بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس در گزارش اخیر خود پیش‌بینی کرده که بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست آتی خود که اواخر این ماه برگزار میشود، سیاست پولی انبساطی‌تری را در پیش خواهد گرفت. این پیش‌بینی پس از آغاز چرخه کاهش نرخ بهره توسط ECB در ماه ژوئن مطرح شده است.
تحلیلگران گلدمن ساکس در یادداشتی که در تاریخ 30 آگوست منتشر شد، اظهار داشتند که مقامات ECB عموماً استدلال می‌کنند که داده‌های ورودی، سناریوی پایه را تأیید می‌کند و در صورت تداوم روند کاهش تورم، نرخ بهره می‌تواند بیشتر کاهش یابد. علاوه بر این، تعدادی از اعضای ECB، کاهش اخیر در رشد دستمزدها را خبری خوب تلقی کرده‌اند و برخی استدلال کرده‌اند که افزایش ریسک‌های نزولی برای چشم‌انداز رشد اقتصادی، دلیل محکمی برای کاهش محدودیت‌های سیاست پولی است.
گلدمن ساکس معتقد است که اظهارنظرهای اخیر نشان‌دهنده تغییر جزئی در سیگنال‌دهی از 1 الی ۲ کاهش نرخ بهره بیشتر در سال جاری قبل از تعطیلات تابستانی، به 2 کاهش بیشتر در حال حاضر رسیده است. با این حال، در این مرحله تمایل چندانی برای کاهش سریع‌تر نرخ بهره وجود ندارد.
شاخص‌های پیش‌نگر و اظهارات برخی از مقامات ECB حاکی از کاهش اندک رشد در کوتاه‌مدت است که می‌تواند رشد سال‌های 2024 و 2025 را به ترتیب 0.1 درصد کاهش داده و به 0.8٪ و 1.3٪ برساند. گلدمن ساکس همچنین انتظار دارد که تورم هسته برای سال 2024 به میزان 0.1 درصد افزایش یافته و به 2.9٪ برسد و برای سال 2025 نیز 0.1 درصد افزایش یافته و به 2.3٪ برسد، اما برای سال 2026 بدون تغییر باقی بماند.
این بانک سرمایه‌گذاری اضافه کرد که کاهش قیمت نفت و تقویت یورو احتمالاً با کاهش نرخ بهره و افزایش قیمت گاز جبران خواهد شد که این امر پیش‌بینی‌های مربوط به تورم کلی را در سال‌های 2024، 2025 و 2026 بدون تغییر نگه می‌دارد.
با توجه به این عوامل، گلدمن ساکس همچنان انتظار دارد که شورای حکام ECB در 12 سپتامبر، دومین کاهش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره را که به طور گسترده‌ای پیش‌بینی شده، اعمال کند. با این حال، انتظار می‌رود تغییرات اندکی در ارتباطات این بانک مرکزی صورت گیرد.
همچنین پیش‌بینی میشود که شورا رویکرد وابسته به داده‌ها و جلسه به جلسه خود را بدون راهنمایی صریح درباره مسیر سیاست آینده حفظ کند. گلدمن ساکس پیش‌بینی خود برای کاهش‌های فصلی تا نرخ نهایی 2.25٪ را حفظ می‌کند، اما ریسک‌ها را به سمت یک روند متوالی، به ویژه در نیمه اول سال 2025، متمایل می‌بیند.
برای مشاهده نرخ بهره لحظه ای تمام کشورها می‌توانید به وب‌سایت ایران بروکر مراجعه کنید.
نظرات کاربران