تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس

تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس یکی از پیچیده‌ترین و در عین حال جذاب‌ترین موضوعات است. درست مثل بازی شطرنجی که در آن، حرکت هر مهره می‌تواند سرنوشت بازی را تغییر دهد، تغییر در نرخ‌های مالیاتی یک کشور می‌تواند روی بازار فارکس تأثیر دومینووار داشته باشد. 

تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس به قدری مهم است که در دوره بحران مالی ۲۰۰۸، سیاست‌های مالیاتی آمریکا باعث شد ارزش دلار بالا و پایین برود و در ۲۰ سال گذشته، همین سیاست‌ها در اروپا باعث شد کشورهایی مثل یونان و اسپانیا مجبور شوند کمربندهایشان را سفت و اقتصادشان را با چالش‌های جدی روبرو کنند.

تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس چگونه است؟

به‌طور کلی، تأثیر سیاست‌ های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس به این‌گونه است که وقتی دولت‌ها تصمیم می‌گیرند دست در جیب مردم کنند و مالیات‌ها را تغییر دهند، تغییر بزرگی در بازار فارکس رخ می‌دهد. 

برای مثال، وقتی دولت مالیات‌ها را افزایش می‌دهد، پول در جیب مردم آب می‌رود و در نتیجه، قدرت خرید و سرمایه‌گذاری کاهش پیدا می‌کند. این کاهش قدرت خرید مثل یک واکنش زنجیره‌ای عمل می‌کند و باعث می‌شود ارزش پول ملی پایین بیاید. 

سیاست‌های مالیاتی کشورها نه تنها بر بازار فارکس تأثیر می‌گذارد، بلکه با رشد خرید و فروش ارز دیجیتال در سال‌های اخیر، این تأثیرات پیچیده‌تر هم شده است.

از طرف دیگر، وقتی دولت خرج کرده و پول به اقتصاد تزریق می‌کند، یک دوپینگ اقتصادی رخ می‌دهد و ارزش پول ملی را بالا ببرد. نکته جالب اینجاست که اگر دولت برای تأمین هزینه‌هایش مجبور شود قرض روی قرض بگذارد و از دیگران وام بگیرد، زنگ خطر برای ارزش پول ملی به صدا درمی‌آید و باعث کاهش ارزش آن می‌شود. 

در واقع، سیاست‌های مالیاتی دولت مثل یک اهرم قدرتمند است که می‌تواند بازار ارز را بالا و پایین کند. البته همه این تغییرات با حساب و کتاب انجام می‌شود و هدف نهایی، مدیریت تقویم اقتصادی و حفظ ثبات در بازار است.

۳ مورد از تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس

تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس بر اساس دو روش اصلی است. 

۱- تعرفه‌ها و سهمیه‌های وارداتی 

نخستین تأثیر سیاست‌ های مالیاتی بر بازار فارکس از طریق تعرفه‌ها و سهمیه‌ های وارداتی است. در این روش، وقتی کشوری تصمیم به وضع تعرفه (که نوعی مالیات بر کالاهای وارداتی است) یا سهمیه (که محدودیت مقداری بر واردات است) می‌گیرد، اولین اثر آن افزایش قیمت کالا های وارداتی برای مصرف‌کنندگان داخلی است. 

این افزایش قیمت به طور مستقیم از تعرفه‌ها ناشی می‌شود و محدودیت‌های ناشی از سهمیه‌ها نیز به صورت غیرمستقیم قیمت‌ها را افزایش می‌دهد. در نتیجه این افزایش قیمت، تقاضا برای کالاهای خارجی کاهش می‌یابد. 

از طرفی، وقتی تقاضا برای کالاهای خارجی کم می‌شود، نیاز به ارز خارجی برای خرید این کالاها نیز کاهش می‌یابد. این زنجیره علت و معلولی در نهایت به کاهش عرضه ارز داخلی در بازار فارکس منجر می‌شود، زیرا شهروندان و شرکت‌های داخلی برای خرید کالاهای خارجی، ارز کمتری عرضه می‌کنند. به عبارت دیگر، تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس از طریق کاهش تمایل به واردات و در نتیجه کاهش نیاز به مبادله ارز اعمال می‌شود.

۲- سیاست‌های مالیاتی بر سطح عمومی قیمت‌ها

تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس از طریق سازوکار قیمت‌های نسبی، مکانیسم پیچیده‌ای را در اقتصاد بین‌الملل ایجاد می‌کند. در این مکانیسم، زمانی که یک کشور سیاست‌های مالی و پولی خاصی را اجرا می‌کند، این سیاست‌ها می‌توانند به افزایش سطح عمومی قیمت‌ها در آن کشور منجر شوند. 

به عنوان مثال، افزایش مخارج دولت یا کاهش نرخ بهره می‌تواند تورم را افزایش دهد. با افزایش سطح قیمت‌ها، کالاها و خدمات آن کشور در مقایسه با سایر کشورها گران‌تر می‌شوند. این افزایش قیمت‌های نسبی باعث می‌شود که کالاها و خدمات آن کشور برای خریداران خارجی جذابیت کمتری داشته باشد. 

در نتیجه، تقاضای خارجی برای محصولات آن کشور کاهش می‌یابد و به تبع آن، تقاضا برای ارز آن کشور نیز کم می‌شود. کاهش تقاضا برای ارز کشور در نهایت منجر به کاهش ارزش آن ارز در بازار فارکس می‌شود که به این پدیده تضعیف ارزش پول می‌گویند. به این ترتیب، تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس از طریق تغییر در قیمت‌های نسبی، می‌تواند به تضعیف یا تقویت ارزش پول ملی منجر شود.

