افزایش قیمتی که برای طلا و نقره پیش‌بینی کرده بودیم، محقق شد. این افزایش قیمت در پی آرامش نسبی در تقویم اقتصادی آمریکا و توقف رشد بی‌رویه نرخ بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا رخ داد. اگرچه برخی تحلیلگران، جریان‌های سرمایه‌گذاری امن را عامل اصلی این رشد می‌دانند، اما بررسی نمودارها نشان می‌دهد که این روند صعودی حتی پیش از تشدید نگرانی‌ها در مورد جنگ اوکراین آغاز شده بود.
در این تحلیل، قصد داریم با بررسی شرایط کنونی بازار، به این سوال پاسخ دهیم که آیا سرمایه‌گذاران باید موقعیت‌های خود در بازار طلا را کاهش دهند، حفظ کنند، یا حتی تقویت کنند.
تحلیل تکنیکال طلا: بازگشت به روند صعودی
طلا در ماه گذشته تحت تأثیر نوسانات نرخ بهره آمریکا و ارزش دلار قرار داشته است. رابطه معکوس میان طلا و این دو عامل، همچنان پابرجاست و بررسی همبستگی‌ها نیز این رابطه قوی را تأیید می‌کند. ضرایب همبستگی بین طلا و نرخ‌های بهره و دلار در بازه‌ای بین ۰/۸۱- تا ۰/۸۶- قرار دارد که نشان‌دهنده ارتباط معکوس و قدرتمندی است.
با آرام شدن تقویم اقتصادی آمریکا، طلا موفق شده روند صعودی خود را بازیابد. نبود عوامل جدید برای افزایش نرخ بهره و دلار نیز به تثبیت روند صعودی کمک کرده است.
الگوی کندلی «چکش» که در ابتدا توجه به خرید را جلب کرد، تبدیل به الگوی «ستاره صبحگاهی» شد که در نهایت افزایش مورد انتظار را به همراه داشت. شاخص RSI خط روند نزولی خود را شکسته و شاخص MACD نیز سیگنال حرکت صعودی را تأیید کرده است. این موارد نشان‌دهنده امکان ادامه صعود در کوتاه‌مدت است.
قیمت طلا در حال حاضر به روند صعودی قبلی خود بازگشته و این خط روند می‌تواند به عنوان یک سطح حمایت مهم عمل کند. در صورت اصلاح قیمت، خرید در نزدیکی این خط صعودی منطقی به نظر می‌رسد.
در سناریوی صعودی، سطح 2643.50 دلار و محل تقاطع میانگین متحرک 50 روزه با خط روند نزولی، سطوح مقاومتی مهمی هستند. شکسته شدن این سطوح می‌تواند به روند صعودی بیشتر دامن بزند. همچنین، سطح 2690 دلار که بالاترین نقطه روند صعودی از اوایل آگوست است، می‌تواند به عنوان یک مقاومت قوی عمل کند.
در مجموع، با توجه به عوامل ذکر شده، می‌توان انتظار داشت که طلا در کوتاه‌مدت روند صعودی خود را ادامه دهد. با این حال، سرمایه‌گذاران باید به اخبار مربوط به نرخ بهره آمریکا، ارزش دلار و همچنین سایر عوامل تأثیرگذار بر بازار طلا توجه داشته باشند.
تحلیل تکنیکال نقره: توقف فشار خرید
در حال حاضر، فشار خرید در بازار نقره متوقف شده است. در مقایسه با طلا، چشم‌انداز تکنیکال نقره کمتر امیدوارکننده به نظر می‌رسد. کندل صعودی روز سه‌شنبه نتوانست سیگنال خرید قدرتمندی را به بازار ارسال کند، به ویژه با توجه به اینکه شاخص‌های فنی همچون RSI و MACD همچنان در محدوده نزولی قرار دارند. با این حال، به نظر می‌رسد روند بازار در آستانه تغییر قرار دارد و به صبر و بررسی بیشتری نیاز است.
یکی از سطوح کلیدی در روند نزولی نقره، قیمت 30.80 دلار است. این سطح در هفته‌های اخیر به عنوان یک سطح حمایتی و مقاومتی مهم عمل کرده است. حتی پس از یک شکست صعودی کاذب، قیمت به این سطح بازگشته است. اصلاح قیمت به سمت این سطح می‌تواند یک فرصت خرید مناسب ایجاد کند و معامله‌گران می‌توانند با قرار دادن حد ضرر زیر این سطح، اقدام به خرید کنند.
اولین هدف قیمتی برای نقره، میانگین متحرک 50 روزه خواهد بود. پس از آن، سطوح 32.18 دلار و 33.10 دلار به عنوان اهداف بعدی مورد توجه قرار می‌گیرند. با این حال، اگر سطح 30.80 دلار شکسته شود، دیدگاه صعودی اعتبار خود را از دست خواهد داد.
همانند طلا، قیمت نقره نیز رابطه معکوس قوی با نرخ بهره آمریکا، به ویژه در سررسیدهای کوتاه‌مدت دارد. همبستگی نقره با قیمت‌گذاری کاهش نرخ بهره در پایان سال 2025 و بازده اوراق دو ساله آمریکا تقریباً کامل بوده و به ترتیب برابر با ۰/۹۵- و ۰/۹۴- است.
در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت نقره نسبت به طلا کمتر امیدوارکننده است.
تحلیل ریسک های پیش رو برای نرخ بهره آمریکا
در دو هفته آینده، رویدادهای اقتصادی مهمی که بتواند چشم‌انداز نرخ بهره آمریکا را به طور قابل توجهی تغییر دهد، چندان زیاد نیست. گرچه انتشار شاخص تورم PCE (مورد علاقه فدرال رزرو) و بازبینی دومین برآورد تولید ناخالص داخلی آمریکا برای سه ماهه سوم سال جاری در تقویم اقتصادی وجود دارد، اما با توجه به روند اخیر، بعید است که این داده‌ها بتوانند شگفتی بزرگی ایجاد کنند یا بازارها را به شدت تکان دهند. در واقع، بازارها بیشتر به داده‌های بازار کار و تورم که در اوایل ماه منتشر شدند، حساس هستند.
جغرافیای سیاسی همواره یک ریسک بالقوه است. اما در صورت عدم تشدید قابل توجه تنش‌ها در اوکراین یا خاورمیانه، هرگونه کاهش ناشی از اخبار منفی احتمالا در کوتاه‌مدت خریداران را جذب خواهد کرد.
نظرات کاربران