امروز شنبه ۱۱ بهمن ۱۴۰۴، بازار طلا در حالی به تعطیلات پایان هفته میرود که یکی از عجیبترین و پرنوسانترین دورههای تاریخ خود را پشت سر گذاشته است. هفتهای که گذشت برای طلا مانند یک سهم میم (Meme Stock) یا میم کوین پر از هیجانات غیرمنتظره بود. جایی که قیمتها با سرعتی باورنکردنی مرزهای تاریخی را درنوردیدند و سپس با همان سرعت دچار فروپاشی شدند. در ادامه، جزئیات این رالی صعودی و سقوط تماشایی را بر اساس گزارش کیتکو بازنویسی میکنیم.
طلا هفته را در محدوده ۵,۰۲۱.۹۷ دلار آغاز کرد و در دو روز اول، نوسانات محدودی را در بازه ۶۰ دلاری تجربه کرد. در این مدت، قیمت حتی یک بار حمایت ۵,۰۰۰ دلاری را آزمایش کرد اما موفق به حفظ آن شد. جرقه اصلی حرکت صعودی از عصر سهشنبه زده شد جایی که قیمت با عبور از ۵,۱۰۰ دلار، ظرف تنها یک ساعت و نیم به ۵,۱۸۵ دلار رسید و با شروع بازار آسیا در روز چهارشنبه، رالی صعودی رسماً تایید شد و قیمت تا مرز ۵,۳۰۰ دلار پیشروی کرد.
روز چهارشنبه در حالی که بازارها منتظر بیانیه نرخ بهره فدرال رزرو بودند، طلا نفس تازهای گرفت. با وجود اینکه بانک مرکزی طبق انتظار نرخ بهره را ثابت نگه داشت، اما بازارها آماده انفجار بودند.
- پیش از کنفرانس خبری: قیمت به ۵,۳۱۰ دلار رسید.
- در حین سخنرانی پاول: طلا به ۵,۳۸۴ دلار جهش کرد.
- جنون شبانه: پس از بسته شدن بازار سهام، طلا مرز ۵,۵۰۰ دلار را فتح کرد و درست قبل از نیمهشب، رکورد تاریخی جدیدی در سطح ۵,۶۰۰ دلار ثبت شد.
پنجشنبه و جمعه: سقوط آزاد و فروپاشی ساختار صعودی
تلاش طلا برای بازپسگیری قله ۵,۶۰۰ دلاری در صبح پنجشنبه با شکست مواجه شد و این آغاز یک سقوط تند بود. قیمت تنها در یک ساعت و پانزده دقیقه از ۵,۵۴۴ دلار به ۵,۱۲۴ دلار فرو ریخت. اگرچه بازگشتی تند و تیز قیمت را دوباره به ۵,۴۵۰ دلار رساند، اما ناتوانی در حفظ مرز ۵,۴۰۰ دلار در ساعات پایانی شب، سیگنال نهایی خروج سرمایه بود.
در روز جمعه، سقوط نهایی آغاز شد و قیمت به زیر مرز روانی ۵,۰۰۰ دلار لغزید. شکست قطعی حمایتها در صبح جمعه، طلا را به کمترین سطح هفته یعنی ۴,۶۷۹.۵۱ دلار در اواسط روز رساند. در نهایت، طلا که نتوانسته بود حتی به نزدیکی ۵,۰۰۰ دلار بازگردد، هفته را در محدوده ۴,۸۴۰ تا ۴,۹۰۰ دلار به پایان رساند تا با وجود تمام این تلاطمها، در مجموع کمتر از ۲ درصد نسبت به ابتدای هفته افت داشته باشد.
بر اساس آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز که در پایان هفته منتشر شده است، شاهد یک شکاف عمیق در دیدگاههای فعالان بازار هستیم. در حالی که تحلیلگران والاستریت (Wall Street) به دلیل نوسانات دیوانهوار اخیر دچار سردرگمی شده و هیچ اجماع نظری ندارند، سرمایهگذاران خرد یا همان مین استریت (Main Street) همچنان با قاطعیت بر طبل صعود میکوبند.
