در آخرین تحلیل مربوط به بازار طلای ۱۸ عیار (تحلیل تکنیکال و بنیادی ۲۲ آبان) ایران اشاره کرده بودیم که در صورت بسته شدن کندل روزانه زیر سطح ۱۱,۴۳۰,۰۰۰ تومان، احتمال ورود بازار به یک فاز رنج و استراحت کوتاه‌مدت بسیار بالا خواهد رفت. همان‌طور که انتظار می‌رفت، این سناریو دقیقاً تحقق پیدا کرد و با تثبیت قیمت زیر این ناحیه، شاهد اصلاح قیمت تا محدوده ۵۰ درصد فیبوناچی بودیم؛ سطحی که معمولاً به‌عنوان یک حمایت شناخته میشود.
اکنون قیمت در حوالی ۱۱,۳۰۰,۰۰۰ تومان در حال نوسان است و از منظر تکنیکال، امکان ادامه اصلاح تا ناحیه ۱۰,۳۰۰,۰۰۰ تومان یا ۱۰,۴۴۰,۰۰۰ تومان (همان محدوده‌ای که صعود قبلی از آن آغاز شد) وجود دارد. بااین‌حال مسیر نزولی طلا چندان هموار نیست، چرا که چند مانع جدی پیش روی کاهش قیمت قرار دارد.
موانع بنیادی
مهم‌ترین مانع، شرایط بنیادی و فضای سیاسی کشور است. شرایط فعلی بیش از هر زمان دیگری به تحولات سیاست خارجی و اخبار مرتبط با سازمان ملل گره خورده است. چنانچه در روزهای آینده سیگنال‌های مثبت یا توافق‌محور از سوی بازیگران سیاسی منتشر نشود، نخستین واکنش بازار معمولاً افزایش نرخ ارز خواهد بود و همسو با آن، طلای ۱۸ عیار نیز می‌تواند بار دیگر با شتاب وارد مسیر صعودی شود. بازار طلا در ایران همچنان به اخبار سیاسی بسیار حساس است و کوچک‌ترین اختلال یا نااطمینانی می‌تواند نوسانات قابل‌توجهی ایجاد کند.
موانع تکنیکالی
از منظر تکنیکالی نیز یک عامل مهم در برابر ادامه ریزش قرار دارد. روز گذشته، کندل روزانه به‌صورت پوشای صعودی (Bullish Engulfing) دقیقاً بر روی سطح حمایتی ۵۰ درصد فیبوناچی بسته شد؛ الگویی که معمولاً نشانه‌ای از قدرت‌گیری خریداران و احتمال برگشت قیمت تلقی میشود. بنابراین، تا زمانی که قیمت به‌طور قطعی زیر سطح ۵۰ درصد فیبوناچی و محدوده ۱۱ میلیون تومان تثبیت نشود، نمی‌توان سناریوی نزولی را قطعی دانست.
به‌طور کلی، بازار در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است؛ جایی که هر دو سناریو (ادامه اصلاح یا بازگشت سریع) کاملاً محتمل هستند. حساسیت شدید بازار به اخبار سیاسی باعث میشود کوچک‌ترین «شک خبری» بتواند قیمت را به سرعت به سمت ثبت رکوردهای جدید هدایت کند. در چنین شرایطی، واکنش بازار طلا نه فقط به نمودارها، بلکه به تیترهای خبری نیز وابسته است و این موضوع ضرورت رصد مداوم هر دو تحلیل بنیادی و تکنیکال را دوچندان می‌کند.
طلای ۱۸ عیار: پادشاهی در قلمرو تلاطم اقتصادی ایران
جهش‌های اخیر در قیمت طلای ۱۸ عیار در بازار ایران، موضوعی فراتر از یک نوسان ساده روزانه است. این فلز زرد، به مثابه یک دماسنج دقیق، نه تنها حرارت بازارهای جهانی را منعکس می‌کند، بلکه به وضوح انتظارات تورمی داخلی و نگرانی‌های ناشی از ابهامات سیاست خارجی را نیز نشان می‌دهد. برای درک چرایی قدرت‌نمایی طلای ۱۸ عیار در این روزها، باید سه نیروی محرک اصلی (اونس جهانی، نرخ دلار و فضای کلی اقتصاد و سیاست) را به طور همزمان تحلیل کرد.
