آن در بلندمدت.

همچنین، اعلام افزایش قیمت شاخص PCE، یعنی کاهش ارزش دلار در کوتاه مدت و افزایش آن در بلندمدت!

تاثیر شاخص PCE بر فارکس

در بازار فارکس که معمولا جفت ارزها معامله می‌شوند، افزایش قیمت شاخص PCE، باعث افزایش میزان تورم و کاهش میزان ارزش دلار آمریکا در برابر سایر ارزها می‌شود. در چنین حالتی می‌توانید دلار آمریکا را در برابر سایر ارزها بفروشید.

کاهش نرخ شاخص PCE به معنای کاهش تورم و افزایش ارزش دلار آمریکا می‌شود که در نتیجه باعث افزایش دلار آمریکا در برابر سایر ارزها می‌شود. در چنین وضعیتی برای معاملات دلار به سایر ارزها، می‌توانید دلار را بخرید و ارز دیگر را بفروشید.

نکته مهم: کاهش یا افزایش قیمت دلار آمریکا در برابر سایر ارزها به عوامل مهمی بستگی دارد که کاهش یا افزایش قیمت شاخص PCE به تنهایی نباید ملاک انجام معاملات خرید یا فروش دلار به سایر ارزها شود، هرچند که در هنگام اعلام قیمت این شاخص ممکن است نرخ دلار آمریکا با نوسانات آنی و زودگذر مواجه شود اما در بلندمدت با دخالت فدرال رزو و کاهش یا افزایش میزان بهره، وضعیت ارزش دلار معکوس می‌شود که در بخش قبل شرح داده شد.

سخن پایانی

به طور خلاصه، هزینه‌ های مصرف شخصی (PCE) یک شاخص اقتصادی حیاتی است که داده‌های مهمی در مورد رفتار مصرف‌کننده و تأثیر آن بر اقتصاد ایالات متحده آمریکا را ارائه می‌دهد. با تجزیه و تحلیل PCE، اقتصاددانان می‌توانند رشد اقتصادی و تورم را ارزیابی کرده و تصمیمات سیاستی آگاهانه‌ای بگیرند.