بانک تسویه بین‌المللی (BIS) به کشورهای با بدهی بالا هشدار داد

بانک تسویه بین‌المللی (BIS) روز یکشنبه به کشورهای بدهکار در مورد از دست دادن ناگهانی اعتماد بازار هشدار داد و نگرانی دیرینه بازار کریپتو را تایید کرد.

BIS در گزارش سالانه خود که روز یکشنبه منتشر شد، اعلام کرد:

اگرچه قیمت‌گذاری بازار مالی در حال حاضر احتمال کمی از فشار مالی عمومی را نشان می‌دهد، اما اگر رشد اقتصادی تضعیف شود و نیاز فوری به هزینه‌های عمومی در جبهه‌های ساختاری و چرخه‌ای ایجاد شود، اعتماد می‌تواند به سرعت از بین برود. بازارهای اوراق قرضه دولتی اولین ضربه را خواهند خورد، اما فشارها می‌توانند مانند گذشته به طور گسترده‌تری گسترش یابند.

بانک تسویه بین‌المللی به طور خاص از هیچ کشوری نام نبرده، اما به اقتصادهای پیشرفته هشدار داد که کسری بودجه آن‌ها در سال جاری نباید بیش از ۱٪ تولید ناخالص داخلی باشد که نسبت به ۱.۶٪ در سال ۲۰۲۳ کاهش یافته است. دادن این هشدار در شرایطی که چندین کشور از جمله آمریکا در سال جاری انتخابات برگزار می‌کنند و دولت‌ها معمولاً برای جلب حمایت رای‌دهندگان هزینه‌های خود را افزایش می‌دهند، بسیار به موقع است.

به گفته برخی از کارشناسان حوزه رمزارز، بیت کوین و طلا هر دو بحران مالی در آمریکا و سایر کشورهای پیشرفته را پیش‌بینی کرده‌اند. امسال، این دارایی‌های به اصطلاح بدون بازده، به ترتیب ۴۸% و ۱۳% افزایش قیمت داشته‌اند‌ که ظاهراً به دلیل تقاضای پناهگاه امن بوده است. در حالی که طرفداران کریپتو، بیت کوین را نقطه مقابل بی‌ثباتی ارزهای فیات می‌دانند، اما قیمت این رمزارز در زمان‌های تنش، همزمان با سایر دارایی‌های پرخطر کاهش می‌یابد.

نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی از سال ۲۰۲۰ در سراسر جهان افزایش یافته که نتیجه مستقیم همه‌گیری کروناست که دولت‌ها را مجبور به افزایش قابل‌توجه هزینه‌ها در حالی که با کاهش درآمد مواجه بودند، کرده است. افزایش سریع نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی به طور همزمان به این بار مالی افزود. در پایان سال ۲۰۲۳، نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ایالات متحده ۱۲۳٪ بود که نشان‌دهنده بدهی کل بیشتر از تولید اقتصادی این کشور است.

اجماع بازار کریپتو بر این است که افزایش نگرانی‌های مربوط به بدهی، فدرال رزرو و سایر بانک‌های مرکزی را مجبور به کاهش نرخ بهره خواهد کرد و جریان ورودی سرمایه بیشتری را به سمت دارایی‌های جایگزین مانند بیت کوین سوق می‌دهد. ابزار FedWatch CME نشان می‌دهد که معامله‌گران انتظار دارند فدرال رزرو در سال جاری دو بار، هر بار به میزان ۲۵ واحد پایه، نرخ بهره را کاهش دهد.

با این حال، بانک تسویه بین‌المللی از بانک‌های مرکزی خواسته ‌که «استاندارد بالایی برای تسهیل سیاست‌ها» تعیین کنند.

این بانک اعلام کرد:

کاهش زودهنگام نرخ بهره می‌تواند فشارهای تورمی را دوباره شعله‌ور کند و کشورها مجبور به بازگرداندن پرهزینه سیاست‌ها شوند. این هزینه‌ها بیشتر خواهد بود زیرا اعتبار تضعیف می‌شود. در واقع، خطرات انتظارات تورمی بی‌ثبات هنوز از بین نرفته‌اند، زیرا نقاط فشار باقی مانده‌اند.

بانک تسویه بین‌المللی افزود که تثبیت مالی در نهایت نیاز به حفظ نرخ‌ بهره بالا را کاهش می‌دهد.

این بانک خاطر‌نشان کرد:

برای سیاست مالی، تثبیت یک اولویت مطلق است. در کوتاه‌مدت، این امر به کاهش فشار بر تورم و کاهش نیاز به حفظ نرخ‌های بهره بالا کمک می‌کند که به نوبه خود به حفظ ثبات مالی هم کمک خواهد کرد.