سقوط ۵۵ درصدی سهام شرکت استراتژی؛ آیا فروش اجباری بیت کوین ها در راه است؟

ارزش سهام شرکت استراتژی (که قبلاً با نام مایکرواستراتژی شناخته می‌شد) بیش از ۵۵ درصد از بالاترین رکورد تاریخی خود سقوط کرده است. این کاهش چشمگیر، گمانه‌زنی‌هایی را درباره احتمال فروش اجباری ذخایر عظیم بیت کوین (BTC) این شرکت برانگیخته است.

استراتژی با حدود ۴۹۹،۰۹۶ بیت کوین به ارزش ۴۳.۷ میلیارد دلار، یکی از بزرگترین ذخایر شرکتی بیت کوین را ایجاد کرده است، اما نگرانی‌ها درباره توانایی این شرکت برای حفظ این استراتژی در میان نوسانات بازار در حال افزایش است.

طبق گزارش Kobeissi Letter، خطر نقد شدن اجباری بیت کوین‌ها عمدتاً به دو عامل کلیدی بستگی دارد: افت طولانی‌مدت و چشمگیر در قیمت بیت کوین و توانایی استراتژی برای جذب سرمایه اضافی.

این شرکت بیت کوین‌های خود را با قیمت متوسط ۶۶،۳۵۰ دلار برای هر کوین خریداری کرده است. اگر بیت کوین به مدت طولانی به زیر این سطح سقوط کند، می‌تواند ترازنامه شرکت را تحت فشار قرار دهد.

با این حال، نقدینگی اجباری یک فرآیند خودکار نیست. قراردادهای بدهی شرکت نیازمند یک تغییر اساسی مانند ثبت ورشکستگی یا انحلال تأیید شده توسط سهامداران است، قبل از اینکه طلبکاران بتوانند بازپرداختی را مطالبه کنند که منجر به فروش اجباری دارایی‌ها شود.

استراتژی در حال حاضر ۸.۲ میلیارد دلار بدهی کل دارد که عمدتاً به شکل اوراق قابل تبدیل با سررسید بین سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ است. بیشتر این اوراق دارای قیمت‌های تبدیل پایین‌تر از قیمت فعلی سهام شرکت هستند، به این معنی که احتمالاً بحران نقدینگی کوتاه‌مدتی ایجاد نخواهند کرد.

با نسبت اهرمی حدود ۱۹ درصد، دارایی‌های بیت کوینی این شرکت همچنان خیلی بیشتر از بدهی‌های آن است که احتمال ورشکستگی را کاهش می‌دهد.

سال‌هاست که استراتژی از روش پرریسک و پربازده قرض گرفتن پول برای خرید بیت کوین پیروی می‌کند. پرسش اساسی این است که آیا استراتژی می‌تواند در مواجهه با کاهش قیمت سهام و عدم اطمینان بازار، همچنان به جذب سرمایه ادامه دهد یا خیر.

اگرچه نقد شدن فوری این بیت کوین‌ها بعید به نظر می‌رسد، اما ثبات بلندمدت شرکت به روند قیمت بیت کوین و توانایی آن برای حفظ مدل مالی خود بستگی دارد. اگر بیت کوین ثابت بماند یا بهبود یابد، استراتژی ممکن است بتواند روش خود را ادامه دهد. اما اگر این ارز پیشتاز با افت طولانی‌مدتی مواجه شود، فشار برای فروش می‌تواند تشدید شود.

برای مشاهده قیمت لحظه ای بیت کوین می‌توانید به سایت ایران بروکر مراجعه کنید.