طلا در این هفته مسیر آرام و منظمی را برای تثبیت قیمت طی میکرد، اما ریزش ناگهانی در اواخر صبح پنجشنبه بار دیگر به معاملهگران یادآوری کرد که نوسانات فلزات گرانبها چقدر میتواند غیرمنتظره و شدید باشد.
طلا هفته را با قیمت ۴۹۸۰ دلار آغاز کرد و پس از یک صعود سریع به ۵۰۴۱ دلار، در یک بازه قیمتی محدود شروع به حرکت کرد. تا چهارشنبه، قیمت به سقف ۵۱۲۰ دلار رسید و به نظر میرسید طلا دوباره همان رفتار قابل پیشبینی سالهای قبل را پیدا کرده است، چرا که قیمت به خوبی بالای حمایت ۵۰۰۰ دلاری حفظ شده بود و به سقف ۵۱۰۰ دلار تکیه میزد.
اما دنیای فلزات گرانبها در سال ۲۰۲۶ بسیار متفاوت است. ناگهان قیمت طلا در عرض تنها ۲۰ دقیقه از ۵۰۶۸ دلار به کف هفتگی ۴۸۸۹ دلار سقوط کرد. عجیبتر اینکه هیچ دلیل مشخصی برای این ریزش ناگهانی پیدا نشد. نه پیام جنجالی در شبکههای اجتماعی، نه تنش سیاسی جدید و نه حکم قانونی خاصی. تحلیلگران وال استریت (Wall Street) درست به اندازه سرمایهگذاران مبتدی از این اتفاق گیج و سردرگم شدند.
طبق عادت همیشگی، طلا زمان را برای جبران خسارت از دست نداد و بلافاصله شروع به بازگشت کرد. قیمت تا ظهر به ۴۹۷۰ دلار رسید و درست قبل از بازگشایی بازارهای سهام در روز جمعه، مرز ۵۰۰۰ دلار را پس گرفت. در نهایت، طلا هفته را ۴۰ دلار بالاتر از حمایت ۵۰۰۰ دلاری به پایان رساند و دوباره در همان بازه آرام و محدود چهارشنبه شروع به نوسان کرد.
نظرسنجی اخیر کیتکو نیوز نشان میدهد که اکثر کارشناسان وال استریت پس از نوسانات شدید هفته گذشته، ترجیح دادهاند موقتاً به حاشیه بازار بروند و موضع خنثی بگیرند. در مقابل، سرمایهگذاران خرد علیرغم نوسانات شدید، همچنان اکثریت صعودی خود را حفظ کردهاند.
تحلیلگران چه میگویند؟
جیمز استنلی (James Stanley)، استراتژیست ارشد Forex.com، معتقد است اگرچه ریزش آخر هفته شدید بود، اما بازگشت قدرتمند خریداران نشان داد که هنوز تمایل به صعود بالاست. او میگوید درحالحاضر دلیلی برای معامله در خلاف جهت روند صعودی طلا نمیبیند و هر کاهشی را فرصتی برای خرید میداند.
دارین نیوسوم (Darin Newsom) از Barchart.com نیز هشدار میدهد که مسیر صعود هموار نخواهد بود. او به کنفرانس امنیتی مونیخ اشاره میکند که در آن کشورها به دنبال برنامهریزی برای آیندهای بدون تکیه بر آمریکا هستند. به باور او، اگر کشورهایی مثل چین شروع به فروش اوراق قرضه آمریکا کنند، طلا و نقره به عنوان پشتوانههای امن، تقاضای بیشتری خواهند داشت.
کوین گریدی (Kevin Grady)، رئیس Phoenix Futures and Options، به نکته جالبی در مورد حجم معاملات اشاره میکند. او میگوید از اواخر ژانویه (January)، حدود ۱۵۰ هزار قرارداد از بازار فیوچرز خارج شده است. دلیل این اتفاق، افزایش Margin در بورس شیکاگو (CME) بود که باعث شد معاملهگران بزرگ عقبنشینی کنند. در عوض، حجم معاملات در قراردادهای کوچک (Minis) که برای سرمایهگذاران خرد مناسبتر است، رکورد شکسته است. او معتقد است همین جابجایی سرمایه از معاملهگران بزرگ به معاملهگران خرد و احساساتی، یکی از دلایل اصلی نوسانات شدید و ناگهانی اخیر است.