تضاد در دیدگاهها:
نوسانات اخیر بازار طلا به قدری شدید بوده که حتی باتجربهترین تحلیلگران والاستریت را نیز به حاشیه رانده است. در حالی که قیمتها در بازههای روزانه چند صد دلار جابهجا میشوند، نظرسنجی جدید نشان میدهد که کارشناسان موسسات مالی در پاسخ به این سوال که هفته آینده بازار به کدام سو میرود، با احتیاط کامل رفتار میکنند. اما در سمت مقابل، سرمایهگذاران خرد که هنوز تحت تأثیر رالی قدرتمند دو سال اخیر هستند، هر ریزشی را یک فرصت خرید تلقی میکنند.
۱. دیدگاه کارشناسان والاستریت: هر اتفاقی ممکن است رخ دهد
دارین نیوسوم (Darin Newsom)، تحلیلگر ارشد در Barchart.com، وضعیت فعلی را به یک «قمار» تشبیه کرده است. او معتقد است که درحالحاضر پیشبینی جهت حرکت بازار غیرممکن است. او به چند نکته کلیدی اشاره میکند:
- روندهای موازی: نه تنها طلا، بلکه نقره و مس نیز نوسانات مشابهی را تجربه میکنند.
- آسیبپذیری در برابر اشباع خرید: طلا به شدت در معرض فروشهای ناشی از برداشت سود است.
- فاکتور ترامپ: سیاستهای رئیسجمهور، از تهدید به تعرفههای جدید گرفته تا اظهاراتش درباره کشورهای دیگر، میتواند در هر لحظه موج جدیدی از تقاضا برای پناهگاه امن ایجاد کند. تعطیلی احتمالی دولت آمریکا نیز بر این آشفتگی افزوده است.
شان لاسک (Sean Lusk) از Walsh Trading، ریزش روز جمعه را ترکیبی از «پایان ماه» و «تقویت دلار» میداند. او معتقد است انتخاب کوین وارش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو باعث شد معاملهگران برای حفظ سودهای خود به سرعت از بازار خارج شوند. او میگوید:
بازارها میتوانند بسیار فراتر از منطق، در وضعیت غیرمنطقی باقی بمانند و این همان چیزی است که ما اکنون شاهدش هستیم.
۲. سناریوهای قیمتی: از سقوط تا صعود دوباره
تحلیلگران در این نظرسنجی اهداف متفاوتی را برای هفتههای پیشرو ترسیم کردهاند:
- جیمز استنلی (James Stanley): او ریزش اخیر را صرفاً یک «پولبک» (اصلاح موقت) میبیند و معتقد است روند صعودی دو ساله همچنان اعتبار دارد.
- مارک لیبویت (Mark Leibovit): او نگاهی اصلاحی دارد و معتقد است ممکن است طلا تا سطح ۴,۳۹۹ دلار پایین بیاید و نقره به محدوده ۵۰ تا ۶۰ دلار بازگردد.
- آدریان دی (Adrian Day): او بر این باور است که طلا نیاز دارد کمی از هیجان خود را تخلیه کند و احتمالاً مدتی در همین محدوده فعلی درجا خواهد زد. او یادآوری میکند که با وجود ریزش اخیر، ما هنوز در سقفهای تاریخی هفتگی هستیم.
از نظر بسیاری از تحلیلگران، رالی صعودی پس از نشست فدرال رزرو در روز چهارشنبه «احمقانه و بیش از حد» بود. طلا بدون هیچ دلیل بنیادی جدیدی، یک روز و نیم پس از بیانیه فد به رشد خود ادامه داد تا به ۵,۶۰۰ دلار رسید. بنابراین، سقوط روز جمعه یک واکنش تکنیکال برای بازگرداندن تعادل به بازار بود.
نکته کلیدی: با وجود تمام این نوسانات، یک عامل بنیادی تغییر نکرده است: چاپ بیرویه پول توسط دولتها برای مهار بدهیها. تا زمانی که این روند ادامه داشته باشد، داراییهای فیزیکی و ملموس (Tangible Assets) مانند طلا و نقره در هر ریزشی، خریداران جدیدی پیدا خواهند کرد.
