دلیل ریزش امروز بیت کوین و سایر ارزها ۱۰ آذر + تحلیل قیمت

آغاز ماه دسامبر برای بیت کوین (BTC) خوب نبود و قیمتش حدود ۴ درصد کاهش پیدا کرد. یکی از دلایل این موج فروش، یک خبر مهم از سوی بانک مرکزی ژاپن بود.

کازو اوئدا (Kazuo Ueda)، رئیس بانک مرکزی ژاپن، اعلام کرد که اگر وضعیت اقتصادی ژاپن بهتر شود، ممکن است نرخ بهره را افزایش دهند. حال این خبر چه ربطی به ریزش بیت کوین دارد؟

وقتی یک بانک مرکزی (مثل بانک ژاپن) نرخ بهره را بالا می‌برد، در واقع هزینه قرض گرفتن پول در آن کشور گران‌تر می‌شود.

این افزایش نرخ بهره مستقیماً روی چیزی به نام Carry Trades تأثیر منفی می‌گذارد.

• Carry Trades چیست؟ تصور کنید یک معامله‌گر از کشوری که بهره بانکی آن خیلی پایین است، پول قرض (وام) می‌گیرد و همان پول را در کشوری که بهره بانکی آن بالا است، سرمایه‌گذاری می‌کند تا سود بیشتری به دست آورد. حالا اگر بانک مرکزی ژاپن (که بهره پایینی دارد) بخواهد نرخ بهره را بالا ببرد، هزینه آن قرض گرفتن اولیه گران‌تر می‌شود و سودی که معامله‌گر انتظارش را داشته، کمتر یا حتی منفی می‌شود. در نتیجه، این معامله‌گران شروع به پس گرفتن پول خود از سرمایه‌گذاری‌ها و فروش دارایی‌هایشان می‌کنند.

Carry Trades اغلب حجم بزرگی از پول را درگیر می‌کنند. زمانی که این معامله‌گران به دلیل افزایش نرخ بهره مجبور به خروج از بازار می‌شوند، پول خود را از بازارهای پرخطر مانند ارزهای دیجیتال خارج می‌کنند.

این خروج گسترده پول باعث می‌شود که فشار فروش در بازار رمزارزها زیاد شود و قیمت‌ها ریزش کنند. به زبان ساده، سیاست‌های مهم اقتصادی در کشورهای بزرگ، بر روی سرمایه‌گذاری‌ها در سراسر جهان، از جمله بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال، تأثیر می‌گذارد.

تحلیل قیمت بیت کوین (BTC)

بیت کوین در معاملات روز دوشنبه زیر سطح ۸۷٬۰۰۰ دلار معامله می‌شود و در آستانه تشکیل یک کندل ماروبوزوی نزولی در تایم‌فریم روزانه قرار دارد. این ریزش ادامه همان اصلاح پس از بازگشت ناموفق به محدوده ۹۲٬۸۰۰ دلار در هفته گذشته است.

ابزارهای تحلیل تکنیکال نیز سیگنال‌های نگران‌کننده‌ای صادر می‌کنند که نشان‌دهنده افزایش فشار فروش هستند:

درحال‌حاضر، شاخص RSI در نمودار روزانه روی عدد 33 قرار دارد. این عدد نشان می‌دهد که فروشندگان قوی‌تر شده‌اند و شاخص پس از ریکاوری هفته گذشته، در حال حرکت به سمت منطقه اشباع فروش است.
اگر RSI به زیر 30 برسد، این می‌تواند به معنای تأیید یک روند نزولی طولانی مدت‌تر در قیمت بیت کوین باشد.

اندیکاتور MACD نیز تغییر روند داده و از حالت صعودی خارج شده است. خطر عبور خط MACD از زیر خط سیگنال (خط قرمز) وجود دارد که این اتفاق به طور کلی یک سیگنال فروش قوی در نظر گرفته می‌شود.

اهداف حمایتی بیت کوین

• حمایت: ۸۰٬۶۰۰ دلار
• حمایت عمیق‌تر: ۷۴ هزار دلار (منشأ حرکت)

اگر بازار نتواند محرک بنیادی جدیدی پیدا کند، احتمال لمس دوباره این نواحی افزایش خواهد یافت.

سناریو صعودی احتمالی

در صورتی که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) تصمیم به کاهش نرخ بهره بگیرد یا محرک بنیادی قدرتمندی وارد بازار شود، بیتکوین می‌تواند دوباره به سمت ۹۰٬۰۰۰ دلار بازگردد؛ زیرا شرایط پولی آسان‌تر معمولاً به نفع دارایی‌های پرریسک از جمله کریپتو تمام می‌شود.

به‌طور کلی، ساختار بازار برای بیت‌کوین در کوتاه‌مدت نزولی است، مگر آنکه بازار از سمت فدرال‌رزرو یا داده‌های اقتصاد کلان محرک جدیدی دریافت کند.

سقوط ناگهانی بیت کوین

با اینکه بیت کوین ماه گذشته (نوامبر) را بالاتر از 90,000 دلار به پایان رساند و امیدها برای یک پایان سال صعودی را زنده کرد، اما در شروع هفته اخیر، ناگهان قیمت به شدت سقوط کرد و به زیر 86,000 دلار رسید.

این اتفاق یک اثر دومینو در کل بازار ایجاد کرد:

• ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال 140 میلیارد دلار کاهش یافت و به زیر 3 تریلیون دلار رسید.
• با اینکه قیمت بیتکوین پایین آمده بود، اما ETFها همچنان تمایلی به خرید آن نشان ندادند و مقدار کمی BTC جمع‌آوری کردند.

