شرکت‌های وال‌استریت در اوج سودآوری؛ بهترین فصل سوددهی ۲۰ سال اخیر بورس آمریکا ثبت شد

فصل انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌های شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ (S&P 500) به یکی از قوی‌ترین دوره‌های ۲۰ سال اخیر تبدیل شده، اما تحلیلگران هشدار می‌دهند انتظارات بسیار بالای بازار می‌تواند به چالش جدید وال‌استریت تبدیل شود.

طبق گزارش‌های منتشرشده، شرکت‌های حاضر در شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ نه‌تنها فراتر از پیش‌بینی‌ها ظاهر شده‌اند، بلکه رشد سودآوری آن‌ها به شکل قابل‌توجهی افزایش یافته است. بانک دویچه (Deutsche Bank) این فصل را یکی از بهترین فصل‌های سوددهی دو دهه اخیر توصیف کرده است.

بر اساس داده‌های مؤسسه فکت‌ست (FactSet)، تا اوایل ماه مه، حدود ۸۴ درصد شرکت‌های اس‌اندپی ۵۰۰ سودی بالاتر از پیش‌بینی تحلیلگران ثبت کرده‌اند. همچنین ۸۱ درصد شرکت‌ها درآمدی فراتر از انتظارات بازار گزارش داده‌اند. رشد سود سه‌ماهه نخست سال نیز به حدود ۲۷ درصد رسیده که نسبت به برآورد ۱۳ درصدی پایان فصل قبل جهش چشمگیری داشته است.

تحلیلگران معتقدند نکته مهم فقط عبور شرکت‌ها از پیش‌بینی‌ها نیست، بلکه افزایش انتظارات برای سال‌های آینده اهمیت بیشتری دارد. داده‌های بنک آف آمریکا (BOA) نشان می‌دهد برآورد سود شرکت‌های اس‌اندپی ۵۰۰ برای سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ به‌جای کاهش، در حال افزایش است.

گلدمن ساکس نیز اعلام کرده حدود ۴۵ درصد شرکت‌هایی که چشم‌انداز مالی ارائه داده‌اند، پیش‌بینی‌هایی بالاتر از انتظارات وال‌استریت منتشر کرده‌اند. این رقم بالاتر از میانگین تاریخی ۴۰ درصدی بازار است.

×

یکی دیگر از نکات قابل‌توجه، گستردگی رشد سود در بخش‌های مختلف اقتصاد آمریکا است. برای نخستین بار در چهار سال اخیر، انتظار می‌رود هر ۱۱ بخش اصلی شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ رشد سود سالانه ثبت کنند.

با این حال، کارشناسان هشدار می‌دهند بخش بزرگی از رشد سود همچنان وابسته به چند غول فناوری است. فکت‌ست اعلام کرد شرکت‌های آلفابت، آمازون و متا به‌تنهایی ۷۱ درصد افزایش سود دلاری شاخص در هفته گذشته را به خود اختصاص داده‌اند.

بازار سهام نیز واکنش متفاوتی به نتایج مالی نشان داده است. شرکت‌هایی که عملکردی بهتر از پیش‌بینی‌ها داشته‌اند، به‌طور متوسط ۱,۲ درصد رشد کرده‌اند. در مقابل، سهام شرکت‌هایی که نتوانسته‌اند انتظارات را برآورده کنند، به‌طور متوسط ۴,۲ درصد سقوط کرده است. این مسئله نشان می‌دهد بازار اکنون عملکرد قوی را یک انتظار عادی تلقی می‌کند.

همزمان، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری ۳۰ ساله آمریکا به بالای ۵ درصد نیز نگرانی‌هایی درباره ارزش‌گذاری بالای سهام ایجاد کرده است. تحلیلگران می‌گویند در شرایطی که قیمت سهام سریع‌تر از رشد سود شرکت‌ها افزایش پیدا می‌کند، ادامه روند صعودی بازار دشوارتر خواهد شد.