بیتکوین در سه ماهه اول سال 2023 رشد خوبی داشت و بسیاری از سرمایهگذارانی که در ضرر بودند، توانستند وارد محدود سوددهی شوند. بیت کوین در چند هفته گذشته مرز 30 هزار دلار عبور کرد اما در مسیر صعودی خود با چند مانع روبرو شده است.
البته اصلاح قیمتهای که رخ میدهد نسبت به گذشته بسیار ناچیز است. ما در این مقاله با استفاده شاخص SORP و شاخصهای دیگر روند قیمت بیتکوین را بررسی میکنیم.
حمایت قدرتمند
نمودار زیر نشان میدهد که بیشتر سرمایهگذاران در محدود سودآور هستند (خط آبی) دلیل این سودآوری رشد خوب قیمت بیتکوین در سال 2023 است. البته گروهی محدودی هنوز در محدود زیاندهی (خط قرمز) هستند یعنی بیتکوین با قیمت بالاتر از قیمت موجود خریداری کردند.
با توجه به واگرایی قوی بین بیتکوین سودآور و زیانده احتمالا گروهی که در محدود سودآور هستند تصمیم به برداشت سود خود بگیرند. البته اگر تریدرها به آینده بازار امیدوار باشند احتمالا تصمیم به ادامه سرمایهگذاری در این بازار خواهند گرفت.
با توجه به نسبت حجم بیتکوین سودآور و زیانده که در نمودار قبلی مشاهده کردیم، متوجه میشویم که بیتکوین فقط در 9 درصد روزهای معاملاتی در حالت زیانده بوده است. این نشان میدهد که بیتکوین از نظر تاریخی در محدوده کمترین سطح قرار گرفته و قادر به بازگشت به حالت سودآور شده است.
بررسی سود نقد شده سرمایهگذاران
قیمت بیتکوین در حال حاضر بین دو معیار مهم Realized Price و معیار نسبت خرید Liveliness Ratio قرار دارد. Realized Price در قیمت 19.9 هزار دلار و نشاندهنده قیمت واقعی بیتکوین است که با توجه به قیمت هر تراکنش بر روی شبکه بیتکوین از زمان خریداری بیتکوین توسط کاربران محاسبه میشود.
Liveliness Ratio یک معیار برای سنجش فعالیت بیتکوین است که نسبت بیتکوینها فعال و غیرفعال را محاسبه میکند. معیار نسبت خرید و Liveliness Ratio در 33 هزار دلار قرار دارد. معیار دوم (خط نارنجی) قیمت مورد انتظار هولدرها را نشان میدهد. هر چه بیتکوین بیشتری در کیفپولهای سرمایهگذاران باشد این قیمت به سطوح بالاتر میرسد.
البته بازار این هفته موفق نشد به 33 هزار دلار برسد و بعد از رسیدن به قیمت 30 هزار دلار اصلاح شد و به حدود 27 هزار دلار برگشت.
بنابراین بازار در زیر سطح Liveliness Ratio قرار دارد. با توجه به این دو معیار میتوان گفت قیمت در مسیر رشد و قیمت مورد انتظار هولدرها نزدیک میشود. افرادی که بیتکوین را در قیمت ارزانتری خریدهاند ممکن است اکنون به برداشت سود ترغیب شوند.
SOPR یک معیار جالب برای بررسی سودآوری سرمایهگذاران است. این معیار اگر بیشتر از 1 باشد، یعنی سود خالصی برای سرمایهگذار حاصل شده و اگر کمتر از 1 باشد سرمایهگذار در سطح زیاندیده است.
اگر SOPR برای کوتاهمدت در نظر بگیرید. متوجه میشوید که سرمایهگذاران کوتاهمدت در اواخر سال گذشته با کاهش قیمت به زیر 20 هزار دلار، دچار ضرر شدند و پس از صعودی قیمت در سال 2023 به سودآوری رسید.
در حال حاضر این معیار بالای 1 است. معمولا زمان اصلاح قیمت این معیار بالا است. البته با کاهش قیمت ممکن است SOPR به زیر سطح 1 برسد و سرمایهگذاران به همین خاطر فشار فروش را افزایش دهند.
حال برای اینکه متوجه شویم قیمت در مقیاس بزرگ به کدام سمت حرکت میکند باید سودآوری و زیانآوری را در بلندمدت بررسی کنیم.
گروهی از تریدرها که در سال 2021 تا 2022 خرید کردند هنوز در مرحله زیاددهی هستند و این افراد ممکن است موانعی برای افزایش قیمت ایجاد کنند.
زیان نقده شده
با توجه به نمودار قیمت و زیاندهی بازای زمان 2020 تا 2021 مشاهده میشود که مقدار زیانی که فعلا در حال نقد شدن نسبت به زیانآوری گذشته بسیار کمتر است و احتمالا هولدرهای چرخه قبل دست از فروش کشیدهاند.
خلاصه هفته گذشته
بازار بیتکوین در سال جاری با روند صعودی قدرتمند خود، به مقاومت مهم ۳۰هزار دلاری رسیده و در حال حاضر دچار اصلاح شده است. این میتواند فرصتی برای برداشت سود برای سرمایهگذاران باشد. در حالی که سود نقدی بازار نسبت به ارزش بازار کوچک است، سود دلاری بازار مطابق با رالی صعودی سال ۲۰۱۹ است. به علاوه، افراد در تصمیمگیری خود نسبت به سه ماهه آغازین سال، کمتر اطمینان دارند.