گریدی همچنین معتقد است بازار منتظر شنیدن مواضع کوین وارش (Kevin Warsh)، گزینه ریاست فدرال رزرو، است. همچنین پرونده قضایی لیسا کوک (Lisa Cook) و موضوع استقلال فدرال رزرو از چالشهایی است که سرمایهگذاران با دقت دنبال میکنند. بااینحال، او همچنان معتقد است که قیمت طلا در پایان سال ۲۰۲۶ در سطوح بالاتری نسبت به امروز خواهد بود.
در مورد ریزش ناگهانی روز پنجشنبه، حتی کارشناسان باسابقه هم پاسخ قطعی ندارند. گریدی میگوید:
در آن لحظه همه از هم میپرسیدند چه اتفاقی افتاد؟ هیچکس نمیدانست.
او احتمال میدهد که برخی معاملهگران با کال مارجین (Margin Call) مواجه شده و مجبور به فروش اجباری شده باشند که این موضوع مثل یک دومینو قیمت را پایین کشیده است.
نتایج نظرسنجی کیتکو:
نظرسنجی این هفته کیتکو نیوز نشان میدهد که پس از یک هفته پر از نوسانات ناگهانی، کارشناسان وال استریت نسبت به آینده طلا دچار تردید شدهاند. در این نظرسنجی ۱۲ تحلیلگر شرکت کردند که نتایج آن به شرح زیر است:
- ۴ کارشناس (۳۳ درصد): معتقدند طلا به بالای مرز ۵۰۰۰ دلار بازمیگردد.
- ۳ کارشناس (۲۵ درصد): پیشبینی میکنند قیمت طلا کاهش یابد.
- ۵ کارشناس (۴۲ درصد): نظر خنثی دارند و معتقدند قیمت در همین محدوده فعلی تثبیت خواهد شد.
در مقابل، سرمایهگذاران خرد همچنان نسبت به طلا خوشبین هستند. از میان ۲۵۷ نفری که در نظرسنجی آنلاین شرکت کردند:
- ۱۶۳ نفر (۶۳ درصد): انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد.
- ۵۲ نفر (۲۰ درصد): پیشبینی ریزش قیمت را دارند.
- ۴۲ نفر (۱۷ درصد): معتقدند بازار به صورت رنج و بدون تغییر خاصی حرکت خواهد کرد.
این تفاوت دیدگاه نشان میدهد، در حالی که حرفهایهای بازار نگران ریسکهای ناشی از نوسانات ناگهانی هستند، خریداران خرد همچنان طلا را بهترین پناهگاه در شرایط فعلی میدانند.
تقویم اقتصادی هفته پیشرو
هفته آینده برای معاملهگران کوتاهتر از همیشه خواهد بود. روز دوشنبه بازارهای آمریکا به مناسبت روز ریاستجمهوری (Presidents Day) و بازارهای سهام کانادا به مناسبت روز خانواده (Family Day) تعطیل هستند. همچنین تعطیلات سال نو چینی باعث میشود بزرگترین بازار طلای جهان در استراحت باشد. این کمحجم بودن معاملات، احتمال نوسانات شدید قیمت حتی با کوچکترین جابجاییها را افزایش میدهد.
در روز سهشنبه، گزارش نظرسنجی ساختوساز ایالت نیویورک (Empire State Manufacturing Survey) منتشر میشود و در اواخر شب نیز بانک مرکزی نیوزیلند (Reserve Bank of New Zealand) تصمیمات جدید خود را درباره سیاستهای پولی اعلام خواهد کرد.
چهارشنبه روز شلوغی برای دادههای مسکن و تولید است. صبح این روز آمارهای مربوط به سفارش کالاهای بادوام (Durable Goods Orders)، شروع ساختوساز مسکن (Housing Starts) و مجوزهای ساختمانی منتشر میشود. اما مهمترین اتفاق چهارشنبه، انتشار صورتجلسه نشست ژانویه فدرال رزرو (FOMC Minutes) در بعدازظهر است که جزئیات دقیقتری از تفکرات سیاستگذاران بانکی را فاش میکند.