نتایج نظرسنجی طلا در کیتکو
در نظرسنجی این هفته، ۱۸ تحلیلگر ارشد و استراتژیست بازار شرکت کردند. پس از هفتهای که قیمتها را از اوج ۵,۶۰۰ دلار به ۴,۶۸۰ دلار کشاند، والاستریت به سه جبهه کاملاً متفاوت تقسیم شده است:
- ۷ کارشناس (۳۹٪): معتقدند طلا در هفته آینده قدرت خود را بازیابی کرده و دوباره به سمت مرز روانی ۵,۰۰۰ دلار حرکت خواهد کرد. این گروه ریزش اخیر را یک فرصت خرید و تخلیه هیجان میدانند.
- ۷ کارشناس (۳۹٪): پیشبینی میکنند که ریزشها هنوز به پایان نرسیده و طلا سطوح پایینتری را در هفته پیشرو لمس خواهد کرد. این گروه معتقدند انتخاب کوین وارش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو و تقویت دلار، فشار فروش را ادامه خواهد داد.
- ۴ کارشناس (۲۲٪): نگاهی خنثی یا نوسانی دارند. آنها معتقدند بازار در هفته آینده جهت مشخصی نخواهد داشت و در یک بازه قیمتی خاص تثبیت خواهد شد تا تکلیف متغیرهای سیاسی روشن شود.
در بخش نظرسنجی آنلاین که از سرمایهگذاران عادی و معاملهگران خرد انجام شد، ۳۴۰ نفر شرکت کردند. برخلاف والاستریت، در اینجا اکثریت قاطع همچنان صعودی هستند:
- ۲۴۹ نفر (۷۳٪): با وجود سقوط آزاد طلا در پایان هفته، انتظار دارند قیمتها هفته آینده دوباره اوج بگیرند. برای این گروه، طلا همچنان بهترین پناهگاه در برابر تورم و بدهیهای دولتی است.
- ۵۳ نفر (۱۶٪): نگاهی بدبینانه دارند و معتقدند روند صعودی شکسته شده و قیمتها باز هم کاهش مییابد.
- ۳۸ نفر (۱۱٪): معتقدند بازار وارد فاز تثبیت میشود و حرکت رنج خواهد داشت.
چرا والاستریت اینقدر محتاط و میناستریت اینقدر خوشبین است؟
- والاستریت به دادههای کلان مثل شاخص مدیران خرید (PMI) و انتصابات سیاسی ترامپ نگاه میکند. از نظر آنها، معرفی یک چهره متمایل به سیاستهای انقباضی (Hawkish) برای فدرال رزرو، یک ترمز جدی برای رالی طلاست.
- میناستریت به فاکتورهای بلندمدتتری مثل «چاپ پول» و «بحران اعتماد به ارزهای کاغذی» نگاه میکند. از دید آنها، نوسانات فعلی تنها پارازیتهای کوتاهمدتی در یک مسیر صعودی بزرگتر به سمت اهداف ۶,۰۰۰ دلار و بالاتر است.
تقویم اقتصادی هفته پیش رو
تقویم اقتصادی هفته پیشرو بسیار شلوغ و سرنوشتساز است. باتوجهبه نوسانات دیوانهوار طلا در روزهای اخیر، معاملهگران تلاش میکنند دادههای استخدامی آمریکا را با تغییرات احتمالی در رهبری فدرال رزرو (با انتخاب کوین وارش) و سیاستهای نرخ بهره بانکهای مرکزی بزرگ تطبیق دهند.
در ادامه، جزئیات کامل این رویدادها را برای برنامهریزی دقیق معاملات شما آوردهایم:
دوشنبه ۱۲ بهمن:
هفته با دادههای مهم بخش صنعت آغاز میشود:
- انتشار شاخص PMI بخش تولید (ISM) ایالات متحده برای ژانویه. این عدد نشاندهنده وضعیت سلامت کارخانههای آمریکایی است. هر عددی بالاتر از ۵۰ نشاندهنده رشد و تقویت احتمال حفظ نرخ بهره است.
- بانک مرکزی استرالیا (RBA) تصمیم خود را درباره نرخ بهره اعلام میکند که میتواند بر جفتارزهای مرتبط با دلار استرالیا و بهتبع آن بازار طلا (بهعنوان یک کالا) تأثیر بگذارد.