۳- قوانین مالیاتی متفاوتی برای درآمدهای مختلف

تأثیر سیاست‌های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس را می‌توان در یک بازی جذاب اقتصادی مشاهده کرد. وقتی کشورها برای درآمدهای مختلف، نرخ‌های مالیاتی متفاوتی تعیین می‌کنند، سرمایه‌گذاران مثل بازیکنان شطرنج شروع به محاسبه بهترین حرکت می‌کنند. مثلاً در آمریکا، سود سپرده‌گذاری مشمول مالیات ۴۸ درصدی است، اما سود معاملات ارزی بلندمدت (بیش از ۱۲ ماه) فقط ۳۰ درصد مالیات دارد. این تفاوت ۱۸ درصدی باعث می‌شود سرمایه‌گذاران کلاه خود را در زمین همسایه بیندازند و به سمت بازار ارز بروند.

اما داستان جالب‌تر می‌شود وقتی بدانیم سرمایه‌گذاران به نرخ تورم انتظاری هم توجه می‌کنند. مثلاً اگر پیش‌بینی کنند تورم در آمریکا ۵ درصد و در اروپا ۲ درصد خواهد بود، این اختلاف را هم در محاسباتشان لحاظ می‌کنند. این موضوع می‌تواند به یک بازی دو سر برد تبدیل شود؛ جایی که سرمایه‌گذاران آمریکایی به خاطر مالیات کمتر، پولشان را در اوراق خارجی می‌گذارند و همزمان، سرمایه‌گذاران خارجی به دلیل بازده بالاتر، اوراق آمریکایی می‌خرند. این وضعیت مثل یک “چرخ و فلک پول” عمل می‌کند، هرچند در دنیای واقعی خیلی کم اتفاق می‌افتد.

نمونه‌های تاریخی تأثیر سیاست مالی بر بازار فارکس

وقتی به گذشته نگاه می‌کنیم، تأثیر سیاست‌های مالی بر تغییرات ارزی مثل روز روشن است. با مطالعه اینکه چطور تصمیم‌های مالی خاص بر بازارهای ارز تأثیر گذاشته‌اند، می‌توانیم سر از کار روندهای پیچیده مالی درآوریم.

سیاست مالیاتی آمریکا و ارزش دلار

بعد از بحران مالی 2008 آمریکا، این کشور دست به کارهای بزرگی زد تا اقتصادش را سر پا کند. این اقدامات شامل خرج کردن‌های کلان دولتی و کاهش مالیات‌ها بود. هدف این بود که چرخ اقتصاد دوباره بچرخد، اما این کار باعث شد ارزش دلار نوسان پیدا کند. این نوسانات نشان می‌داد که سرمایه‌گذاران چه حسی داشتند و بازارهای جهانی چطور به این تغییرات بزرگ واکنش نشان می‌دادند.

سیاست‌های مالیاتی اروپا و یورو

در 20 سال گذشته، کشورهای اروپایی راه‌های مختلفی را برای سیاست مالی امتحان کردند که هر کدام به شکلی روی ارزش یورو تأثیر گذاشت. در طول بحران بدهی اروپا، کشورهایی مثل یونان و اسپانیا مجبور شدند خرج‌هایشان را کم و مالیات‌ها را زیاد کنند. 

این کار باعث شد سرمایه‌گذارها دلشوره بگیرند و ارزش یورو حسابی تغییر کند. اما سیاست مالی قوی آلمان به ثبات یورو کمک کرد. این نشان می‌دهد که تصمیم‌های مالی کشورهای مختلف می‌تواند اثرات متفاوتی روی یورو داشته باشد.

تأثیر سیاست های مالیاتی کشورها بر بازار فارکس و همبستگی‌های جهانی

در اقتصاد جهانی ما، سیاست مالی تک‌خور نیست. تغییرات در سیاست یک اقتصاد بزرگ می‌تواند بازارهای ارز را در سراسر دنیا زیر و رو کند. مثلاً، وقتی آمریکا خرج‌کردش را زیاد می‌کند، می‌تواند تقاضای جهانی را بالا ببرد و این کار موازنه تجاری و نرخ‌های ارز را تغییر می‌دهد.

وقتی کشورها به سیاست‌های مالی همدیگر واکنش نشان می‌دهند، این اثرات را می‌بینیم. برای حدس زدن اینکه این تغییرات چطور می‌توانند معاملات ارزی را تحت تأثیر قرار دهند، باید تغییرات سیاست مالی جهانی را زیر نظر داشت. دانستن این تأثیرات به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران کمک می‌کند تا با چشم باز حرکت‌های خود را برنامه‌ریزی کنند.

جمع‌بندی

دیدیم که تأثیر سیاست‌ های مالیاتی بر بازار فارکس مثل یک شبکه تار عنکبوت پیچیده است که همه اجزای آن به هم متصل هستند. از تعرفه‌های وارداتی گرفته تا نرخ‌های مالیاتی متفاوت برای سود و بهره، همه می‌توانند موج‌های کوچک و بزرگی در بازار ارز ایجاد کنند. درک این تأثیرات برای همه فعالان بازار ارز، از کف‌بازار گرفته تا تحلیلگران حرفه‌ای، اهمیت حیاتی دارد.

سوالات متداول