روز پنجشنبه آمارهای هفتگی مدعیان بیکاری، فروش خانههای در انتظار (Pending Home Sales) و نظرسنجی تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا منتشر خواهد شد.
در نهایت، جمعه حساسترین روز هفته خواهد بود. در این روز مجموعهای از گزارشهای کلیدی شامل موارد زیر منتشر میشود:
- گزارش مقدماتی تولید ناخالص داخلی (Q4 GDP) آمریکا
- شاخص تورم هزینههای مصرف شخصی (Core PCE Index) که بسیار برای فدرال رزرو مهم است
- شاخص مدیران خرید (PMI) بخش ساختوساز
- گزارش اصلاحشده احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان
- آمار فروش خانههای نوساز (New Home Sales) ماه ژانویه
نوسانات مرموز و سایه سنگین سیاست بر بازار طلا
در حالی که طلا تلاش میکند جایگاه خود را بالای مرز ۵۰۰۰ دلار تثبیت کند، مارک چندلر (Marc Chandler) از بنوکبرن، به یک ریسک سیاسی بزرگ در پایان هفته آینده اشاره میکند: حکم دادگاه عالی آمریکا در مورد قانونی بودن تعرفههای تجاری رئیسجمهور. این حکم میتواند موج جدیدی از نوسانات را به بازار تزریق کند. به گفته او، طلا بین حمایت ۴۸۸۰ دلار و مقاومت ۵۱۲۰ دلار در حال نوسان است و اگرچه احتمال صعود بیشتر است، اما ممکن است این درجا زدن قیمت کمی طولانی شود.
آدام باتن (Adam Button)، استراتژیست ارشد فورکسلایو (Forexlive)، معتقد است ریزش ناگهانی روز پنجشنبه باعث غافلگیری تحلیلگران شده است، چرا که وظیفه آنها ارائه دلیل برای هر حرکت بازار است، اما این بار هیچ منطق اقتصادی یا تنش سیاسی پشت این اتفاق نبود. او حدس میزند این نوسان غیرعادی ناشی از یک خطای معاملاتی انسانی در ثبت سفارشهای سنگین بوده یا اینکه یک صندوق بزرگ اروپایی برای تامین نقدینگی فوری (Margin Call)، مجبور شده است داراییهای طلای خود را به سرعت در بازار به فروش برساند. باتن هشدار میدهد که این نوع نوسانات پیشبینیناپذیر، باعث سلب اعتماد سرمایهگذاران شده و آنها را از ورود به بازار طلا منصرف میکند.
از دیدگاه باتن، سه عامل اصلی مسیر بعدی طلا را مشخص میکنند:
- تعرفهها: حکم دادگاه عالی آمریکا.
- ایران: تداوم مذاکرات هستهای در عمان که فعلاً ریسک جنگ را کاهش داده است.
- فدرال رزرو: تأیید صلاحیت کوین وارش (Kevin Warsh) به عنوان رئیس جدید که دیدگاههای او درباره نرخ بهره برای بازار حیاتی است.
دیدگاه خرسها و گاوهای بازار
الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich) از FxPro، همچنان بر طبل کاهش قیمت میکوبد و معتقد است ریزش قیمت در فلزات همخانواده مثل نقره و پلاتین، نشاندهنده آغاز یک بازار خرسی (نزولی) است. او هدف بعدی را محدوده ۴۶۰۰ تا ۴۷۰۰ دلار میداند. در مقابل، مایکل مور (Michael Moor) معتقد است تا زمانی که طلا بالای سطوح حمایتی تعیین شده باقی بماند، پتانسیل رشد تا ۵۰۰ دلار دیگر را نیز دارد. جیم وایکوف نیز مقاومت اصلی را در ۵۲۵۰ دلار و حمایت جدی را در ۴۶۷۰ دلار میبیند.
نظرات کاربران