سهشنبه و چهارشنبه ۱۳ و ۱۴ بهمن:
بازار کار آمریکا پیشدرآمدی برای گزارش مهم روز جمعه خواهد داشت:
- سهشنبه: گزارش فرصتهای شغلی JOLTS منتشر میشود. کاهش این عدد میتواند نشاندهنده ضعیف شدن بازار کار و چراغ سبزی برای کاهش نرخ بهره باشد.
- چهارشنبه صبح: گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP منتشر میشود. همزمان، شاخص PMI بخش خدمات (ISM) نیز ارائه خواهد شد که با توجه به سهم بزرگ خدمات در اقتصاد آمریکا، نوسانات زیادی ایجاد خواهد کرد.
پنجشنبه ۱۵ بهمن:
در این روز تمرکز از آمریکا به اروپا و انگلیس منتقل میشود:
- بانک مرکزی انگلیس (BoE): اعلام نرخ بهره و بیانیه سیاست پولی در ساعات اولیه صبح.
- بانک مرکزی اروپا (ECB): بلافاصله پس از انگلیس، بانک مرکزی اروپا تصمیم خود را اعلام میکند. هرگونه واگرایی بین سیاستهای اروپا و آمریکا میتواند باعث نوسانات شدید در شاخص دلار و در نتیجه قیمت طلا و نقره شود.
- طبق معمول، آمار مدعیان هفتگی بیکاری آمریکا منتشر میشود.
جمعه ۱۶ بهمن:
مهمترین روز هفته که میتواند جهت حرکت طلا برای ماه فوریه را تعیین کند:
- گزارش NFP (لیست حقوقبگیران غیرکشاورزی): این گزارش که مربوط به ماه دسامبر است، حیاتیترین داده استخدامی آمریکا محسوب میشود.
- اگر عدد واقعی بیشتر از پیشبینی باشد: دلار قوی شده و طلا احتمالاً اصلاح بیشتری خواهد داشت.
- اگر عدد واقعی کمتر از پیشبینی باشد: احتمال کاهش نرخ بهره تقویت شده و طلا میتواند دوباره به سمت ۵,۰۰۰ دلار پرواز کند.
- پایان هفته: نظرسنجی مقدماتی احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان منتشر میشود که دیدگاه مردم نسبت به تورم در دوران جدید ریاستجمهوری را نشان میدهد.
تحلیل نهایی بازار طلا
پایان هفته دوم بهمن ۱۴۰۴ با سقوط آزاد طلا از قله ۵,۶۰۰ دلار به محدوده ۴,۸۶۰ دلار، شوک بزرگی به بازار وارد کرد که نشاندهنده پایان دوران رشد آرام و آغاز عصر نوسانات شدید است. محرک اصلی این ریزش، تقویت دلار و واکنش معاملهگران به احتمال انتصاب کوین وارش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو بود، چهرهای که به سیاستهای سختگیرانه شهرت دارد. اگرچه برخی تحلیلگران مانند مارک چندلر و آدام باتن معتقدند به دلیل تمایل ترامپ به نرخ بهره پایین و تضعیف دلار، روند صعودی در بلندمدت حفظ میشود، اما بازار اکنون در وضعیتی تردیدآمیز میان سیاستهای انقباضی احتمالی و میل سیاسی به ارزانی پول قرار گرفته است.
از دیدگاه تکنیکال، تشکیل الگوی برگشتی در چارت روزانه و واگراییهای شدید، زنگ خطر ثبت سقف قیمتی را به صدا درآورده است. تحلیلگرانی همچون الکس کوپتسیکویچ و جیم وایکوف هشدار میدهند که طلا ممکن است در هفته پیشرو حمایتهای ۴,۷۵۰ و ۴,۷۰۰ دلار را آزمایش کند و حتی در میانمدت به کانال ۳,۰۰۰ دلار بازگردد تا اشباع خرید سالهای اخیر را اصلاح کند.
در مجموع، بازار اکنون در نقطه حساسی قرار دارد که هرگونه صعود مجدد نیازمند تثبیت بالای ۵,۲۰۰ دلار است، در حالی که خرسهای بازار به دنبال شکستن حمایت ۴,۷۰۰ دلار برای نهایی کردن فاز اصلاحی هستند.
نظرات کاربران