بیت کوین (BTC)، بزرگترین ارز دیجیتال جهان، از ابتدای سال جاری تاکنون بیش از 40 درصد رشد کرده و عملکرد بهتری نسبت به شاخص‌های مهم سهام، اوراق قرضه، طلا و حتی نفت داشته است. با این حال، طبق داده‌های بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، این عملکرد درخشان در مقایسه با نوسانات آن، برای جبران ریسک سرمایه‌گذاری کافی نیست.
نسبت بازده به نوسان بیت کوین از ابتدای سال تاکنون کمتر از 2 درصد بوده است. این رقم به طور چشمگیری پایین‌تر از بازده تعدیل شده با ریسک طلا ست که حدود 3 درصد برآورد شده و در صدر جدول قرار دارد. این نسبت، بازدهی یک سرمایه‌گذاری را به ازای هر واحد ریسک یا نوسان اندازه‌گیری می‌کند. طلا در همین مدت، از نظر مطلق 28 درصد رشد کرده است.
در واقع، طبق نموداری که در یادداشت 7 اکتبر گلدمن ساکس با عنوان «نفت در حال جوشیدن» منتشر شده، تنها اتر (ETH)، شاخص TOPIX ژاپن و شاخص انرژی S&P GSCI از میان سرمایه‌گذاری‌های حساس به رشد و غیر اوراق قرضه، نسبت بازده به نوسان پایین‌تری در برابر بیت کوین دارند.
این عملکرد نسبتاً ضعیف از نظر بازده تعدیل شده با ریسک، دیدگاه دیرینه منتقدان ارزهای دیجیتال را تأیید می‌کند که معتقدند بیت کوین بیش از حد نوسان دارد تا بتواند به یک پناهگاه امن مانند طلا تبدیل شود.
این موضوع همچنین توضیح می‌دهد که چرا هفته گذشته، پس از حمله موشکی ایران به اسرائیل و افزایش تنش‌ها در خاورمیانه، قیمت طلا افزایش یافت در حالی که بیت کوین همراه با بازارهای سهام سقوط کرد.
بازده پایین تعدیل شده با ریسک، جذابیت سرمایه‌گذاری‌های مستقیم را کم می‌کند و احتمالاً دلیل محبوبیت استراتژی آربیتراژ اسپات و آتی بیت کوین در میان نهادهای سنتی است. این استراتژی به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا با دور زدن ریسک‌های ناشی از نوسانات قیمت، از تفاوت قیمت بین بازارهای اسپات و آتی سود ببرند.
برای مشاهده قیمت لحظه ای بیت کوین می‌توانید به سایت ایران بروکر مراجعه کنید.
نظرات کاربران