یکی دیگر از دلایل این سقوط ناگهانی، ظاهراً نقد شدن اجباری معاملات (Liquidation) و نوسان بالا بود، اما حقیقت عمیق‌تر به «خلاء نقدینگی» برمی‌گردد.

خلاء نقدینگی (Liquidity Vacuum) چیست؟

این وضعیت زنگ خطر جدی را به صدا در می‌آورد؛ زیرا نشان می‌دهد که خریداران برای بازگرداندن قیمت بیت کوین مطمئن نیستند. در حالت عادی، یک کاهش قیمت طبیعی نباید به چنین سقوط شدیدی تبدیل شود.

به زبان ساده:

• نقدینگی (Liquidity): به معنای وجود تعداد کافی خریدار و فروشنده در بازار است تا معاملات بزرگ، قیمت را ناگهان تغییر ندهند.
• خلاء نقدینگی (Liquidity Vacuum): یعنی در یک محدوده قیمتی خاص، تعداد خریداران ناگهان بسیار کم می‌شود یا تقریباً ناپدید می‌شوند.

در آغاز روز دوشنبه، عمق دفتر سفارشات (Order Book Depth) در صرافی‌های بزرگ، به شکل چشمگیری نازک شده بود. (دفتر سفارشات جایی است که خریداران قیمت خرید خود و فروشندگان قیمت فروش خود را ثبت می‌کنند.)

• سفارشات خرید (Bid-side liquidity): حجم کل سفارش‌های خرید ثبت‌شده در نزدیکی قیمت فعلی، بین 30 تا 50 درصد کاهش یافت.
• این کاهش شدید خریدار (تقاضا)، شرایطی فوق‌العاده مستعد نوسان شدید را فراهم کرد.

داده‌های دفتر سفارشات نشان می‌دهد که در لحظه سقوط بیت کوین به زیر محدوده 86,000 دلار عدم تعادل بزرگی وجود داشت:

• سفارشات فروش (سمت قرمز): در قیمت‌های بالاتر، به شدت انباشته شده بودند.
• سفارشات خرید (سمت سبز): در قیمت‌های پایین‌تر، تقریباً صفر شده بودند.
• نقدینگی کل خریداران در نزدیکی سطح کلیدی 85,760 دلار تقریباً از بین رفته بود.

نتیجه: در نمودار عمق بازار، بخش سبز رنگ (خریداران) ناگهان یک سقوط تند داشت و صاف شد؛ این یعنی بازار به سادگی خریدار (تقاضا) خود را از دست داد. در همین حال، بخش قرمز رنگ (فروشندگان) در قیمت‌های بالاتر متراکم شد و به راحتی سمت نازک خریداران را در هم شکست.

این الگوی ساختاری دقیقاً همان چیزی است که یک اصلاح معمولی را به یک سقوط سریع و شدید تبدیل می‌کند.

فرار خریداران، نه حمله فروشندگان!

برای تأیید اینکه آیا فشار فروشندگان واقعاً باعث این سقوط بوده است، ابزاری به نام Spot Taker Cumulative Volume Delta (CVD) را بررسی می‌کنیم. این شاخص یک ابزار قابل اعتماد است که نشان می‌دهد در یک دوره زمانی مشخص، آیا خریداران (Buy) قوی‌تر هستند یا فروشندگان (Sell).

نمودار CVD چه چیزی را تأیید می‌کند؟

نمودار CVD به وضوح نشان می‌دهد که در زمان سقوط قیمت، تمایل خریداران به خرید ناگهان به شدت کاهش یافته است. حجم سفارش‌های خرید لحظه‌ای به طور کامل فریز شد.

نکته مهم: در این زمان، هیچ افزایش ناگهانی در قدرت فروشندگان دیده نشده است.

• این داده‌ها، استدلال اصلی را تقویت می‌کنند: سقوط بیت کوین به دلیل غیبت ناگهانی خریداران رخ داده است، نه فروش هیجانی (Panic Selling) سرمایه‌گذاران.
• این یافته‌ها کاملاً با اطلاعاتی که از دفتر سفارشات به دست آمد، مطابقت دارند: قیمت سقوط کرد، نه به این دلیل که معامله‌گران دارایی‌های خود را فروختند، بلکه به این دلیل که هیچ‌کس قدمی برای خرید برنداشت!

آیا بازگشت قیمت امکان پذیر است؟

سقوط امروز یک رویداد معمولی خروج از ریسک یا ناشی از نقد شدن اجباری معاملات نبود. در طول تاریخ بازار، ریزش‌هایی که شبیه این سقوط و ناشی از کمبود نقدینگی هستند، معمولاً به محض اینکه:

1. بازارسازان (Market Makers) عمق بازار را دوباره برقرار می‌کنند.
2. خریداران اسپات (Spot Buyers) دوباره وارد میدان می‌شوند.

به سرعت جبران می‌شوند.

به‌طور کلی:

• اگر سفارش‌های خرید جدید به دفتر سفارشات بازگردند و شاخص CVD دوباره مثبت شود، احتمال یک جهش سریع قیمت وجود دارد.
• اما اگر ضعف سمت خرید ادامه یابد، قیمت بیت کوین ممکن است همچنان به آرامی کاهش یابد تا زمانی که تقاضای قوی‌تری از جایی وارد بازار شود.

هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچ‌گونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معامله‌گران محسوب نمی‌شود. افراد باید نسبت به ریسک‌های ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایه‌گذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمی‌پذیرد.