در چند روز اخیر، بازار طلا به‌شدت تحت تأثیر اخبار مهمی قرار گرفته است. در جبهه داخلی، جهش قیمت دلار آزاد، مهم‌ترین محرک برای صعود طلا بوده است. در کنار این، بحث‌های جاری در خصوص کسری بودجه دولت و تعیین درصد افزایش حقوق‌ها برای سال آتی، سیگنال‌هایی قوی از ادامه ناترازی مالی و احتمال تأمین کسری از طریق روش‌های تورم‌زا به بازار فرستاده است. این عوامل داخلی، مستقیماً تقاضا برای دارایی‌های امن را بالا برده و قیمت طلا را به عنوان یک دارایی ریالی-دلاری، به سطوح بالاتری هدایت کرده‌اند.
از سوی دیگر، تحولات سیاست خارجی نیز به نوبه خود بر ریسک سیستمی کشور سایه افکنده است. موضع‌گیری‌های اخیر در سازمان ملل توسط نمایندگان ایران در قبال قطعنامه‌ها یا گزارش‌های مرتبط با مسائل منطقه‌ای یک فضای ژئوپلیتیکی پرابهام را منعکس می‌کنند. هر چقدر ریسک‌های دیپلماتیک یا اقتصادی ناشی از روابط خارجی بالاتر باشد، میل سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن افزایش می‌یابد؛ و در این میان، طلا اولین پناهگاه است.
راز صعودی بودن طلای ۱۸ عیار
تحلیل جهش‌های اخیر در این روزها، حکایت از غلبه دو عامل اصلی دارد:
۱. قدرت بلامنازع دلار آزاد:
در بازار ایران، طلای ۱۸ عیار بیش از آنکه یک فلز گرانبها باشد، یک شاخص متراکم‌شده از نرخ ارز آزاد است. حتی اگر اونس جهانی در روزهای اخیر به دلیل اخباری مانند موضع‌گیری فدرال رزرو کمی افت داشته باشد، جهش نرخ دلار آزاد به تنهایی قدرت آن را دارد که قیمت ریالی طلا را به سقف‌های جدیدی پرتاب کند. اخبار داخلی ناترازی مالی و کسری بودجه، مستقیماً انتظارات تورمی را در جامعه تقویت می‌کند. این نگرانی مردم را به سمت خرید دلار سوق می‌دهد و چون طلا به سادگی و بدون نیاز به تبادل فیزیکی اسکناس، ارزش دلاری را در خود ذخیره می‌کند، به یک گزینه سرمایه‌گذاری بی‌نظیر تبدیل میشود.
۲. ریسک سیاست خارجی و تقاضای امنیتی
گرچه در روزهای اخیر اونس جهانی کمی نوسان منفی داشته، اما همچنان در نزدیکی سقف‌های تاریخی قرار دارد و نشان می‌دهد که نااطمینانی‌های جهانی از بین نرفته است. مواضع دیپلماتیک ایران و اخباری که از سازمان ملل یا سایر مجامع بین‌المللی مخابره میشود، به طور نامحسوس ریسک سیستمی را در اقتصاد داخلی افزایش می‌دهد. این ریسک بالا، به‌ویژه در ترکیب با ناترازی‌های داخلی، تقاضای واقعی برای طلای ۱۸ عیار را افزایش می‌دهد.
به طور خلاصه، تا زمانی که موتور دلار آزاد با سوخت انتظارات تورمی کار می‌کند و ریسک‌های ناشی از فضای سیاست خارجی و کسری بودجه در کمین هستند، طلای ۱۸ عیار نه تنها یک کالا، بلکه بهترین شاخص برای سنجش عمق نااطمینانی‌های اقتصاد ایران باقی خواهد ماند.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معامله‌گران محسوب نمی‌شود. افراد باید نسبت به ریسک‌های ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایه‌گذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمی‌پذیرد.
نظرات کاربران