نظرسنجی رویترز: بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را در سپتامبر و دسامبر کاهش می دهد

بر اساس نظرسنجی اخیر رویترز از اقتصاددانان، بانک مرکزی اروپا (ECB) احتمالاً دو بار دیگر در سال جاری میلادی نرخ سپرده خود را کاهش خواهد داد. این کاهش‌ نرخ بهره که در ماه‌های سپتامبر و دسامبر پیش‌بینی شده‌اند، کمتر از انتظارات فعلی بازارها هستند.

بیش از 80 درصد از اقتصاددانان شرکت‌کننده در این نظرسنجی، معادل 66 نفر از 81 کارشناس، معتقدند که شورای حاکم بانک مرکزی اروپا دو کاهش 25 واحد پایه‌ای دیگر را در نرخ بهره اعمال خواهد کرد. این کاهش‌ها نرخ بهره را به 3.25 درصد خواهند رساند. این دیدگاه اکثریت، تقریباً مطابق با دو نظرسنجی قبلی رویترز است.

فابیو بالبونی، اقتصاددان ارشد اروپایی در HSBC، معتقد است:

آخرین تحولات، به ویژه در زمینه تورم، نسبتاً تهاجمی هستند. ما فکر نمی‌کنیم که بانک مرکزی اروپا ضرورتاً احساس فوریت برای شتاب بخشیدن به کاهش نرخ بهره داشته باشد.

افزایش غیرمنتظره تورم در منطقه یورو در ماه ژوئیه، نرخ بیکاری نزدیک به پایین‌ترین سطح تاریخی و فعالیت اقتصادی پایدار در بلوک ارز مشترک، دلایلی برای احتیاط سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا فراهم می‌کند.

بر اساس این نظرسنجی، تورم منطقه یورو که در ماه گذشته به طور غیرمنتظره‌ای از 2.5 درصد در ژوئن به 2.6 درصد افزایش یافت، به طور میانگین 2.4 درصد در سال جاری خواهد بود و تا نیمه دوم سال 2025 به هدف 2 درصدی بانک مرکزی اروپا نخواهد رسید.

کارستن برزسکی، اقتصاددان ارشد منطقه یورو در ING، اظهار داشت:

انتظار دارم بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی‌های تورمی خود را اندکی افزایش دهد و عجیب است که در این شرایط به کاهش نرخ بهره ادامه دهد. بدون آشفتگی بازار، مشخص نبود که بانک مرکزی اروپا واقعاً قصد کاهش نرخ در سپتامبر را دارد یا خیر.

این در حالی است که بازارهای نرخ بهره آتی در حال حاضر مجموعاً چهار کاهش را تا پایان سال پیش‌بینی می‌کنند. تفاوت بین انتظارات بازار و پیش‌بینی‌های اقتصاددانان می‌تواند به نوسانات بیشتر در بازارهای مالی منجر شود.

نکته قابل توجه این است که اکثریت پیش‌بینی‌کنندگان که انتظار دو کاهش نرخ بهره ‌از سوی بانک مرکزی اروپا را در سال جاری دارند، علی‌رغم نوسانات بازارهای مالی در اوایل این ماه، ثابت مانده است.

در مقایسه با فدرال رزرو آمریکا که انتظار می‌رود در نشست سپتامبر خود کاهش نرخ بهره را آغاز کند، بانک مرکزی اروپا با احتیاط بیشتری عمل می‌کند. این تفاوت رویکرد می‌تواند بر نرخ برابری یورو-دلار و جریان‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی تأثیر بگذارد.

طبق میانگین ‌نظرسنجی‌ها، انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا در سال آینده چهار بار دیگر نرخ سپرده را کاهش دهد و تا پایان سال 2025 به 2.25 درصد برساند. این روند کاهشی می‌تواند به تحریک رشد اقتصادی در منطقه یورو کمک کند.

در مورد چشم‌انداز اقتصادی، انتظار می‌رود اقتصاد منطقه یورو که در سه ماهه گذشته 0.3 درصد رشد داشته، به طور متوسط 0.7 درصد رشد را در سال جاری تجربه کند. پیش‌بینی می‌شود این رشد در سال 2025 به 1.3 درصد و در سال 2026 به 1.4 درصد افزایش یابد.

این پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که بانک مرکزی اروپا با چالش‌های پیچیده‌ای در مدیریت سیاست پولی روبرو است. از یک سو، نیاز به کنترل تورم و از سوی دیگر، ضرورت حمایت از رشد اقتصادی، تصمیم‌گیری را برای سیاست‌گذاران دشوار می‌کند.

در نهایت، باید توجه داشت که این پیش‌بینی‌ها مبتنی بر شرایط فعلی است و هرگونه تغییر ناگهانی در شرایط اقتصادی جهانی یا منطقه‌ای می‌تواند بر تصمیمات بانک مرکزی اروپا تأثیر بگذارد.