بررسی کاشانه | صندوق املاک و مستغلات کاشانه امید خلیج فارس

صندوق سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات کاشانه امید خلیج فارس، با شناسه ثبت ۱۲۲۹۱ در تاریخ ۲۷ خرداد ۱۴۰۳ نزد سازمان بورس و اوراق بهادار و در تاریخ 1403/02/30 به شماره 57440 در سازمان اسناد ثبت شده است. این صندوق با مدیریت تأمین سرمایه خلیج فارس با نماد کاشانه با تاریخ شروع اعتبار 1404/04/07، چارچوبی برای تجمیع سرمایه‌های عام و هدایت آن به سمت بازار املاک و مستغلات فراهم می‌آورد.

هدف استراتژیک صندوق کاشانه، حفظ قدرت خرید سرمایه در برابر تورم، همگام با رشد بازار مسکن و همچنین ایجاد جریان درآمدی منظم و قابل پیش‌بینی از محل اجاره‌بهای املاک است. این مدل سرمایه‌گذاری، با فراهم‌آوردن امکان مشارکت در بازار مسکن با حداقل سرمایه و بهره‌مندی از نقدشوندگی بالای واحدهای بورسی، به ابزاری جذاب برای سرمایه‌گذارانی تبدیل شده است که به‌دنبال تنوع‌بخشی به سبد دارایی خود و کاهش ریسک کلی آن هستند.

ترکیب دارایی و عملکرد صندوق املاک و مستغلات کاشانه

ساختار عملیاتی این صندوق بر پایه مدل صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) بنا شده است؛ به این معنا که واحدهای سرمایه‌گذاری آن به‌طور مستمر در بورس اوراق بهادار قابل خرید و فروش است. کاشانه با گردآوری وجوه سرمایه‌گذاران، سبدی متنوع از املاک را (شامل واحدهای اداری، تجاری و مسکونی) ایجاد و مدیریت می‌کند.

بر اساس امیدنامه صندوق، منافع حاصل از این سبد، که عمدتاً از محل درآمد اجاره‌بهای املاک و همچنین افزایش احتمالی ارزش آن‌ها در بلندمدت تأمین می‌شود، به‌صورت دوره‌ای اطلاع‌رسانی شده و در NAV صندوق نمایان می‌شود. در نتیجه، سرمایه‌گذاران بدون درگیرشدن مستقیم با پیچیدگی‌ها و هزینه‌های مالکیت فیزیکی املاک، از سودآوری این بازار بهره‌مند می‌شوند.

در تصویر زیر ماهیت کلی پرتفوی صندوق کاشانه را مشاهده می‌کنید به‌طور کلی به دو گروه املاک و اوراق درآمد ثابت تقسیم می‌شود.

در زمان نگارش این محتوا کل دارایی صندوق کاشانه روی اوراق درآمد ثابت سرمایه‌گذاری شده است. این به این دلیل است که احتمال دارد مدیر صندوق در حال پیداکردن املاک موردنظر است یا پیش‌بینی نزولی‌بودن قیمت ملک را دارد. به همین دلیل بررسی پرتفوی قبل از خرید امری ضروری است.

نحوه خرید صندوق املاک کاشانه

متقاضیان سرمایه‌گذاری در این صندوق، ابتدا باید نسبت به اخذ کد بورسی (از سامانه سجام) اقدام کنند.

پس از آن، با استفاده از سامانه‌های معاملاتی  کارگزاری‌ها، نماد «کاشانه» را جستجو کرده و سفارش‌های خرید خود را با حداقل مبلغ 100 هزار تومان ثبت کنند.

فرآیند تسویه معاملات این صندوق، مشابه صندوق‌های سهامی، دارای سیکل T+2 است؛ به این معنا که وجه حاصل از فروش واحدها، دو روز کاری پس از انجام معامله، در دسترس سرمایه‌گذار قرار خواهد گرفت.

علاوه‌بر این، این صندوق از معافیت‌های مالیاتی (مشابه با سایر صندوق‌های سرمایه‌گذاری) بهره‌مند است.

نکات قبل خرید کاشانه

درک بازدهی صندوق‌های املاک و مستغلات (REITs): بازدهی صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات، تابعی مستقیم از عملکرد بازار دارایی‌های زیربنایی (مسکن، تجاری، اداری) است. این صندوق‌ها با سرمایه‌گذاری در سبدی متنوع از این دارایی‌ها، منافع حاصل از رشد ارزش ملک و همچنین درآمدهای اجاره‌ای را به سرمایه‌گذاران منتقل می‌کنند. برای سرمایه‌گذارانی که امکان ورود مستقیم به بازار پرهزینه املاک را ندارند، REITها گزینه‌ای ایده‌آل برای کسب بازدهی همسو با بازار مسکن و دریافت سود دوره‌ای (مانند اجاره) محسوب می‌شوند.

توجه به قیمت خرید و قیمت NAV ابطال: همان‌طور که در تصویر زیر مشاهده می‌کنید، بخش جدانشدنی از صندوق‌های بورسی، حباب معاملاتی آن است؛ بنابراین قبل از خرید باید به این موضوع توجه کنید.

ابتدا قیمت NAV ابطال را از سایت TSETMC پیدا کنید و در ادامه با قیمت معاملاتی خود مقایسه کنید. به‌طور کلی پیشنهاد می‌شود پس از تحلیل تکنیکال، بنیادی و… سعی کنید در قیمت‌های پایین‌تر از NAV ابطال بخرید و در قیمت‌های بالاتر از آن بفروشید.

باتوجه به ماهیت صندوق‌های املاک، در برخی زمان‌ها NAV آن‌ها به‌صورت دوره‌ای (نه لحظه‌ای) محاسبه می‌شود. بر این اساس، قیمت بازار ممکن است با ارزش ذاتی واحدها فاصله داشته باشد. به همین دلیل شما باید قبل از خرید به تاریخ به روزرسانی NAV صندوق با استفاده از سایت TSETMC و جستجو نماد کاشانه، توجه کنید.

مقایسه با سایر رقبا: نمادهایی مانند کلید، کاخ، ارزش مسکن، دانیک، امین شهر و… نیز به‌عنوان ETFهای املاک و مستغلات در بازار بورس فعالیت می‌کنند. بهتر است قبل از خرید «کاشانه» این نمادها را نیز بررسی کنید.