براساس گزارش جدیدی که توسط لین آلدن، سرمایه‌گذار خطرپذیر منتشر شده، بیت کوین (BTC) در ۸۳ درصد مواقع با نقدینگی جهانی همسو حرکت می‌کند و از این نظر از تمام دارایی‌های اصلی دیگر پیشی گرفته است.
این گزارش نشان می‌دهد که قیمت بیت کوین بین ماه می ۲۰۱۳ تا جولای ۲۰۲۴ همبستگی ۰.۹۴ با نقدینگی جهانی داشته که نشان‌دهنده یک رابطه مثبت بسیار قوی است. با این حال، این همبستگی در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر ضعیف‌تر میشود، به طوری که میانگین همبستگی در دوره ۱۲ ماهه ۰.۵۱ و در دوره ۶ ماهه ۰.۳۶ است.
نکته قابل توجه این است که معیار نقدینگی مورد استفاده در این تحلیل، عرضه M2 است که شامل پول نقد در پس‌انداز فیزیکی مردم، وجوه اختصاص یافته به حساب‌های بانکی و سایر ابزارهای پس‌انداز کوتاه‌مدت موجود در بازار میشود.
در مقایسه با سایر دارایی‌ها، بیت کوین بالاترین میانگین همبستگی را با نقدینگی جهانی در یک دوره ۱۲ ماهه متحرک دارد و پس از آن طلا قرار می‌گیرد. شاخص‌های سهام از لحاظ همبستگی در رتبه بعدی قرار دارند، در حالی که شاخص‌های اوراق قرضه کمترین همبستگی را دارند.
هم‌راستایی جهتی بیت کوین با نقدینگی آن را متمایز می‌کند. در ۸۳ درصد دوره‌های ۱۲ ماهه و ۷۴ درصد دوره‌های ۶ ماهه، بیت کوین در همان جهت نقدینگی جهانی حرکت کرده است. این ثبات از سایر دارایی‌های سنتی تحلیل شده در گزارش پیشی می‌گیرد.
این تحقیق نشان می‌دهد که نقدینگی جهانی یک عامل کلیدی در عملکرد قیمت بلندمدت بیت کوین است. برای سرمایه‌گذاران، این بینش می‌تواند هنگام ارزیابی چرخه‌های بازار بیت کوین و پیش‌بینی حرکات قیمت آینده ارزشمند باشد.
با این حال، همبستگی بیت کوین با نقدینگی می‌تواند در جریان رویدادهای مهم کریپتو یا شرایط بازار بسیار نامتعارف از بین برود. این مطالعه مواردی را شناسایی کرده که همبستگی در اطراف رویدادهای مهمی مانند هک Mt. Gox و سرایت اعتباری رمزارز ناشی از سقوط TerraLuna تضعیف شده است.
روندهای مربوط به عرضه نیز بر همبستگی نقدینگی بیت کوین تأثیر می‌گذارند. معیار «موج هودل مثبت یک سال بیت کوین» و نمره Z ارزش بازار به ارزش تحقق یافته (MVRV Z-score) می‌توانند به شناسایی دوره‌هایی که ممکن است بیت کوین از همبستگی بلندمدت خود با نقدینگی جهانی منحرف شود، کمک کنند.
موج سرمایه‌گذارانی که بیت کوین را بیش از یک سال نگه می‌دارند در طول بازارهای صعودی کوچک میشود، زیرا این هولدرها سود خود را محقق می‌کنند و هنگامی که در طول زمستان‌های رمزارزی دوباره رمزارز انباشت می‌کنند، افزایش می‌یابد. علاوه بر این، هنگامی که نمره Z از MVRV پایین‌تر است، قیمت بازار می‌تواند در همان سطح یا کمی پایین‌تر از قیمت تحقق یافته باشد که نشان می‌دهد BTC زیر قیمت منصفانه خود قرار دارد.
بنابراین، می‌توان از این گزارش نتیجه گرفت که ترکیب تحلیل نقدینگی جهانی با معیارهای درون زنجیره‌ای مانند نمره Z از MVRV می‌تواند درک جامع‌تری از چرخه‌های قیمت بیت کوین ارائه دهد و به شناسایی دوره‌هایی که ممکن است احساسات بر شرایط نقدینگی غلبه کند، کمک کند.
برای مشاهده قیمت لحظه ای بیت کوین می‌توانید به سایت ایران بروکر مراجعه کنید.
نظرات کاربران